吴硕，作者| K
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本期编辑| Colin Wu
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北京时间2月2日，以太坊突破1500美元，达到1541美元的最高点，30天内上涨近100%。此前，吴奇隆表示，根据数据分析，区块链认为以太坊创出新高有四个原因，但利好消息并未穷尽。参考资料：数据分析：以太坊最终突破新高的四大原因，而
的利好消息尚未传出；
最后一个好消息是，全球最大的衍生品芝加哥商品交易所（CME）宣布将于2021年2月8日推出交易所期货。新合同将以现金结算。目前，该交易正在等待美国商品期货交易委员会（CFTC）的监管审查和批准。
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根据CME的官方公告，每份合约将有50套以太坊，衍生品将于周日至周五下午5点至4点开放交易。芝加哥商品交易所表示：在比特币期货和期权成功的基础上，芝加哥商品交易所集团将于2月份在加密币风险管理解决方案中加入以太坊期货。rdquo；
2020年底，加密币行情迎来牛市嘉年华，现在我们正处于牛市周期。此时推出以太坊期货，恰逢2017年比特币期货推出，正值牛市高峰期。随着比特币期货的普及，很多人认为比特币期货将成为比特币 ETF问世的有力推手。一旦比特币 ETF开盘，可能会给加密币市场带来数万亿美元的收益。但众所周知，比特币ETF的申请一再遭到拒绝。
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如今以太坊期货即将出炉，推出以太坊 ETF成为新的话题。本文将从比特币期货的历史沿革、比特币 ETF和市场环境三个方面进行解读。
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重新审视币位期货，它能给交易所位期货带来什么
2017年12月17日，币加密市场发生了两起历史性事件。其中之一是芝加哥商品交易所推出了比特币期货。另一个是BTC的交易价格达到了当时的历史高点。根据币安防数据显示，当日最高价为19798.68u，部分交易所显示BTC已突破2万大关。
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不为人知的是，事实上，CME并不是第一个推出比特币期货的，而是它的老对手CBOE。2017年12月10日，在CME推出比特币期货的前一周，CME的竞争对手CBOE正式推出代码为lt；XBTgt；的比特币期货交易，这是全球首个推出比特币期货的交易所，标志着加密币市场标的首次在华尔街正式入市。当时很有意思的是，CBOE专门设立了一个断路器机制来应对币位期货价格的波动。因此，断路器在交易日两次被触发。
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自2017年12月17日以来，比特币的价格已连续两年多下跌，甚至在2020年初跌破4000美元。从目前来看，很难判断推出比特币期货/期权是否促成了比特币新高的出现，或者CME或CBOE是否已经预见到市场即将反转的信号。
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此外，令人遗憾的是，CBOE于2019年3月宣布暂停比特币期货合约的交易。然而，另一边的继续医学教育却活到了现在。根据cryptoquant数据，截至2021年1月29日，比特币期货市场未平仓为34.49亿美元，CME 交易所 比特币期货市场未平仓为1.37亿美元，占比近40%。可见，比特币期货间接提升了比特币交易活跃度，吸引了更多资金关注，进入比特币交易。
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除了市场资金的增长，价格是另一个重要因素。币钻头的期货以现金结算，这意味着投资者押注于币钻头的期货价格，结算将不涉及币钻头的现货。也就是说，芝加哥商品交易所币位的期货交易不涉及币位的交易。如果没有逻辑上的交易，现货价格不会受到影响。
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但历史价格走势显示，CME 比特币期货将对现货价格构成压力。例如，在节假日期间，CME位币期货将关闭。如果收盘期间出现大幅波动，收盘前的价格与开盘后的价格会有巨大的价差，即CME位币期货会形成价差。事实表明，巨大的差距往往导致币位的价格补偿。正如商品期货交易委员会（CFTC）主席兼首席执行官希思•塔伯特（heath tarbert）曾经说过的：“有时候牛的价格实际上是由衍生品市场决定的。”；。
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此外，有机构认为，CME位币期货具有良好的价格发现功能。投资公司威尔希尔菲尼克斯（Wilshire Phoenix）发表了一份有关CME BTC期货的报告，指出CME 比特币期货对价格发现的贡献大于其相关现货市场。rdquo；
因此，有理由认为CME 比特币期货是影响比特币价格走向和高度的间接因素。同样，以太坊期货的推出，也将把传统投资者的资金带入市场，价格波动所涉及的因素也将变得更加多元和复杂。但从本质上看，智商推出以太坊期货可以带来巨大的交易费用，对以太坊期货的需求也印证了其投资价值。
