以太坊的价值是什么？

文章：美宁行@火星财经app

花一年比一年相似，但硬币一年比一年不同。

币圈是世界上的一天，一年。如果一枚硬币能坚挺一年以上，可以说它不属于航空货币范畴。投资者将认真考虑这一代币所依赖的技术的真正价值。最典的例子是比特币的数字黄金的名字。黄金的许多特性，如稀缺性、保值性、货币兑换性等，都被比特币完美复制，只是比特币是数字的。既然比特币可以作为黄金的基准，那么ETH应该以什么作为基准呢？是数码银吗？根据现有数据，coinmarketcap上有8308种数字资产，总市值近1万亿美元。遗憾的是，BTC是唯一一家，占总市值的62.6%。

一朵花不是春天，而是百花齐放。ETH迟早会成长，就像黄金是每盎司1853美元，而白银只有25美元一样。目前BTC的价格在3万美元左右，ETH在1000美元左右。在现实世界中，ETH的性能实际上比silver好得多。

因此，问题不在于ETH能否与银相比，而在于ETH能否超越真银和贵金属。我们可以从另一个角度重新考虑ETH的价值。

举个例子，当我们把ETH看作油的时候，乍一看，这两件事是用八个笔划无法实现的。然而，当我们仔细考虑两者的功能时，我们会发现这种类比是合理的。两者的共同功能是电能+化工原料。毋庸讳言，石油的能源作用，以及我们日常生活中使用的塑料制品和化纤制品，都是以原油开发为基础的二次产品。

ETH的能源角色是gas机制，它消耗算力“油气”进行金融结算，推动区块链世界的运作。ETH的原料作用更为典。2017年的首次代币发行依托以太坊，019年的DAPP fire依托以太坊丰富便捷的API开发接口，更不用说2020年崛起的DeFi，去中心化金融有重塑金融体系运行模式的希望。

这样看来，以太坊甚至比比特币更好。以太坊拥有比特币的所有支付和投资功能，但为何两者仍有近30倍的价差？这涉及到真正的价值来源。为了阐明以太坊的真正价值，我们需要解释比特币的价值支持。接下来，我们从黄金、白银和贵金属的价值入手，深入数字黄金，最后分析以太坊的最佳基准。

当你排除所有的不可能，那么剩下的唯一选项，无论听起来有多么不合理，就是真正的答案。——夏洛克·福尔摩斯

共识就是价值，认知就是财富

钱自然是金和银，金和银自然不是钱。这句话使我们对货币、价值和商品有了初步的了解。马克思还将告诉我们，货币的本质是充当一般等价物的商品，即特殊的交换媒介。所有商品在流通前都必须与货币挂钩。

黄金的稀缺性决定了货币自然是金和银。地球上的黄金储量是稳定的。在过去的6000年里，人类大概挖矿了15万吨黄金。2019年，银探明储量56万吨，铜总储量7亿吨。黄金的稀缺性足以使其价值与其他金属相去甚远。

更有趣的是，黄金没有合成的选择。现在人造钻石足以与天然钻石竞争。毕竟，我们都是碳分子。然而，根据现有的原理，推测金元素来自中子星碰撞后产生的失控物质，这远远超出了人类的承受能力。当每个人都意识到黄金稀缺、难以造假时，就有可能达成共识，认为黄金非常珍贵。

在某种程度上，我们可以认为黄金的价值在于共识，即我们都相信黄金的价值是由黄金有价值的信念支撑的。

在比特币兴起之初，很多人会把比特币称为1637年荷兰的郁金香热，这意味着人们在普遍的非理性情绪驱使下，带着相信我不会是最后一个接手这道菜的人的信念进入市场，并进行类似于敲鼓、传花的价值投资。

然而，比特币是数字黄金而不是郁金香。郁金香容易枯萎，不易保存，仅具有观赏价值，可大规模种植。比特币依赖于特定的算法，是完全透明和去中心化的。由此产生的比特币是对支持比特币网络运行的一种奖励，而比特币网络可以与现实世界相关联，比如比特币买比萨饼，是一种基于现实世界的数字表达，构成了比特币的价值，本质上是一种一般性的等同于自发的确认。

