加密世界在进化,分布式资本与 Multicoin 等机构解读 2021 投资机遇

释放双眼,带上耳机,听听看~!

2020 年 DeFi 蓬勃发展、NFT 起势、公链基础设施不断完善,2021 年区块链行业有哪些新方向?

原文标题:《2021 投什么?》
整理:哔哔 News

2020 年加密世界的剧情跌宕起伏。312 疫情黑天鹅的冲击、灰度等机构加持、比特币资产的逐渐合规合法化等等,让比特币走出了一个陡峭的✔字行情。

与此同时,加密世界也在不断进化。DeFi 的蓬勃发展、NFT 的起势、公链基础设施的不断完善等等,都让 2020 年的加密投资领域异常有趣。2021 年,区块链投资行业有哪些新的方向呢?

在由哔哔 News 主办的《2030 区块链创新者云峰会》的第七场圆桌活动——2021 加密投资新方向中,分布式资本合伙人 Rin、NSG ventures 创始合伙人倪恺灏、Multicoin Capital 执行董事 Mable、头等仓联合创始人 Leah、科银中国 CEO 许英龙、哔哔 News 创始人小龟做了观点分享,内容整理如下:

嘉宾介绍

加密世界在进化,分布式资本与 Multicoin 等机构解读 2021 投资机遇插图

我是分布式资本合伙人 Rin。分布式资本成立于 2015 年,是首家专注于区块链行业的投资机构,公司现在大概有 100 多个 Portfolio,70% 是海外项目,今年我们基本上投了 20 多个项目。

加密世界在进化,分布式资本与 Multicoin 等机构解读 2021 投资机遇插图1

大家好,我是 Mable。Multicoin 是一家总部位于德克萨斯州奥斯汀的公司,我们旗下管理两只基金,一只是对冲基金,是负责流动性资产的,另外一只是主投私募的基金。我们除了在奥斯汀以外,在纽约、杭州都设有办公室。我们投资的三大主题主要是 Web3.0、开放金融和无国界货币。

加密世界在进化,分布式资本与 Multicoin 等机构解读 2021 投资机遇插图2

头等仓创办于 2018 年,我们主要 base 在厦门。头等仓本身的定位是区块链的投资研究机构,我们的主要业务是从投资的角度来调研国内外的区块链项目。目前我们有看过 CoinMarketCap 上面 2000 多个区块链项目。同时我们还提供调研报告,帮助投资机构去挖掘优质的项目,帮助他们去做更好的投资决策。我们的创始人还成立了六一资本,六一资本做投资也主要依托于头等仓的研报。从去年到今年,在二级市场现货投资这一块,我们也有不错的成绩。

加密世界在进化,分布式资本与 Multicoin 等机构解读 2021 投资机遇插图3

我之前是在巴比特和 DFG 任合伙人,做的是加密基金管理。现在我们一起创立了一个叫 NSG Ventures 的资本,我是在 NSG 做合伙人,目前管理大约 3000 万美金的资产,主要是做矿业、一级市场投资、社区孵化和一些 OTC 的业务。

加密世界在进化,分布式资本与 Multicoin 等机构解读 2021 投资机遇插图4

大家好,我是许英龙,我来自科银资本。科银资本在 15 年成立,最开始从澳洲起家。我们之前一直致力于投底层公链,我们最近已经把方向改到了投芯片设计、区块链底层以及大规模应用。我们曾经投过币安,Klaytn,最近还投了著名的芯片设计公司思创优。我们也算是为数不多的经历了两轮风浪的投资机构,希望能够和朋友们一起为区块链底层做一些贡献。

精彩片段

分布式资本合伙人 Rin:DeFi 的投资逻辑,简单来说是把传统金融的功能进行解构加重构。DeFi 涵盖金融方面的存款、借贷、交易等等,核心是为了实现资金流的流转。而 Web3.0 是数据功能这一块,那它的核心是为了实现在金融体系里面的征信和风控。DeFi 类和 Web3.0 类当中各种各样模块化的协议多元组合,是可以形成新的金融产品或者是金融服务。

NSG Ventures 创始合伙人倪恺灏:从 2021 年的确定性上来说的话,有几件事情是我们有非常大的把握,然后会去做判断布局的。第一个还是机构牛的持续,所以我比特币和以太坊的仓位会继续留着。第二点我们认为是公链爆发的一年。所以 DeFi 和波卡生态是我们持续关注的。第三个是 IPFS 生态,我们认为整个 IPFS 生态会在 2021 年至 2022 年大有可为。

