一文解读算法稳定币的本质和特点

释放双眼,带上耳机,听听看~!

2020年12月31日下午4点,BlockArk首席分析师墨客,在Uniswap中文社区进行了“算法稳定币解读”的年末分享直播。直播分享内容整理如下:

墨客:好了,今天就是我来给大家做分享。不用自我介绍了吧,都不是外人。这段时间大家请安静,结束会有交流时间。

1、算法稳定币是什么

稳定币分两类

抵押稳定币 中心化USDT/去中心化DAI

算法稳定币 基于算法/共识,AMPL,ESD,BASIS,FRAX

算法稳定币AMPL火的时候大概是今年7月DEFI潮。

DEFI潮过去之后,大概11月ESD火了,然后是12月的Basis。

其实这些算法稳定币的逻辑都是差不多的。

基本上就是围绕锚定的价格1USD,用增发,通缩,债券,分红等工具来解决锚定1的问题。

AMPL大于1,增发给持币人,小于1所有持币人通缩。

ESD大于1,增发给持币人跟LP,小于1用债券回购减少流量,下次增发先给债券人。

Basis大于1,增发给持股人,小于1用债券回购减少流通量,下次增发先给债券人。

深层的逻辑我们后面分析,先以Mith作为样板(非买入建议),给大家演示下怎么玩算法稳定币。

一文解读算法稳定币的本质和特点插图

通常我们讲1池就是可以用稳定币,或者单币白嫖的池子,这些池子通常会产生Cash(理论上锚定1U)。

2池是做LP(去中心化交易所的流动性做市商,会有无常损失风险,简单的说就是做市的时候被人砸盘),在mith这里我们可以看到MIC-USDT产MIS,还有MIS-USDT产MIS(我个人喜欢叫这个3池)。

2/3池通常会有很高的年化,昨天mic-usdt池的日化最高达到600%,但是风险就是如果有人不停的砸盘MIC跟MIS,你就会亏钱。这也就是著名的2池陷阱。

这是第一种赚钱方式,1/2/3池。

第二种赚钱方式是质押BAS,share股份,获得通胀的时候的分红。

一文解读算法稳定币的本质和特点插图1

这也就是玩basis的人每天会说的分红。盈利点就是用BAS锁仓分BAC,风险点就是BAS价格暴跌。

赚钱方式3,就是当BAC(cash)价格低于1刀的时候,买入bond(债券),等待大于1换为cash,相当于折扣价买入cash。风险就是cash的价格涨不回来1。

一文解读算法稳定币的本质和特点插图2

这里用solidus举例,可以看到债券价格很便宜了,但是这个项目差不多死了,SOC(cash)价格回不去了,买入债券的人就是亏损的。

对不起,几个项目混到一起了,因为不同项目的功能阶段不同,为了更好的演示,但是基本上所有这种项目都是三个币,cash(锚定1),share(股份),bond(债券)。

然后我们通常玩这种挖矿会需要使用APY工具,常用的是这个:

https://vfat.tools/

有两个项目有更细腻的工具

http://bc.tools/

https://esd.tools/

一文解读算法稳定币的本质和特点插图3

大家看了APY自然知道适合不适合你玩,不过2池的年化意义不大,2池主要看价格能不能稳住,稳住了没大的抛压,重新建立了正循环共识才能上车。

2、算法稳定币的本质

本质上算法稳定币不是稳定币,是一个用着这个名义的ZJP。

但是因为这个概念太强大了,所以大家看到basis表现这么强势,但是不代表着仿盘也会一直强势。虽然basis的仿盘现在出来很多个,但是建议大家谨慎看待,或者做好亏钱准备。

我之前写的文章里面说过一段话,是对这个ZJP模式的最好总结。

一文解读算法稳定币的本质和特点插图4

所以真的要给大家泼冷水,冲仿盘考虑清楚。

参考YFI YFII跟之后的一堆挖矿,

参考sushi,跟sushi之后的一堆挖矿,

最后能活下来的只有母盘,跟非常有创新力的其他项目。

群里讨论的美联储,这种听听就算了。你只需要想明白一个问题就好了。

谁会真的用AMPL跟ESD还有BAC作为支付工具,或者价值储藏工具?

