集中交易所和分散交易所是否适合高频交易？

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随着区块链产业的成熟并逐渐被主流机构所接受，势必引领传统金融业的转。本文探讨了中心化交换和去中心化交换在高频交易中应用的可能性。

为了打败竞争对手，HFT的算法每天可以交易数百万次。他们与加密货币交易所（cryptocurrency exchange）的公司进行特殊合作，或者付费将交易机器人放在靠近服务器的地方，以减少延迟。去中心化交易所（DEX）的兴起很可能推翻所有这些。与中心化式交换不同，去中心化交换分布在世界各地，通常由匿名社区运行。因此，去中心化交易所进行高频交易时，出现问题时，无法与高层取得联系或拨打客户热线。

去中心化交易所从2014年开始出现，直到2020年的DeFi热潮，其价值才会得到巩固。8月30日，最受欢迎的去中心化交易所Uniswap的用户在一天内交易了价值4.26亿美元的加密货币，超过了主流加密货币交易所CoinBase。

以色列HFT公司efficient frontier的首席技术官Anil kamath表示：“如果大部分交易发生在发现价格时，那么我们需要一个更复杂的做市策略。”efficient frontier从2006年开始从事算法交易业务，并于2016年进入加密市场。

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诚然，去中心化交易所只是市场的一小部分。dune analytics的数据显示，截至11月末，DEX在24小时内交易了价值6.29亿美元的加密货币，而整个市场的交易额为1960亿美元。这意味着DEX的交易量只占整个加密市场的0.3%。

，区块链的新生儿

这些指数是如此之新，以至于连首席执行官勒瓦夫（roeilevav）都表示，他不确定它们是否“适合HFT”，至少现在不是。HFT可以在去中心化的交易所上运行交易机器人有几个原因。这也解释了为什么每日交易额约1.5亿美元的efficient frontier和其他几家高频交易所都在关注DEX。

与中心化式交换不同，DEX不受监管机构的约束，用户可以列出自己喜欢的任何代币。这意味着HFT可以在进入主流交易所之前进行代币交易。去中心化交易的非托管性质意味着，至少在理论上，开发者不会组织欺诈。但HFT要利用DEX，就必须调整交易策略。

首先，DEX还处于起步阶段，使用速度慢，成本高。”在DEX上下订单、取消订单和获取信息的成本远远高于我们传统的或中心化的交易所，”levav说。在这些交易所下订单的成本可以忽略不计。”

Levav补充说，资金通常被指定用于同一地点服务（例如，将交易机器人移近服务器可以加快交易），但在去中心化的交易所进行交易的成本更高。如果交易机器人能够比竞争对手更快地处理交易，它就能比市场更快地获利。HFT甚至可以运行一个节点并充当验证器，这样它们就可以在一个块中重新组织事务，以确保它们的事务比其他事务更快。

Levav还表示，HFT可以使用区块链上的Layer2解决方案更快地处理交易。”德克斯的手术费用非常昂贵。”。所以我们可以优化模，但这种优化必须是非常“实时的”

高效前沿支持一个去中心化的交易所IDEX，支持先进的交易策略，并致力于改善低延迟交易。Uniswap事务有时需要几分钟来处理，这对于HFT来说太慢了。IDEX是以太坊（ERC-20）代币交易的早期去中心化交易所之一。它既能保证用户的交易安全，又能保证用户流畅的交易体验。）

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随着去中心化交易所逐渐侵蚀市场份额，中心化交易所必须确保对高频交易平台保持吸引力，但挑战不小。”加密货币交易所与传统市场上的交易所有很大不同。他们基本上至少扮演四到五个不同的角色：他们是交易所，他们是保管人；他们处理交易，他们也是经纪人。

因此，中心化交换很可能是不稳定的，缓慢的，偶尔会爆发。但今年中央交易所的业绩有所改善。”主要的中央交易所与我们熟悉的传统市场非常接近。在同一地点进行10毫秒的交易。”

他说，考虑到对低延迟交易的需求和对专业数据中心的需求，很多人都在远离亚马逊的云托管，因为亚马逊的云托管“显然不适合高频交易”。加密货币交易所okcoin的Jason Lau表示，高频交易者可能更喜欢中心化交易，而不是去中心化交易，这显然有强有力的理由支持。

首先，尽管去中心化交易所正在兴起并充满潜力，但它们在当今加密货币市场中的分量还不够大。”我不认为DEX的高频交易发展得很好，所以现在很多公司都在寻找其他的赚钱策略，”Lau说。

基本上，如果情况好，就没有必要改变什么。”我认为机构对中心化交易所的运行机制有较高的信任度和理解度，“他说，成熟的机构不可能迅速转向不受监管、去中心化的交易所。对于一家顶级HFT公司来说，在一个未知的交易地点与一个未知的贸易伙伴进行交易是没有意义的。交易系统和交易地点至少需要两三年才能运作。”

对于中心化交易，机构也会考虑监管因素，看看有没有可以信任的人。这种信任存在于中心化式交换中，而不是纯粹的、非托管的、匿名的去中心化交换中。”

Fxecosystem是一家为加密货币交易所构建基础设施的软件公司（bitfinex就是其中之一）它的首席执行官詹姆斯巴尼斯特（jamesbanister）说：“没有人能包办一切。”。中心化的交易所整合了所有这些：托管、24小时监控员工交易以及多年的经验（在大多数情况下）。这有点像一个发电站：你只需在家里按下一个开关，等待电力供应。其中，你看不到这种力量的创造、监控和传递。“

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事实上，答案并不是唯一的。去中心化交易所正在参与去中心化协议，并研究如何将DeFi纳入cefi。有时去中心化交易所依赖去中心化交易所的价格反馈。”如果这两个市场都发展起来，一家成熟的公司可能会在这两个市场上进行交易我不认为这是一个零和游戏。它们可以在一定程度上互补

Banister认为，无论如何，将两者分开有点不合适，因为全世界有数百个中心化的加密货币交易所。”这不像伦敦或纽约的股市，交易中心化在两三家交易所。”。我认为在可预见的未来，我们将继续看到在多个交易所进行交易。”

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文章标题：集中交易所和分散交易所是否适合高频交易？

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更新时间：2022年11月16日

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