Multicoin Capital 执行董事 Mable:项目也需要更多聪明的钱参与进来,这样能对项目本身的增长带来一些比较正面的作用,而不是纯粹提供资金。所以可能越来越多的机构,比如说一些老牌的机构,相对于以前做一些品牌的提升,现在可能也要更多地去跟项目方交流,在这个过程中不断地告诉市场为什么这个项目本身是合理的,是有意义的。

头等仓联合创始人 Leah:DeFi 在明年比较大的变量是二层网络的实施,基础设施的完善会给整个 DeFi 生态带来助推作用。另一方面传统金融的去中心化变得更彻底,我认为更多传统金融业务会陆陆续续搬到链上,目前已经看到了保险、衍生品指数都在搬到链上来,未来我相信会有更多传统金融产品逐渐区块链化。

科银中国 CEO 许英龙:未来区块链投资机构肯定是会越来越走向专业化、机构化和规模化的,也更加无限地趋近于传统的金融机构。

Q1: 相比 2018 年区块链投资机构野蛮生长,水平参差不齐的阶段,现阶段区块链投资机构也在不断优化升级,比如在投资赛道的选择上更专注、海外业务能力更好、投研能力更深入、合规性更强等等。

各位认为投资机构这两年发生了怎样的变化?未来区块链投资机构的发展趋势是怎样的?各位所在的投资机构的核心竞争力是什么?如何吸引优秀创业者的注意?

分布式资本合伙人 Rin:我觉得投资机构在这两年的变化主要是三点,第一点是投资机构变得更加专业化了。17、 18 年的时候有一批投资基金进来,18 年到 19 年初的时候,这些投资机构很多都解散了。

我发现 19 年下半年到 20 年开始又出来一批新的基金。这批基金比较有特色,它们的管理人基本上具备更专业的投资能力。而且我跟这些投资人、合伙人聊了之后发现,他们会更注重项目的价值投资,不是纯粹的绩效导向。

第二点,我感觉是整个投资基金更加专注化。前面是专业,现在是专注。这点在 2020 年特别明显,现在出来的很多基金都是专注于 DeFi 市场的,而且他们不局限于财务投资,更像是一个创业孵化加上行业整合的资本机构。

比如他们不但会去参与 DeFi 投资,还会参与挖矿,以及各种激励机制的设计。分布式资本本身也在尝试向这个方向拓展。

第三是我们发现现在的基金,规模化效应会更强。原来基金的规模其实都不是很大,很多可能也就是小几千万美金,现在很多基金的规模基本达到 5000 万美元以上,而且有很多基金不只是第一期,有些已经进入到第二、第三期。

资金的规模化也说明资本市场有更多的资金进入到这个行业,可以给这个行业带来更多的资金效益,有助于行业的发展。

投资机构之后的趋势的话,我们觉得第一还是会有更多的传统机构入场,我们发现现在不管是国内国外都已经有一些比较知名的传统机构入场,包括我们最近投的一些项目,也是跟这些传统机构进行的合作,这个是蛮重要的。

有些真正的投资精英也开始入场了,这对于我们老一些的基金来说也是一个挑战,我们必须要有一个自我升级的过程。

第二,我们认为专项基金还是会进一步增加。大家会发现,区块链的发展其实还是围绕生态本身的发展,比如 Filecoin 生态、波卡生态、以太坊生态,很多资金可能都会围绕这些公链生态去布局,然后也可能会出现像 DeFi 这种比较大的垂直领域的基金,整个行业开始慢慢的专业化和细分化,专项基金开始出现。

第三,我们觉得整个投资机构会越来越多元化。刚才提到,它不但是财务投资,它还会进行更深度的生态参与,这也是区块链行业的一个特色,传统 VC 的强度可能没有那么大。比如我们会参与 staking 认证节点,还有包括 DeFi 流动性挖矿,更进一步的话,投资人可能会对很多生态项目进行生态级的并购整合,可能是区域的整合,可能是模式的整合。

