深度剖析“WSB趋势”：为何这样的系统性风险“理论上能摧毁整个金融体系”？

如果WSB继续将做空机构的空头股票推高，整个市场可能会崩溃。

传统金融业越来越担心社区成员和大量散户在reddit论坛上会影响到近期的股市。高盛（goldmansachs）高级执行官戴维•科斯汀（davidkostin）警告称，如果这种狙击空头头寸的情况继续下去，情况可能会“恶化”。此外，interactive brokers的创始人托马斯·彼得斯菲（Thomas Petersfy）也发表了类似的评论，称这种系统性风险“理论上可能会损害整个金融体系”。

华尔街投注趋势可能“在市场上制造雪球效应”

到目前为止，2021年看起来是非常有趣的一年。本周，reddit论坛上一个名为WallStreet bets（WSB）的分论坛引发了一个新的热点话题。四天前，主流媒体报道了很多关于Gamestop（GME）狙击熊的故事。很明显，这是一群“小家伙”战胜了华尔街。然而，这一事件表明，全球经济可能发生范式转变，比特币和加密货币的作用将变得更加重要。然而，随着“WSB趋势”开始动摇传统金融市场，并渗透到许多其他类的股票，GME并不是唯一的入侵目标。例如，罗素3000指数（Rua）已成为散户投资者的“目标股票”，其中包括挪威石油公司（NOK）、高高石油公司（Gogo）、amxc和泡沫股票。

更重要的是，这种社交媒体热潮已经开始进入加密货币领域，推高了doggie和瑞波币（XRP）等加密货币。根据cortex金融数据分析公司的数据，WSB推动的空头狙击活动导致市场上的空头损失高达708.7亿美元的空头头寸。此外，zerohedge在最近的一份市场分析报告中指出，著名的做空对冲基金Melvin capital在2021年1月遭受了70亿美元的巨额亏损，当月亏损率为53%。前国资委投资组合经理加布·普Loot金（Gabe PLootkin）今年1月也亏损超过53亿美元。

另一方面，“WSB趋势”造成的滚雪球效应也影响了传统白银市场及相关矿企。2月1日，最活跃的白银期货合约上涨9.2%，澳大利亚南方32有限公司股价大涨5.1%，银矿有限公司股价大涨49%。香港股票和中国白银市集团股价也上涨了45%。这一波狂潮帮助亚洲材料股成为摩根士丹利资本国际亚太指数（MSCI Asia-Pacific Index）表现第三的股票。华尔街投注论坛（WallStreet bets forum）发布消息称，散户投资者可能会将白银价格从25美元推高至1000美元。

据一位匿名财经记者称，“在周五（1月29日）市场收盘前的24小时内，SD金条的销量几乎是上周末银盎司销量的10倍。在正常市场交易中，如果市场成交量超过多头头寸（即我们预计在周末卖出的盎司数），我们通常可以找到至少一家愿意在周末卖出一些盎司的白银供应商/货源。”

此外，POLOGAN.com正如作者OwenS.good本周所报道的那样，在Meme的推动下，散户投资者似乎正在支持对AMC电影公司6亿美元债务危机的救助。Meme领主和reddit社区用户正积极推动AMC股价上涨。OwenS.good表示，如果私募股权公司将公司借据作为股票进行交易，电影院线将获得意想不到的活力。

狙击熊本身就是一件罕见的事情。它可能导致资产价格的Avalanche，这通常与大头寸持有者的投资方向相反。例如，2019年，市场人气处于极低水平，比特币从4000美元飙升至接近14000美元的高位，并追逐空头订单，令其彻底疲惫不堪。

就连风险投资基金社交资本（social capital）的创始人、前Facebook高管查马斯•帕利哈皮提亚（chamath palihapitiya）也忍不住说：

“华尔街投注现在是世界上最大的对冲基金，它是一个完全去中心化和民主的对冲基金。”

此外，zerohedge对冲基金分析师泰勒·德登（Tyler Durden）最近研究了高盛（Goldman Sachs）高级执行官戴维·科斯汀（David kostin）发布的投资者报告。他指出，根据高盛的最新报告，他警告说：

“如果空头狙击继续下去，整个金融市场可能会崩溃。在过去三个月里，卖空最多的股票上涨了98%，超过了2000年和2009年的空头狙击手数量。本周的WSB趋势显示，多米诺骨牌效应已经产生，很可能造成更多动荡。”

泰勒·德登说，在华尔街日报狙击空头头寸期间，高盛对冲基金贵宾名单的数量下降了4%。大卫科斯汀总结：

“近年来，拥挤、低成交量、高中心化度是金融市场的一种现象，这增加了基金在市场上产生滚雪球效应的风险。”

泰勒·德登用另一种直截了当的方式解释了大卫·科斯廷的最终结论：如果WSB继续推高做空机构的空头股票，整个市场可能会崩溃。

盈投证券董事长：“理论上，WSB可以摧毁整个金融体系”

高盛高管并不是唯一一个考虑股市狂潮的金融巨头，股市狂潮可能会带来严重后果。互动经纪商集团（InteractiveBrokersGroupInc.）创始人兼董事长托马斯·彼得斯菲（ThomasPetersfy）在接受MarketWatch财经作家马克·德坎布雷（MarkDecambre）采访时分析了近期股市的一些疯狂现象。

上图：英图证券集团创始人兼董事长托马斯·彼得斯菲

马克·德坎布雷认为，除非这种空头狙击局面停止，否则这种市场行为可能会持续很长时间，这种系统性风险和趋势有可能引发“整个金融市场的剧烈波动”。

托马斯·彼得斯菲进一步强调：

“从理论上讲，长期的短线狙击可能会损害整个金融体系，没有理由不能够无限期地持续下去。”

与此同时，加密货币社区的许多成员一直在为“WSB趋势”欢呼，因为WSB与华尔街的抗争已经病毒式传播，几乎涵盖了美国社交媒体对话的所有话题。Coinshares是美国最大的数字资产管理公司，其资产管理总额（AUM）为30亿美元，解释了最近股市的动荡。

“从本质上讲，本周的WSB活动涉及言论自由、审查和去中心化，我们正在见证人类历史上权力上升最快的一次。随着我们的生活越来越依赖数字媒体，一些有实力的企业有能力审查我们的言论、集会、抗议等自由权利。WSB事件实际上是一场史无前例的权力争夺战。我们看到的是一场控制权之战。它在政治舞台上发挥了作用，现在它在金融市场、金融媒体、金融技术平台和社交媒体上发挥着作用。”

此外，1月29日，加密货币交易平台bittrex global透露，将为所有从Robinhood退市的股票推出证券化代币。bittrex全球CEO汤姆·奥尔布赖特（Tom Albright）表示：

“我们打算将所有股票从Robinhood（Robin Hood）这样的平台上退市，这样即使是小投资者也能获得向数十亿美元金融机构提供的同样机会。我们相信，区块链、去中心化和加密货币最终将使散户投资者与金融机构处于更加平等的地位，这些金融机构已经在市场上运作了几十年。”

加密货币交易所（cryptocurrency exchange）还计划将未来可能被其他金融交易平台审核的任何主要股票上市。目前，bittrex global上新推出的代币股票包括gametop（GME）、AMC Entertainment（AMC）、blackberry（BB）、Nokia（NOK）和iShares silver trust（SLV）。不过，由于bittrex Global对访问该门户网站的美国公民实施地理封锁，美国居民无法登录其交易平台购买，交易所解释称：