当然作为ZJP的算法稳定币,也是最有赚钱潜力的,有什么项目能干的过fomo跟ponzi呢。

3、算法稳定币竞品比较

新式比较常见的算法稳定币现在分三大类:

ESD(DSD)因为需要质押LP还有单币,有解锁时间限制,所以流通更少更稳定,曾经一度被嘲讽为稳定币。

Basis(一系列仿盘)其实比ESD更不稳定,但是这种不稳定带来的膨胀收缩个人觉得反而会让它成长性会超过ESD,月中我就分享过这个观点,但是basis未被水下(下于1U)验证过。

Frax(带质押属性)它的质押属性更重,比起basis,反而更像是把DAI/MKR做了basis类的改造,这个项目因为有质押品的存在会比basis更稳固点。但是很可惜的是没分红,所以没形成正循环,短期没fomo起来。但实际上是有比较迂回的回购销毁机制的。而且因为前面有私募,不是fair launch,所以很多人不敢进场。

4、我们这里给大家再科普下为什么2池那么凶险

就是所谓的APY陷阱,为什么年华上万倍都会亏损。年化36500%,每日100%,小时4%。看起来年化很高,而实际上只要每小时跌4%就可以吃掉你的所有利润,也就是你的利润再高也没本金跌得快,本金跌了,利润率再高,利润都不高。

考一个数学题。

AMM池子里面有 100BAC+100USDT,这是1USDT单价,请问产出100个BAC全砸盘了,价格会是多少?

正确答案是0.25U。不太懂的朋友可以好好查下“恒定积”什么意思。

所以昨天只要有这个常识的人,算一下MITH一天的MIC排放,就不会去接盘MIC,就算MIC-USDT的年化很高。

ESD跟Basis已经把这个风吹起来了,basis最近20天差不多有10x的收益,这种暴富效应会带来更多的玩家,所以这个版块肯定是要继续关注的。

很可惜的是虽然我很早就看好basis这个项目,但是一直没等到我合适入场的位置,错过一大波利润。而因为2池的风险性,我也不会跟你们强推项目,更多的是分享性,毕竟这种人性fomo程度的拿捏,太难了。

简单整理下Basis模式的项目,这些应该代码问题都不大(出问题不为这句话负责)

https://basis.cash/

母盘,BAS价格从500跌到100又回到接近1000。最近有点过度fomo了,如果是刚看到我分享的朋友,不会建议你们现场进场,但是可以保持观察。再补充一点,为什么我个人更看好basis。因为basis的双币机制把波动性做了切割,更适合上交易所。对于我个人来说,我依然会等水下找机会进场,因为我厌恶亏损。

这个项目有一个很有意思的时间点,就是第一波崩盘的时候,黄立成实名疯狂买入,扛过了第一波危机。所以这也证明了共识对于一个算法稳定币来说有多么重要,后面第二波共识是3AC的地址买入,给了大家信心。

https://basisdollar.fi/

第一个仿盘,疑似5姨夫团队做的,用Value做交易所,给自己买盘带来麻烦,新韭菜还是用Uniswap多,强推自己的交易所给自己找麻烦。

http://solidus.cash/

币安链的仿盘,下水起不来了。

https://mith.cash/

黄立成的仿盘,有10亿资金在挖了,小资金1池撸不动。如果价格跌很低可以考虑入手,毕竟黄立成别人的盘子都那么冲了。

https://bdollar.fi/banks

币安仿盘,100多万资金锁仓,迷你盘,没深入研究。

https://basiscoin.finance/

比较像basis的仿盘,有2万U的1池上限,防大户,改进点是boardroom(分红池)用LP,个人认为不是特别强的改进,但是热度还行。

https://onecash.finance/

预挖了很多,没有1池给人家0撸,所以跳过了第一个死亡考验。好像感觉传销跟盘子的人玩这个多一点,社区结构不太一样。我个人比较反感预挖,所以没参加,但是这个可能会比老黄那个长命点。还有最大调整系数1.1,所以cash不会一下子变很多。