这里还要提一句,虽然我们都是区块链行业的基金,但是我们本身并不太具备区块链的基因,就是说我们自己本身还没有去中心化,其实之前有一些 DAO 也在尝试,当然也出了很多问题,但分布式资本还是希望,未来 VC 这个行业群体可以进一步的去中心化,出现一些成熟的模块化的可组合的投资组织,类似于 DAO。

关于分布式本身的竞争优势,我个人认为我们的核心竞争力可能主要是三点,一是我们本身的成立时间比较长。我们是在 15 年成立的,到现在也 5 年了,我们经历牛熊的经验比较丰富,但这不是最重要的,最重要的是这会使投资机构的投资心态比较稳定,思考会更加理性和平稳,所以我们的投资节奏也会比较稳,这也是我们的特色。

第二的话,我们会注重怎么样通过激励机制或者技术手段去实现项目或者生态的去中心化,今年我们也投资了一些技术化的项目。第三点可能跟公司架构有关,我们公司大概有 30 多个人,有完整的一级、二级团队,还有中后台团队,包括法务和财务部门,整体比较稳定。而且对于我们内部来说,我们整体的沟通还是非常扁平化的,非常鼓励大家去交叉学习,鼓励各个投资经理去涉及多个领域,而不是仅专注在一个领域。

这是我个人觉得我们的三大竞争力。对于投资机构来说,只有它有自己的基本原则和文化基础,它才能更好地长久地发展。然后我们投资成功的 case 比较多,我们在行业中的时间比较长,所以整体的资源比较丰富。第三,我们一直把创业者放在第一位。我们坚持「参与,但是不主导」,创业者需要我们的帮助,我们就提供帮助,但是我们不回去干涉创业者。这就是分布式资本的整体情况。

Multicoin Capital 执行董事 Mable:我觉得从 18、19 年开始,尤其今年更加明显,有两种机构在逐渐地出现。一个是有比较多监管资源,或者说是能够把一些传统的钱带进来的机构,他们在传统金融业会产生相当的影响力,然后去吸引让大家把钱投给他。

另外一种是加密原生的机构,他们会走偏 KoL 的方式。通过不断地在社交平台输出,包括写文章等等的一些方式去获得大家对他的认可,从而拿到一些钱去做投资。

今年特别明显的是,在推特上面发表比较多观点的 KoL,原来他们是用自己的钱做,现在慢慢做成了自己的机构,变成了几个人合伙一起做。我觉得未来机构和大的 KoL 之间的区分会有一些模糊,因为就像刚刚 Rin 说的,未来机构都会需要比较深度地参与到生态里面,而不是被动地财务投资,他需要去不断地学习,不断地迭代认知,产生一些研报。

项目也会需要更多聪明的钱参与进来,这样能对项目本身的增长带来一些比较正面的作用,而不是纯粹提供资金。所以可能越来越多的机构,比如说一些老牌的机构,相对于以前做一些品牌的提升,现在可能也要更多地去跟项目方交流,然后在这个过程中不断地告诉市场为什么这个项目本身是合理的,是有意义的。

我们比较重要的核心竞争力也是在这里。从建立开始一直到今天,我们投资团队其实只有 6 个人,募投管退都是同一批人在做。因为大家对自己投资的项目都比较清楚,而且参与得都比较深,所以能够给市场带来一些比较深刻的分析。

针对某一个项目,我们在之前都会有赛道上面的研究,会定期发表一些研报,然后分享给大家进行讨论。所以很多项目方在阅读我们文章的时候,可能有些不太认同,有些还比较认同,就会产生一些碰撞,会私下来找我们。我们有很多种子轮的投资都是通过这些文章引过来的。

另外一点是我们的风格是比较喜欢去重仓项目,而不是去洒水,因为每一个项目我们参与得都比较深,很多项目方会愿意跟这样的投资人接触。

NSG Ventures 创始合伙人 倪恺灏:加密基金用 2-2.5 年的时间走完了传统 VC4 年的路径。我会把基金分为三种,政府引导基金、美元基金和民营基金。民营的资金有一些可能会被淘汰,有一些可能会到细分领域成为专金,比如医药或者消费。

加密领域其实也类似。第一个就是刚刚 Mable 说的有一些体制的,或者说是一些政府或者大机构的钱正在慢慢地进入。第二块是一些老牌的大机构,比如说像分布式、NGC 这些老牌的机构可能会越做越大。第三种就是我刚刚说的小资本,规模主要在 5000 万美金以下的,专精在一些领域。比如说波卡生态、存储、DeFi,在这些领域掌握更多的信息,获得更多的优势。

