A16z：五个数字概括了2020年的加密世界

作者：eddy lazzarin

今年是加密的大年。资产价格受到大多数主流媒体的关注，比特币在本月创下历史新高。同时，以太坊上的去中心化金融应用程序吸引了渴望交易、贷款或借用加密资产的用户，将网络推向了极限。通过奖励用户和贡献者对这些项目的所有权，新项目——网络、应用程序和扩展解决方案——已经开始发现围绕去中心化和自主组织的最佳实践。

这里有五个图表，捕捉了一些关键的发展，并有助于讲述这个美好的一年的故事。

去中心化交易所：交易量

来源：沙丘分析。这包括来自0x、balancer、Bancor network、curve、DdeX、dydx、Gnosis protocol、idex、kyber、looping、mooniswap、oasis、sushiswap、synthetix和Uniswap的卷。这里提供的图表仅供参考，不应依赖于任何投资决策。过去的表现并不代表未来的结果。

今年年初，去中心化交易所（DEX）的交易量还处于起步阶段。到夏末，只有中心化交易所的成交量达到了以前的水平。几年前，这些卷似乎不仅不太可能，而且在技术上也不可能。有人认为有很多原因导致你不能实现在一个中心化的系统中可以实现的交易量。现在已经清楚地证明，这是DEX产品适合市场的证据。

今夏成交量的增长来自于2018年播种的种子，随着新项目的推出，种子开花结果。这就是DeFi的兴起：协议集成、产量耕作、协议去中心化和新代币的引入。突然之间，人们拥有了他们想要购买和使用的一切，所有的基础设施都到位了。

去中心化的交易所是可以促进这一新活动的平台。当启动一个新协议时，为了使用它，您需要一个特定的代币，它只存在于DEX上。如果你已经有一些以太坊在链中，你只需要做一些交易，以获得相关的代币，然后去协议，存款，取款，或参与协议。所有这些不仅仅是用DEX更容易做到的，在很多情况下，这是唯一的方法。

如果你想参与最新的项目，你需要从源头上着手。源头在链条上。这在加密技术中已经存在了一段时间，但直到最近，这些新的代币才变得易于访问和获取。

更广泛地说，这证明了金融基础设施中另一项至关重要的活动，即交易，现在可以在不离开加密生态系统的情况下完成。以非信任和非管理方式交换资产的能力一直是加密的核心承诺。

比特币和以太坊：GAS FEE

来源：Coin Metrics。本文提供的图表仅供参考，不应依赖于任何投资决策。过去的表现并不代表未来的结果。

今年年初，比特币和以太坊的GAS FEE，即转让资产、使用程序或增加新程序的交易成本，每周都在几十万，偶尔也有几百万。现在，即使从夏季的高峰，我们已经达到了一个新的常态，每周数千万美元的煤气费。

按照最新的价格，在以太坊上转让代币的成本约为4至8美元，而不管交易金额如何。在去中心化交易所进行交易的成本约为12至25美元。在去中心化的货币市场中，借贷成本约为20至40美元。

比特币可能不像以太坊在夏天看到的那样昂贵，因为以太坊是由DeFi有趣的开发浪潮推动的。尽管如此，人们仍然愿意为比特币事务付费，即使由于链上的吞吐量有限而导致成本上升。他们不像传统基础设施那样，每天要进行几十笔交易，但他们仍然愿意支付比特币的费用。

在加密领域，高价值的GAS FEE到底是好是坏存在着很大的争论。一方面，高收费是负的，因为使用网络的成本应该不会很高。它排除了许多人，使得许多有价值的用例在经济上不可行。这与加密的包容性承诺背道而驰。

另一方面，高昂的GAS FEE用是使用这些网络的巨大需求的有力证据，即使网络不能满足需求，同时保持一个可接受的价格。如果可以通过基础设施升级（包括正在进行的ETH 2.0项目和其他第2层项目）来降低交易成本，则可能会发生更多的活动。

比特币和以太坊：用户数

资料来源：glassnode。这里提供的图表仅供参考，不应依赖于任何投资决策。过去的表现并不代表未来的结果。

不仅仅是现有用户愿意付费在这些网络上进行交易。尽管价格很高，但越来越多的人加入并变得活跃起来。如图所示，今年每天活跃的ETH地址数量翻了一番，从20万个增加到40万个。比特币从大约70万辆增加到近100万辆。

许多人对传统金融体系中的选择并不满意。他们想把钱用在工作上，并拥有他们使用的系统的一部分。人们对更多金融自由和新交易方式的需求被压制，加密网络成为一个新的公共空间。

定义：市场价值

资料来源：coingecko。将coingecko截至2020年12月15日按估计市值列出的前1000名加密资产与当天列出的前100名DeFi资产（不包括稳定币）进行比较。这里提供的图表仅供参考，不应依赖于任何投资决策。过去的表现并不代表未来的结果。

Defi是加密领域的宠儿，也是开发人员的宠儿。今年推出的许多最有价值的项目都来自DeFi。尽管如此，它还是很小，约为其他加密货币估计市值的2%。在我们看来，这对DeFi来说是个好消息。基于其目前的整体市场价值，它的讨论超出了应有的范围，但我们认为，公众关注度增加的原因——许多技术专家对这一增长领域的潜力感到兴奋——是其进步的积极迹象。

道：市场价值

资料来源：coingecko coingecko。从市值排名前150位的代币开始，估计2020年所有全面开工和去中心化项目的综合和完全摊薄市值。本文提供的图表仅供参考，不应依赖于任何投资决策。过去的表现并不代表未来的结果。

Dao（decentralized autonomy organization）的概念在加密领域已经有一段时间了，但这是它成为新的协议规范的第一年。2020年，前12名的新道指在完全稀释后的总市值约为140亿美元。Dao真的很有趣，不仅因为它们现在很有价值，而且因为它们是一种新的组织。

人们，其中许多是匿名的，聚集在网上进行辩论和投票，并改变技术上需要投票才能改变的软件。他们在改变参数，更新协议，他们都是其中的一部分。有人买了，有人通过捐款赚了一份。这些新的dao有一个充电或充电选项。他们有一个明确的代币计划。人们过去常常谈论加密资产在去年和前年是如何没有基本面的。你们如何定价？

如果你看一下最顶尖的dao，它们中的大多数现在都有了基础。超过完全摊薄市值的潜在或实际协议费用是多少？可以使用链上的纯数据进行计算。但他们不是公司。公司这个词是不对的。对这些实体来说，法典就是法律。世界上的每个人都可以参与其中，或者赚取一部分。没有员工或办公室，只有社区、贡献者和软件。

dao是协议，没错，但它们不仅仅是协议。他们已经民主化了。他们由社区管理，这些人有期望，他们投票，他们拥有它。他们和素未谋面的人一起工作，他们工作的系统拥有并转移了数十亿美元的价值。对于这种社区拥有和操作的软件，肯定还有另外一个词。这个词就是道。它们代表了现在存在的一种新结构。