Defi已成为当前市场的主角，博卡与之相辅相成

昨天，市场走出了一个不同的趋势。昨日，该股盘中反弹，当晚6时许触及3.8万元时受阻，此后继续试探3.8万元，但未见有效突破。下午12点左右继续回调，直至今日开盘，最低仓位达到3.5万元上方一点，也是在测试低点后回调2500元以上，反弹至3.65万元上方，主要维持震荡。

昨晚，大哥比特币昨天比较矛盾，很明显ETH有上扬的欲望。BTC反弹后，ETH的步伐加快，一度达到1300美元左右。如果BTC昨晚走强，并显示出冲高4万美元的愿望，ETH将稳定突破新高。然而，后来BTC的回调使其下跌，这对ETH来说是一个遗憾。

ETH希望采取行动与以下消息有关：随着ETH价格飙升，交易所的ETH供应和流动性正在迅速枯竭。加密货币分析师alexsaunders提到ETH的需求增长非常迅速。根据cryptoquant的数据，ETH外汇储备在短短几个小时内暴跌了20%。外汇储备总额已从1000万美元锐减至800万美元。如果继续以这样的速度发展，交易所可能在未来48小时内损失更多ETH。在这种情况下，ETH价格可能会大幅反弹。另一位加密货币分析师LarkDavis说，鲸鱼在过去几周里大量“吞食”以太坊。他们购买了价值近30亿美元的ETH，占交易所供应量的近20%。

我们之前已经向您提示过这个消息，表示近期ETH的稀缺性，但目前市场似乎并不看好ETH，或者ETH似乎无法带动主流货币的反弹。在比特币的冲击下，资金流向并不是主流货币和比特币，而是其他板块。

上周末，BTC的宏观利好消息并不坏。格力CEO在推特上表示，1月16日，他销售了价值7亿美元的多种信托产品，从去年第四季度开始，业绩非常可观。从格力的第四季度财报可以看出，1月15日是格力单日表现最好的一天。可以看出，2020年第四季度只是华尔街机构热情爆发的开始。格力接下来最重要的是要加大宣传力度，说“你可以从格力购买比特币产品”，增加自己的加密货币产品，让你通过格力更熟悉、更了解、更积极地参与加密货币产品。

不仅是格雷，华尔街还有17家上市公司目前在资产负债表上持有99145枚比特币，价值36.5亿美元。最具代表性的是微观战略，该公司目前拥有70000多家BTC。近三年来，公司主营业务收入不及BTC利润高。坚决发行公司债券融资6亿多美元，然后用这些债券购买比特币。目前，总仓位价格不超过2万美元。哪家公司能获得这样的利润。

从比特币的收益率来看，这种情况在未来会越来越频繁地出现。仅仅为了购买比特币并不一定要发行债券，但将其作为公司配置之一相对容易。拥有并了解比特币后，一切都可以交给比特币。比特币将增加您不断增持的魅力。

目前比特币的基本面是长牛品牌。当然，我们应该从发展的角度来看待，而不是仅仅关注未来几天甚至几周。如果我们花很长时间，你可能会发现，目前的比特币它只是在牛市的早期阶段。目前市场上有人（微博ID:bitnan）从数据角度总结了为何仍处于牛市初期，这仍然具有参考价值。

1余额超过1K的比特币地址逐渐增多，尤其是1月11日坠机当天；

2自312年以来，比特币的最大成交量已经完成（图片来自Willy woo forecast）。在经历了1月11日的大幅下跌后，比特币的换手率仅为去年312的第二位，说明鲸购探底对货币价格的预期更高，弱手的资金越来越少；

3强壮的手有越来越多的硬币。他们倾向于囤积硬币（图片来自glassnode）。当比特币流向强势持有人时，图片中的红色区域会增加，这在目前是很明显的；

4可供交易的比特币越来越少（图4，来自glassnode），

无流动资金：1460万

流动资金：103万

高流动性：296万件

也就是说，只有400万辆比特币（20%）可供出售，而且这个数字还会下降。

一般来说：

强手资金越来越多，交易资金越来越少，大量机构资金尚未入市（主要是资金价格太便宜）。

从长远来看，基本面和数字方面支持比特币和整个加密货币的发展。然而，目前的情况仍然只是短期的表现。其实，目前的情况也很直观，比特币经过万点回调后，目前市场没有亮点。虽然市场开始买入货币，但只运行了三天。它购买的货币是有限的。它只是提振了牛市情绪，并被美国股市的低迷暂时扼杀。因此，市场短期内没有冲高的动力。

热钱也注重回报率。短期来看，比特币的收益率并不高，主流货币受到比特币的压制。即使流入主流货币，如果比特币受到压制，上涨幅度有限，也难以拉动市场。市场的老牌菜DEFI，以及近期市场的最大热点波卡，都成了热钱的香饽饽。