由于资金规模的关系,我们在做的是第三种,我的特点是会做更多的国内社区,也会更早地找到一些海外的明星项目去做投资。然后在布局上,我们主要是在布局波卡生态和 IPFS 生态。在趋势上,我们觉得可能小的基金会越做越精,会维持一定的规模,但是大基金会和 VC 非常像,会越做越大,强者恒强。

头等仓联合创始人 Leah:我认为现在的投资机构都是很有专业投研能力的,资源也更多,这个行业未来一定是向专业化的方向发展的。

头等仓不是投资机构,我们定位为投资机构的投资帮手,我们调研了 2300 个左右的国内外项目,过滤掉了一些不太好的项目之后,挑了大概 200-300 个还不错的项目再进入深入研究。

我们的核心竞争力还是在项目调研的深度和广度,我相信这也是当前比较多小机构所欠缺的东西。

科银中国 CEO 许英龙:我觉得这两年的核心变化就是从 token fund 无序到专业化和 VC 化,两轮周期下来一直存活至今的投资机构不超过 10-20 家,他们活到现在是有各自独特的能力的。

未来区块链投资机构肯定是会越来越走向专业化、机构化和规模化的,也更加无限地趋近于传统的金融机构。我觉得再过个 10 年,我们是能和传统的股权投资机构站在一起的。

但是分布式的想法跟大家的不太一样,分布式在想着用区块链的思维去变革行业、变革投资,这确确实实我们没有想到的,在这一点上我们应该向分布式投资学习。

在准备今天内容之前,我们认真地回顾了一下我们的投资情况,今年其实是我们的投资冰点之一。我们今年只投了 37 次,投资总额不到 1500 万美金,其中包括了我们之前最熟悉的交易所,然后我们还投了合规的众筹平台,还有早期的波卡,我们也花重金投了芯片设计。

我们认为在比特币经历了一个 2-3 年的长期熊市之后,是会迎来一个不管是国家政策上还是传统资金入金上的上升期,我们把精力更多地放在了如何支持国家政策,如何吸引大企业资金流向这个行业。矿业和芯片设计是我们认为能够在中国合规合法地吸纳大量资金进入的渠道,所以我们目前把重点放到这边,但同时也没有停下对波卡生态或者交易所那边的探索。

我们科银之前是有研究院的,18、19 年冰点之后,我们取消了研究院,这在一定程度上降低了我们的投研能力,所以我们在今年恢复了研究院构架。我们也是非常重视我们的投研对于创业者或者对于行业的帮助的。

非要说我们如何吸引优秀创业者的话,我这么多年来一直讲要成人之美,我们除了作为出资方,也希望陪伴创业者,我们在这个行业至少有 5 年的经验,中间走过很多的坑,都是用钱砸出来的,我们希望凭借我们的经验,让创业者少踩坑,让他们飞得更高,成就创业者事业的同时,我们也赚取合理的收益。

Q2 : 2020 年这波牛市是机构牛。灰度等机构不断大量买入比特币、比特币合法合规性的提升、比特币减半等因素的驱动,把比特币推向新高。

请问在座各位嘉宾,各位如何看待机构入局对于比特币和加密世界的影响和变化?能否把比特币推向新高潮?各位对比特币在 2021 年的表现是如何预测的?各位嘉宾所在的机构是如何配置比特币的?

科银中国 CEO 许英龙:今年比特币「出圈」了。传统世界的朋友们、同学们、海外的朋友们,七大姑八大姨都来问我比特币是什么。相比于上两轮牛市,这一轮特别不一样,美国大放水、全球疫情和海外机构持续购买轻松地把比特币推向牛市。

比特币「出圈」之后,包括央视的报道,比特币无限接近于或者超越黄金的概率越来越大。我身边优质的企业家们已经开始把自己的资产 1%-2% 尝试去配置比特币,对于他们来说是真正自由的资产。

