比特币已经炒到了4万多美元！好的投资策略还是隐藏的机会？

北京时间2021年1月9日上午8点，比特币价格再次突破4万美元，继续呈现波动性上涨。

元旦以来，比特币的价格达到34000美元和40000美元的高位，推动加密货币市场总市值超过1万亿美元。在疫情死灰复燃、经济下行压力加大的情况下，备受关注的比特币逆势强势上涨。

2014年12月至2021年1月，比特币价格变化曲线

刺激比特币强势崛起的因素有哪些？比特币在三天内升值1万美元，值得冒险吗？

比特币从去年开始就与市场背道而驰

受疫情影响，2020年一、二季度，各国封锁措施一度造成经济大概率停产，失业率飙升，二季度GDP降幅普遍达到历史极值。虽然全球经济在2020年第三季度普遍出现反弹，但随着疫情的再次出现，一些国家被迫重新“禁足”，经济活动在第四季度再次收缩。

截至北京时间2021年1月8日收盘，标普500指数为3824.68点，较2020年1月9日上涨549.98点。

今年3月，疫情直接导致美国股市在10天内四次熔断。为了拯救市场，美联储推出了极其激进的货币政策和财政救助措施。3月底，尽管美国经济仍在急速下跌，但美国股市开始反弹。在大规模救助资金及相关政策的刺激下，美股连续上涨。然而，在2020年，比特币的突然崛起已经完全盖过了传统金融市场。

在加拿大魁北克的一家比特币挖矿厂，工人们正在检查设备。

除了2020年2月下旬的悬崖崩盘，比特币还经历了五轮快速上涨，尤其是自去年3月12日触底3850美元以来。2021年1月8日清晨，比特币触及4万美元的价格关口，较去年低点3850美元上涨了9倍多。

区块链的“副产品”成为投机者的最爱

自2008年比特币概念诞生以来，比特币的价格以前所未有的速度飙升。4万美元的突破似乎只是延续了比特币自诞生以来注定要被投机者操纵的工具使命。然而，比特币所依赖的基本原理——区块链技术——却很少受到这些投机者的关注。

Delta Satoshi Nakamoto的文章比特币：点对点电子现金系统

根据现有资料和业界的普遍认知，比特币和区块链最早是由一位自称“中本”的人在2008年发表的文章《比特币：点对点电子现金系统》中提出的。本文主要从两个方面来阐述比特币，一是交易机制，二是比特币本身如何产生。

△比特币与区块链示意图

根据该理论，利用密码学方法生成的数据块相互连接形成链块，将原本需要中心化在一个中心数据库中的信息分发给所有用户，从而实现去中心化。在本系统中，每个用户都有一部分数据，但需要验证用户提供的信息是否正确才能获得这部分数据，这部分数据需要与其他用户的数据进行交叉核对，从而实现防止篡改的功能。理论上，没有类似于传统记账交易的中心节点（如银行、借贷机构等）。只有用户才能知道自己的相关记账信息，进而实现对用户个人信息的保护和隐藏交易。

受算法和网络结构的制约，比特币的发现将越来越困难，每次发现比特币所需的算力和时间也将越来越高。上图显示了北京时间2021年1月9日14:00左右比特币挖矿的成本。目前，由于比特币价值的不断提高，挖矿比特币已经成为一个专业化的行业

依托区块链技术，比特币可以交易。就比特币本身而言，它是数据计算和网络结构的产物。从本质上讲，比特币是基于特定算法进行大量计算生成的加密数据。由于目前网络结构和加密技术的限制，比特币具有两个特点：一是稀缺性，二是难以伪造。总之，比特币数据具有“一般等价物”的功能——衡量商品的价值——即使没有相应的实际价值。

因此，以比特币为首的虚拟货币成为众多投机者的最爱。

比特币暴涨背后的资本运营商

对于投机者来说，投资比特币并不是因为它的运行机制，也不是因为它所谓的“不可能”和“稀缺性”，而只是因为比特币能够满足他们多空交易的需求。这次比特币的暴涨也难逃这场灾难。

在新冠状病毒肺炎疫情中，在世界卫生组织宣布新一轮冠状病毒肺炎疫情的第3天，美联储发布公告称，启动7000亿元人民币量化宽松计划，并将该行紧急贷款贴现率下调125个基点至0.25%。政府说新政府将不能降低新贷款的利率。