比如，AAVE市值排名第15位，SNx市值曾排名前20位，目前波动率排名第21位，其他货币表现也非常出色。

在DeFi概念板块，我们仍然可以看到一些熟悉的数据在昨天的上涨。前一段时间，1INCH的空头头寸一夜成名，24小时涨幅超过40%。一些“老朋友”寿司、uni和CRV都或多或少超过了20%。这足以让我们看到DeFi市场最近的繁荣。比如，uni是去中心化交易所的龙头，崛起是毋庸置疑的，而sushi在进入yfi之后并不是，未来的发展还是有可能的，DeFi的有价值的项目是显而易见的。

另一个值得一提的货币是与DeFi有着千丝万缕的联系，即link是当值预言机机的领头羊。预言机机器近期再创新高并非空穴来风。它是由DeFi的爆发和自身预言机机器概念的原因推动的。

DEFI的发展越是凶猛，预言机的价值就越突出。作为预言机的领导者，link在2020年9月之后变得越来越稳定。其他预言机的概念没有可能威胁到link的项目，因此link迎来了最好的突围机会。

在今年9月DEFI沉寂之后，我们已经说过，DEFI不会消失，而是会继续发展，但不会继续暴露在公众的视野中，所以我们可以继续关注。也许在某一段时间内突然爆发会让整个加密货币资产大吃一惊。虽然目前的价格是有经验的，但这是不够的，为DeFi。Defi在加密货币市场中扮演的角色将变得越来越重要。

近期的另一个亮点是poca系统，poca系统的“手柄”是dot。目前，对波卡市场存在不同的看法。支持者认为波卡市场是“万连锁之王”，迟早会取代以太坊。反对者认为波卡市场只是近期的炒作。其中，针对波卡市场最具代表性的观点应该是江卓尔昨天提到的。

1以前没有配置过点，现在不要去fomo赶，否则你就是被裁的人。

2交叉链是一个伪需求。如果说BTC是数字黄金，那么ETH就是互联网，有许多不同的应用程序（公司）在上面运行。

网络具有非常非常非常强的规模效应，远远大于存储价值。你可以把你的价值储存在房子里，股票里，甚至古董里。你可以拥有各种各样的鲜花盛开，但就网络而言，你只能使用最大的网络。

3因此，只有所有网络的统一，而不是所有网络的统一。以前，中国有四个骨干网：Chinanet、CERNET、CSTNet和chinagbn。现在我们只知道互联网。

4除非其他网络上有主网络不能运行的东西，否则其他网络就有存在的价值。但目前还不存在，没有应用程序只能在其他公链上运行，而不能在ETH上运行。

ETH现在唯一的问题是TPS（每秒事务数）不足以容纳更多的用户。然而，ETH不同于BTC，BTC拒绝扩展其容量。ETH非常积极地通过汇总和分段的方式扩展其容量。目前，ETH的扩容工作进展顺利。

5为什么ETH愿意扩大容量，容纳更多用户，其总市值将超过BTC不愿意扩大容量？因为人（用户）是决定性的力量。互联网上的公司可以拥有比黄金更多的全球用户，因此互联网上公司的总市值可以超过黄金，更不用说互联网本身了。

6如果ETH成功地扩展了它的容量并大大提高了TPS，那么公链的结果将是一万条链的统一（超过90%的应用程序和用户在ETH上）。公链是统一的，跨链有什么意义？

因此，在ETH扩张失败之前，dot只有投机价值，没有投资价值。在短期内，它可以作为一个投机者，但不要激起感情和信仰

7我们认为ETH可能无法大幅扩大其产能。因此，启动网点交叉链的最佳时机是2022-2023年的熊市。届时，所有在本轮牛市中没有经历熊市考验的新兴货币都将跌至ETH的最低价。

不过，波卡昨天也驳斥了这一说法。波卡相关负责人表示：跨链确实是一种伪需求，但区块链的扩张是存在的。无论是现在的以太坊，还是碎片化后的ETH2.0，对DAPP项目方都有太多的限制。一个优秀的项目是一个聪明的合同，它不会给项目一个向上的渠道。但在波卡，你也是一个聪明的合同。你可以是平行线，你可以是平行链。这完全取决于项目的质量和用户。

总之，新产品出来后最重要的不是短期的货币价格，而是项目的质量，这需要时间来检验，要成为“万连锁之王”并不容易。年初，也受到了高度质疑。但后来，它在市场上成功站稳脚跟，在目前市场上应用最多的是DeFi，输家如EOS，都是以“杀手”的名义以“以太坊”起家，2017年被称为“百亿”公链的融资力度有多大，但后来的表现如何？

我们都熟悉poca的概念，但最重要的是它的实用性。有人建议，对于它能否经得起市场的考验，我们应该持保守的看法。我们不应该一下子把它举得太高，或者用棍子打死它。根据市场的基本规律，一个新概念出来后，会经历几次市场的冲击，以太坊无论是DeFi还是DeFi，都有光明的时候和平静的时候，但区别在于沉默之后能否再次光明，这证明了市场的认可和它对市场的不可或缺。目前，波卡仍缺乏这一流程，需要等待后续发展。