我觉得机构入局和身边优秀企业家理解传播比特币,比特币会越来越标准,越来越规范,变得没有那么妖魔化,把它变成标准的资产配置和抗通胀资产。

牛市的趋势是肯定的。我们按照比特币市值到达 1 万亿来算,我觉得比特币到 5 万美元之前可能会经历几波短暂的回调,5 万美元是比特币在 2021 年的目标。

我们有接近 30% 的仓位属于各种加密资产。比特币数量从高峰的时候降到不足 700 枚,我们的持仓比例基本上不会动了。因为随着你的折腾,你的币越来越少。我们以后还会持续买,现阶段来看这是我们的底线,我们至少会保持在几百枚的储备上。

头等仓联合创始人 Leah:比特币越来越受主流的认可,认可程度越来越高的,机构的买入与卖出逻辑也会直接化。比特币会涨得更稳,上涨周期也会拉长,下跌周期会减缓,我个人认为比特币在未来两年有可能都是这样的涨法,而且我也觉得有没有可能是比特币最后的一次大牛市了。

我们认为未来区块链行业里面会有很多千亿甚至是万亿的独角兽,比特币可能只是其中的一个。我们要做的是把独角兽甄别出来,用时间去换价值成长的空间。

NSG Ventures 创始合伙人 倪恺灏:首先比特币已经确定来到新高潮,而且会持续推向新高。

我们接触到非常多散户进入,但这次散户进入可能有些不同,很多欧美大户、东南亚大户持续增持比特币,我们也看到国内有不少中年的大妈大叔,拿着不少钱进场,只是他们的进场方式是通过挖矿。

由于海外财富分配的关系,机构入场资金是最大的,通过挖矿和 Coinbase 买币,这是肉眼可见的。

比特币涨到多少是没有意义的。我们预计很快就会达到 5 万美元,这是在 2021 年能够达到的。我们在配置上会有 ETC 的底仓,我们非常看好公链,所以可能会有比较多的 ETH 和 DOT。另外我们非常看好存储领域,有很多存储的创新板块。

Multicoin Capital 执行董事 Mable:我们有两类配置,私募的和流动性的。私募基金特意给投资人强调是不持有比特币的,原因是因为大部分投进我们私募的人都有比较深入的了解,所以都会有比特币。

我们的对冲基金在不同的市场上是有规定的,就是比特币持仓百分比绝对不会低于 60%。为什么?因为对于我们来讲,比特币就是现金。

所以如果你想要让比较大的资金去跑赢比特币,前提是要持有超过 50% 的比例才有可能。

除了单纯用比特币现货以外,在美国还会有套利类的机会,不是指量化基金的套利,而是说你是参与了 SEC 注册的基金,你可以去买信托。而信托和现货之间有一定套利机会,但是本质上你还是用比特币和以太坊去参与。所以我觉得过去的 6-12 个月到未来的 6-12 个月之间,很大的机会都在主流资产里面。

我们认为比特币一定是我们的锚定资产,不只是我们这样子,很多运作对冲基金的都会有类似的考虑。

分布式资本合伙人 Rin:首先我们认为明年的增量市场对行业的影响非常大,增量里面是包括传统资金的。

第二,我们之前内部已经说过了,我们认为整个通道其实已经开启。所以我们一致觉得在现在这个阶段,手里拿着就好。

我们公司内部 Token 基金的话,ETH 是我们的基准,就是我们不是以我也是出去了。BTC 和 ETH 是我们最主要的资产。

Q3: 各位嘉宾认为 DeFi 领域在 2021 年会发生哪些变化?看好哪些项目的发展,为什么?各位嘉宾在 DeFi 领域的投资逻辑是什么?

分布式资本合伙人 Rin:首先我们觉得 2021 年肯定会有更多 DeFi 的创新,流动性挖矿已经一大批项目,但是核心的创新模块还是很少,此前主要集中于借贷、DEX,保险、衍生品也有一些,不过现在保险和衍生品数量在进一步增加。

我们希望在 DeFi 领域有更多模块,各种创新模块、激励机制或者是各种金融层面的功能模块。

第二是 DeFi 的资产端比原来更丰富,原来主要还是以太坊体系里面的代币,如 ERC20,但随着目前公链项目上线,包括 FIL,现在已经有 rFIL,就是会有新的 DeFi 类资产会出现。像刚才提到的 rFIL 属于原生资产,但其实我们也看到一些项目在做传统资产。

还有一个就是会跨生态,因为之前的 DeFi 主要还是在单链上面,所有的组合都是在单链上面实现。我觉得 DeFi 如果能进一步发展,很重要的点就是它能够实现跨生态,这和跨链的发展密不可分。