2019年，比特币的钱包地址将超过3500万，60%的比特币持卡人的目的是长期存钱，这足以支撑比特币的价值。我们在1月12日看到的1万元的下跌是价格波动，但只要比特币的价值存在，最终还是会有价值的。至少，战胜通货膨胀就是赚钱。

以太坊需要一个好故事

黄金的故事已经讲了6000年了。从高级官员到平民，没有人会质疑黄金的价值，但他们会质疑比特币的价值，因为不到10年还不足以让全世界的人信服。随着时间的积累，如灰度的不断提高，ETF等模式的逐渐被认可，再加上散户数量的逐渐增多，比特币已经越来越流行，有着广阔的发展前景。

以太坊的故事是什么？人们将永远记住，第一个登上月球的人是阿姆斯特朗。世界最高峰是珠穆朗玛峰。比特币基本上是区块链的代名词，而ETH基本上是保持在区块链的一个小圈子里。正如安娜几年后出生时遭到嘲笑一样，她可能永远也出不了这个圈子。

以下都是抛玉，谁能说以太坊不会长成参天大树！

首先是数字白银的叙事模式，这个逻辑的出发点是金本位的天然缺陷：数量和价值基本不变，一方面带来了对冲的好处，另一方面也带来了交易的不便。2008年金融危机后，美联储开启了QE核电印钞机。为了应对人们对财富贬值的恐惧，中本公司推出了固定数量为2100万的比特币货币体系。

结果就是BTC有几个“缺陷”，第一个是比特币，BTC的TPS只有可怜的7个位数，这基本上意味着它不得不告别频繁交易的场景。其次，BTC还有一个缺陷，那就是绝对功率模式。根据Nakamoto的假设，pow模式可以支持足够的分布式算力。最理想的模式是人人挖矿，但现实世界已经是矿场的世界。最后一个是比特币，它相对封闭，所以用不同的方式玩并不容易。

事实上，比特币的这些“缺陷”的特征得到了更好的解决。做好点对点支付系统是中本公司的初衷。现有的模式不是他的期望。

机会总是留给有准备的人。以太坊的创始人V-God的故事可以在后面详述。今天我们只需要了解，以太坊基本上就是比特币+三大特性的产物。

以太坊是一种渐进式通胀模。根据全面通货膨胀模，人们出于对货币贬值的恐惧而倾向于交易ETH。频繁的贸易将促进生态繁荣，内部流通将开始。在TPS上，以太坊有两种扩展模式：L1和L2。总之，L1改以太坊公链本身的编程让它更快更方便，但这样一来，只要TPS不足以应对新的形势，它就得重写底层，L2就更合理。想法是在链条上加一条链条，每根管子都有一份。比如主链负责底层信息的传递，边链负责小交易的验证，比如BTC Relay可以让我们通过智能合约的方式在以太坊上验证比特币的交易。

这两点使以太坊更加灵活，但它并不“有价值”。也就是说，它需要保持一点价值，才能被称为数字贵金属。这需要从POW切换到以太坊的POS模式。按照以太坊的发展规划，以太坊将成为数字贵金属我们将在2.0阶段正式进入POS模式，计划解决高手续费和低效TPS两大难题，力争达到同样的效果。至于能否实现，我们可以留待将来，但POS机制本身有利于ETH的保存。

自从以太坊的发展，数字银的叙事是站得住脚的，以太坊是灵活的。在DEFI的祝福下，我们真的可以想象“数字石油”的叙事模式。

如前所述，数字石油的叙述中有两个要素，一个是GAS FEE用驱动的交易，另一个是原材料供应，另一个是以太坊。有许多项目，如maker、AAVE和compound、Uniswap和sushiswap的去中心化交易平台（DEX）、badger和year of asset allocation。

以太坊的作用是底层操作系统，它支持这些DeFi项目的连续运行。这些项目相互竞争，但它们总是有助于以太坊的护城河。

事实上，在现实世界中，白银的总需求量是每年2万吨，消费量的50%以上是工业需求。恰巧，以太坊的作用也是工业原料，其价值不及黄金，但也足以维持其价值。

在这一点上，谁是以太坊的目标并不重要。重要的是把故事讲好，最终被更多的人接受。你选哪一个，数码银还是数码油？