补充说明下,很多项目的第一个死亡考验就是稳定币0撸的这些人的砸盘,如果这波砸盘扛不住,基本上这个项目也就凉了,像solidus是最典的。onecash的做法虽然个人不喜欢,但是至少解决了第一个死亡考验。

ESD类的模式基本已经不看了,团队据说有新方案在设计,没跟那么细。Frax的话因为模式设计的问题,还没爆发,前面3.5U给大家推荐的,应该也没人亏,这几天最高也接近8U了。还有更多的项目,如果我看到也会分享给大家,或者欢迎大家分享给我。

https://bihu.com/article/1450792780

可以看下这个无常损失的文章,认真看,不懂这个没法玩defi的。

好了,我的分享到此结束,如果有疑问的可以提出来我们交流。

【自由问答环节】

@楚休红Frax:我本来想锁14天,结果锁了140天。。。把自己锁懵了

墨客:frax爆发的契机不知道啊,就像我也不知道basis会爆发这么快,我20天之前我知道这个项目一定还会火,我鬼知道那么快起来。Frax我也不知道什么时候爆,我个人看好的,4U下我大概率会加仓。还有Frax那个锁仓如果是所FXS/FRAX的记得别锁太长时间,可能锁到归零。

@杰西:谢谢老板分享!请问3ac地址有没可能是项目方?是不是还是需要项目方做庄或者野庄,才能让这类项目渡过刚开始的危机?

墨客:不会,那个有人监控过,就是3ac地址。但是这种地址人家也知道自己被监控了,所以人家打的是明牌还是反套路,这个就要具体分析了。

@张杰:这种稳定币项目一般水下就是可以考虑进场吗?

墨客:不是,我通常只会考虑母盘水下进,赌一把,也有可能会归零,到时候看性价比决定了。

@Walker:请问墨客,怎么看算法稳定币的未来,资金游戏还是有可能取代usdt/usdc和抵押稳定?

墨客:纯算法稳定币不看好。共识的建立太难了。所以为什么说要看水下,这跟BTC一样的。BTC现在的共识,是无数次崩盘再起来,所建立起来的。只有打脸才可以给别人洗脑。而算法稳定币目前没经历大规模的水下验证。从个人的角度出来,觉得比较难。毕竟国家都不敢基于纯共识去发行货币,人家还得是有世界上最强的力量–物理超度,才能维护货币的流通共识。而算法稳定币靠什么?纯靠共识?我觉得太难了。

好了,没有问题我们今天就结束了。后面下个矿场见,做个勤劳的矿工。

*注:本文仅做研究讨论和信息分享,不作为投资建议。

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20 条回复 A文章作者 M管理员
  1. 木槿

    谢谢哦区块链

  2. 花哥

    [抠鼻][抠鼻]火币啊手机app没有吗

  3. 狂人

    很喜欢这个,不错

  4. ZziLing

    ~~!!!

  5. 小吴同学

    昨晚卖了今天早上又长回来[灵光一闪]

  6. BCSchool

    现在这个位置风险有点高。。。

  7. 圈圈力

    楼主身体健康,万事如意!

  8. amdy

    哈哈哈不意外

  9. 新安江人

    不要怂,就是梭

  10. 币星空

    区块链这么久了,只有以太体现了价值

  11. 九门大提督

    哈哈~~关注,

  12. BlockChain

    梭哈[doge]

  13. aupost

    哈哈~我就关注一下,看你们表演

  14. 木槿

    冲刺啊冲刺

  15. 老赵读币

    然并软~哈哈哈

  16. 夸克哥

    目前持仓10多万 没事扔着吧 等风来

  17. 王鹏

    割韭菜前的路子

  18. 吉祥子

    比特币天啊.

  19. 山山水水

    支持一下区块链

  20. 米玉明MiYuming

    楼主事事顺心,家庭和睦!区块链

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