明年波卡平行链卡槽将启动拍卖,波卡上也出现了很多跨链项目,平行链的测试也已经出来,很可能明年跨链生态的发展,跨链技术的发展会进一步推动 DeFi 发展。

我们依然是非常看好 DeFi。我说几个数据,首先从市场上来说,现在 DeFi 价值占加密货币的总市值的 3% 不到。而且 DeFi 人均活跃数和用户数不到 1 万人,但是暗网用户数达到 100 万人以上。

DeFi 开发者数量近一年增长非常快,目前 DeFi 开发者数量将近 1000 人,今年的增长率超过 60%。大家都理解,在这个行业开发社区做得越好,生态的强度和基础会更好一些,就可以达到量变到质变的过程。这是我们一直看好 DeFi 的原因。

而 DeFi 的投资逻辑,简单来说是把传统金融的功能进行解构加重构。DeFi 涵盖金融方面的存款、借贷、交易等等,核心是为了实现资金流的流转。而 Web3.0 是数据功能这一块,那它的核心是为了实现在金融体系里面的征信和风控。

DeFi 类和 Web3.0 类当中各种各样模块化的协议多元组合,是可以形成新的金融产品或者是金融服务。如果说单向的投资逻辑的话,其实刚才也说了,我们核心都是看这个项目是如何实现的。

Multicoin Capital 执行董事 Mable:我认为金融应该分为三层,资产应该是在最底层的,所以我们看到最早出来的 DeFi 是 Maker 这样的。

到 18 年的时候 Compound 也出来了,那个时候刚刚融资,只有股权。到后来 Uniswap。这其实就包含了三类,资产类、借贷类、交易类。

2020 年我们已经看到了这几类基础的,已经获得极大的认可,至少愿意进入 DeFi 来玩的这些人都已经尝试过了。

我觉得 2021 年有几个方向是比较关注的,一个是永续协议,或者永续一类的交易,泛的话就是衍生品,我认为像永续期货其实是资金利用率最高的衍生品。

其实大家也都看到,不管是 Injective Protocol,还是订单簿的 Serum,明年会有更多人可能开始使用一些二层解决方案,可能会有更多人觉得体验上还不错,愿意去用它。

其次就是对冲的一些协议。为什么我不说保险,因为我对现有的这些保险还是存疑的,因为我觉得智能合约是 0 和 1 的问题,不是说像大部分传统的保险可以按照概率计算出来,就是要么智能合约就再见了,要么就可以。

所以我觉得需要风险对冲的工具,包括用一些期权组合的方式去对冲。这些我们没有去投资,但是其他的基金是有进行投资的。再有就是就是帮助大家解锁流动性的,最简单的例子就是固定利率掉期这一类的协议,为什么需要用这种?

因为很多人在某种利率在很大资金的情况下想要锁定这个利率,这段时间他就直接提前走人了,他不需要一直把钱留在这个地方。

但是另外一些人想用比较小的资金去做多利率,可能 30 天、60 天还是会看涨,这就存在着一个关系,是我们可以互相去交易。再加上 DeFi 是模块化的,大家可以把自己的资产通证化,去交易彼此的债务。

跨链我想具体举个例子就是雷神链,其实今年雷神链已经很火了,但是我觉得还有很多人没有意识到的,为什么?

它跟其他的跨链不太一样,像 Ren 属于资产跨链,但是雷神链可以做到跨链的 Uniswap,你不需要把你不同链上的资产去包成 ERC20 的 BTC 或者 renBTC,你可以直接把以太坊的 ERC20 资产跟 Near 上面的资产在没有包裹的情况下去交易。我觉得这一类能够直接做到价值跨链的协议也是很值得关注的。

简单讲一下我们的 DeFi 投资逻辑,像应用类的东西还是要投产品和市场相符的,就是 Part of Market Fit。

就是你在什么市场成熟的时候,你应该在那之前一点点去布局它。就比如说如果是两年前去布局保险,那肯定是太早了。但是今年下半年如果去布局明年我刚刚举的这几类协议,我觉得就是比较合适的时间,所以肯定是按照堆栈一层层往上投。

另外在中国,可能外国的一些协议没有汉化的话就很难进来。但是如果你在这边跟一些钱包或者是本地有一些运营的资源,能够让自己的协议充分跟本地用户解释清楚,大家都知道如何参与的话,那可能本地的团队做得会比外面的有优势。