2017年以来，比特币市场经历了几轮暴涨暴跌。2020年初，比特币市场价格处于相对低点。此时，全球新皇冠疫情发生。受新皇冠疫情影响，以美国为首的多个国家政府推出了几轮极其激进的财政和货币政策，以确保市场流动性。这些激进措施最终导致美国国债息差和美元指数下降。

2020年，新冠状病毒肺炎疫情影响了3月份美国10年期国债收益率，最低点接近0.5%。

受此影响，国际投资者将在2020年下半年转向黄金，以拓宽投资渠道。然而，由于贵金属的储存、周转和交易需要实物凭证，黄金吸收全球对冲资本的能力有限。更多gt；gt；

△2020年1月8日至2021年1月8日黄金价格曲线。除2月下旬至3月下旬金价出现波动和下跌外，去年金价一直处于高位。在2020年8月6日，它达到了2067.2美元/盎司的峰值

根据目前的算法协议，比特币的最大数量为2100万枚，目前的挖矿量为1850万枚，新硬币的供应正在放缓，这使得比特币的稀缺程度堪比贵金属。一些评论人士说，比特币在某种程度上具有类似黄金的对冲功能。

2021年1月9日，美元指数为90.07。与去年同期的97.45相比，降幅接近8.2%。（数据来源：市场观察网站）

不过，与以往比特币市场以供求关系为主，只买涨不卖跌不同，比特币的一般等价功能受到了一些投资者的重视。

自去年9月底以来，贝宝、square等数字支付企业开通了比特币支付业务，增强了比特币在交易领域的功能，增强了比特币作为一般等价物的价值计量能力和进行实际商品交换的能力。

基于上述考虑，大量机构投资者也看好比特币。据多家国外媒体报道，摩根大通、摩根士丹利、都铎投资、黑石等投资机构和专业投资者去年买入并持有比特币。

就连传统信用卡支付服务提供商维萨卡（visa）也在去年12月推出了一项新的消费者奖励：比特币回归。

在上述种种条件的推动下，市场情绪得到广泛调动。看好投资者和追随者，以及比特币作为数字支付企业一般等价交易功能的完善，都导致了比特币市场需求的快速增长。然而，这些需求推高了比特币的价格，并继续引爆比特币市场的泡沫。

不断上升的风险和价格泡沫

早在2017年和2018年，比特币至少经历了两轮泡沫破灭。据相关分析，此前的加密货币生态系统以个人散户为主，由于比特币的稀缺性和交易保密性，多数散户看好比特币。第一个进入者等待第二个进入者推高比特币的价格。价格上涨后，他们选择套现退出市场。因此，比特币市场重新陷入沉寂。当比特币市场仍以供需为主导，且出现较大波动时，必然存在大量泡沫。

曾在2008年准确预测美国房地产泡沫的著名经济学家大卫·罗森博格（David Rosenberg）在描述比特币目前的繁荣时，用了“非常不正常”这个词来描述其价格曲线。他毫不避讳地指出，比特币短期投资热潮中存在大量泡沫。

乔治亚州立大学安德鲁杨政策研究所（Andrew Young Policy Institute of Georgia State University）2019年2月发表的一项研究显示，加密货币和相关犯罪活动的流行率有所上升。（来源：Sage期刊）

另一方面，虽然PayPal、square等数字支付企业正在强化比特币的一般等价功能，但比特币并没有国家背书，这与以国家主权为背书的传统主权货币有所不同。目前，比特币每年的价格波动接近1000%，其作为一般等价物的功能显然还不完全。此外，研究表明，比特币作为加密货币采用的一种去中心化交易模式，经常被犯罪分子用于非法交易、洗钱，甚至为国际恐怖主义提供便利。因此，世界上许多国家都对特殊货币的兑换进行了立法。

著名投资人沃伦·巴菲特

对于比特币稀缺性的投资，著名投资者沃伦·巴菲特曾说：“比特币什么都做不了。就在那儿，像个贝壳什么的。巴菲特强调，在经济生产的整个过程中，投资需要参与经济周期，这样收益才能持续健康。

沃伦·巴菲特说，比特币是一种投机工具，与很多“欺诈”联系在一起

后来，巴菲特在一封公开信中将自己的按钮与加密货币进行了比较，强调无论按钮的价格能卖到多高，“其实，按钮只有一个功能，其用途非常有限。”

截至北京时间2021年1月9日18:30，比特币的价格为40717.1美元，仍在4万美元左右徘徊。