NSG Ventures 创始合伙人 倪恺灏:从年的维度来说,资金量就会显著的大幅提升。

我们在看赛道的时候,只会以季度来看,那我们在这个季度和下个季度目前最看好的细分赛道的产品,一个是算法稳定币,一个是风险对冲,这是我们比较看好的两个中短期的赛道。

基于这个投资逻辑,二级市场上我们基本拿着不动。在一级市场主要还是找创新点和引爆点,因为绝大部分投资者还是跟风的,所以如果能够解决某一个市场痛点的话,就能拿到非常大的蛋糕。就会有各种项目基于这些东西去做跟风和分叉。

头等仓联合创始人 Leah:我认为 DeFi 在明年比较大的变量是二层网络的实施,基础设施的完善会给整个 DeFi 生态带来助推作用。我们试想一下,在 Uniswap 上交易能够瞬间完成,然后 Gas 费接近 0 的情景下,促进 DeFi 的采用和 DeFi 生态发展。

另一方面传统金融的去中心化变得更彻底,我认为更多传统金融业务会陆陆续续搬到链上,目前已经看到了保险、衍生品指数都在搬到链上来,未来我相信会有更多传统金融产品逐渐区块链化。

我们的投资逻辑是一贯的,我们基于项目实用性的判断,对项目应用价值的评估,对项目基本面的判断,我们不会去猜 DeFi 投资赛道可能会火,或者哪个项目明年会怎么样。

首先我们会找到每一个赛道的龙头并择时买入。我们主要是根据头等舱目前已经调研过的项目,进行项目评审,找到每个赛道的龙头项目,根据项目实际情况综合判断,制定投资决策以及投资金额大小,这是我们的投资逻辑。

Q4: 年少不知比特贵,老来望币空落泪」,目前市场里的绝大部份的数字货币都没有跑过比特币。但是我们仍需寻找加密市场中新的增长爆发点。请问各位嘉宾更看好哪些领域的增长机会,为什么?2021 年,区块链行业有哪些值得关注的新趋势?

科银中国 CEO 许英龙:根据我们之前对市场的分析和调研,以及对未来 2-3 年的判断。2021 年科银会在三个方向上面重点布局。

第一个是在矿机芯片研发上持续做投入,第二个是波卡生态,第三个是 DeFi。当然也会随着明年的市场变化速度做小的调整。

为什么在矿机芯片上做投入呢?根据目前的消息,明年整个矿机矿机需求量是 200 到 300 万台,但是目前确切的产能只有 80 万台。那这个 80 万如何更高的提高它的运算效率,功耗比这些就是各个大厂需要努力的,这个努力的背后一定是资金的配送。矿机以市场的溢价来说,可能有接近 4 倍 5 倍的差额。

第二个波卡生态,参照以前,不管是以太坊还是 EOS 的经验。我们认为波卡生态是有机会能够脱颖而出,走出一条独立于以太坊的路线,我们这边也做了专门的基金去关注它。

DeFi 是传统金融的再次解构和重建,传统金融此刻占到的比例非常少。我们会持续加力在这一块。

头等仓联合创始人 Leah:现在看很多项目确实都没跑赢比特币。但有不少我们公司投的项目是有跑过的,比如说 Aave 和 ANT,海洋协议这些,去年投到目前为止都都有不错的成绩,都有 10 倍以上的投资收益。甚至在 Aave 上我们有将近快 200 倍的增长,这样的项目我们还投了挺多的,至少有个 40 个左右,具体我就不细说了。

我们也有出一些投资项目的复盘报告,在头等仓的公众号,有兴趣的可以去看一下。我想说的是有应用价值,而且基本面优秀的项目,投资的机会其实是不会比比特币差的。

关于明年区块链行业会有哪些值得关注的趋势。我认为得益于公链基础设施的技术迭代,很多应用赛道我们都观察到了不同程度的增长,包括用户的增长以及项目本身针对市场需求的不断迭代,还是说我们依靠的是头等仓投研的能力,我们关注的赛道面会比较广。关注的赛道包括 DAO、衍生品,还有游戏 NFT、保险、隐私存储。赛道太多了,没有办法一一列举了。

Multicoin Capital 执行董事 Mable:我们比较喜欢投的一些项目,其实更多从 18-19 年开始,很多基金尤其美国的基金已经很关注 DeFi 了,我们喜欢投的除了 DeFi 以外,还有就是 Web3 类的项目,尤其是我觉得中间件类的还有应用类的,在明年应该都会有比较好的表现。

像 GRT 就是 18 年底的投资,但其实那个时候 Uniswap 都没有,没有人用它,但是后来因为 DeFi 用,它就变得比较多。我觉得之后一段时间会有挺多这样的给开发者使用的工具,因为随着整个加密货币行业变大,肯定越来越多开发者进来,所以这种中间件服务会有很多。

然后就是应用类的,我指的不是 DeFi 这种。比如说举个例子,有个叫 Audius 的项目,其实是去中心化音乐软件,它的核心是用区块链去掉中间流程和额外费用。

比较有意思的是有不少搞艺术的人,也是喜欢去接触一些新的东西。所以它在很早期就让一些格莱美获奖者什么的上去发音乐,所有的音乐人在上面发他们的音乐,是不需要收任何版权费的,然后它还会收到这个 AUDIO 代币。实际上我觉得可能在包括直播,以及其他一些艺术娱乐相关的,包括最近像 Chiliz 这种,都会有一个比较长足的进步。

NSG Ventures 创始合伙人 倪恺灏:首先这个题目非常好,就是这个老来望币空落泪。主流币的底仓其实非常重要,我觉得对于大部分的炒币人来说,底仓还是不能丢的。

从 2021 年的确定性上来说的话,有几件事情是我们有非常大的把握,然后会去做判断布局的。

第一个还是机构牛的持续,所以我比特币和以太坊的仓位会继续留着。第二点我们认为是公链爆发的一年。所以 DeFi 和波卡生态是我们持续关注的。第三个是 IPFS 生态,我们认为整个 IPFS 生态会在 2021 年至 2022 年大有可为。但我觉得 Filecoin 的解决方案还不是非常完美,所以存储领域的话,其实在一级市场还有非常多的机会,这也是我们一直在看的存储领域或者说一级市场的主要方向。

然后从赔率上来说,我们认为现在隐私和存储还并不是很贵的,如果明年在某个时间点如果爆发的话,那现在做布局还是非常便宜的。

分布式资本合伙人 Rin:我们也在关注 DeFi,Web3 这样一些去中心化的模块。生态类的、波卡也都有在关注。因为波卡明年很可能平行链、跨链都会相对成熟。

因为我们之前也做了 Filecoin 生态基金,对 Filecoin 的生态是比较了解的。Filecoin 明年会很注重生态项目发展,那项目发展主要分两个,一个是技术类,包括智能合约,虚拟机这些。然后是各类分布式存储相关的产品,链上的比如说或者是 DeFi+NFT 的分布式存储,或者是传统一些的分布式存储产品,像去中心化的百度云,去中心化的迅雷等等。

其实项目量很大,大家可能不知道,项目数量应该可以达到四五百个。大部分是海外项目。

还有我们明年会比较关注的一个是增量市场,一个是资金增长,就是去看各类合规化的渠道,不单是支付渠道或者是购买渠道,还有资管渠道等等。这个国外会比较多一些。

还有一个就是资产增量基金,包括原生生态、传统商业的增量。这个国内会比较多一些。

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16 条回复 A文章作者 M管理员
  1. 6116

    看新闻好多机构都布局比特币以太坊

  2. blockbeats

    真精神!!!!!!比特币

  3. 链度

    区块链好人一个

  4. 🇨🇳守护者护守🇨🇳

    以前学计算机编程的,我2012年,对比特币特别想购买,那时只手里有3000元,如果买了比特币,今天会值多少钱?

  5. pony

    比特币真好。。。。。。。。。

  6. 孙辛13321820266

    自然法则.强者生存区块链

  7. zhb

    楼主福如东海,万寿无疆!比特币

  8. 小心心

    顶一个先

  9. 8Btc

    哈哈,前几天买了以太坊,不错不错

  10. ZziLing

    努力~~各位。。。

  11. whitebitchs

    又喊我们接盘了吗

  12. 新安江人

    楼主事事顺心,家庭和睦!

  13. tastebites

    牛要来了

  14. 佳房

    支持一下区块链

  15. 责任,信任

    哈哈~单纯关注一下

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