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比特币 ETF的三个问题
随着以太坊期货的问世，很多人希望以太坊 ETF能成为突破传统市场万亿资金的突破口，但事实上难度很大。正如币 ETF屡遭否决一样，SEC短期内也不会轻易开盘以太坊 ETF。
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ETF，交易所 trading capital，相当于交易它跟踪的指数，可以获得与指数基本相同的回报。以太坊 ETF是跟踪以太坊价格的ETF，相当于间接持有以太坊，收益跟随以太坊的涨跌。
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顾名思义，对于币圈的普通投资者来说，最好直接购买现货。加密品币 ETF是机构投资者的最大意义。如果比特币 ETF成功上市交易，传统基金，甚至养老基金都可以与比特币的资产相匹配。从投资者的角度来看，当投资者购买传统基金时，基金经理可以利用基金池中的资金进行投资和配置比特币，这不仅吸引了更多的传统基金，也扩大了比特币的市场关注度。
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所有这些都很好，但作为监管机构，证交会并不这么认为。如果传统基金、养老基金等投资加密货币，如果有加密货币崩盘或被证明是泡沫突然剧烈波动，那么基金的钱就会白白浪费。作为监管者，这是绝对不允许的。这就是为什么尽管比特币的市值位列全球资产前10名，但证交会仍持谨慎态度。
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SEC拒绝的关键在于三个问题：一是如何评估币位的价值；二是如何防止币位的价格被操纵；三是如何在不影响其价格的前提下快速买卖。
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对于以太坊 ETF而言，如何回答这三个问题也将是迈出历史性一步的关键因素。
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在这里，我将参考CBOE最初的“Vaneck SOLidx bitcoin trust发行的SOLidx bitcoin股票的上市和交易股票变更”来解释这三个问题。虽然最后的结果是失败的，但我相信它对这一历史性步骤作出了不可磨灭的贡献。
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1、 通过评估比特币的价值，我们转而评估比特币下区块链技术相关应用的价值。正在使用和开发的区块链应用包括但不限于资产所有权转移、安全时间戳、伪造和欺诈检测系统、安全文档和合同签订、分布式云存储和身份管理。价值转移不是区块链应用的主要目的，但比特币资产的使用与区块链应用有着内在的联系，从而将比特币资产的增长与区块链应用的增长和使用联系起来。
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2、 避免重大场外交易中杠杆和相关头寸造成的价格操纵。比特币信托的投资目标是让股票反映比特币价格的表现，减去信托的运营费用。信托公司打算通过在场外市场交易其大部分投资资产来实现真实价格表现的目标。它不受杠杆或相关头寸的限制。但不排除对国内外比特币和交易所中的比特币的投资，这取决于比特币和交易所是否产生流动性等方面，由公司自行决定。
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3、 通过双方协商，本次交易将在MVIsreg；比特币 OTC指数的OTC平台上进行，并建立结算和收获交易安排，最大限度地降低大宗交易导致价格剧烈变动的风险。场外交易市场的交易成本可以由交易双方协商，因此一些参与者愿意为更大的交易量提供有竞争力的价格。与交易所相比，信托基金在场外市场大宗交易的成本优势预计将达到50万美元或以上。在场外市场买卖比特币时，信托将考虑各种市场因素，包括交易的总美元规模、以美元计价的比特币和交易所在前24小时内的交易量、场外市场参与者提供的可用流动性以及向投资者的竞价和卖出价格向场外交易市场参与者询价。信托基金内还有一个专有数据库，不与任何场外交易投资者共享。它是用来确定潜在的交易对手和完成订单的场外交易市场参与者在最佳价格。
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CBOE对比特币 ETF回答“三问”提出了自己的看法。相信后来者交易所etf能从中得到启发。但其申请被驳回，这也说明答案仍存在诸多漏洞。如何量化比特币区块链的技术价值，如何应对比特币 ETF内外差距、比特币分叉、黑客攻击等风险仍值得进一步思考。
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以太坊占用了lt；时间gt；，我们能和
战斗吗；
虽然比特币期货和以太坊期货是在牛市周期推出的，但这次牛市与2017年的泡沫牛市有很大不同。DeFi的发展和机构的进入使以太坊占据了“
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2020年，由以太坊生态孕育而成的DeFi将成为市场的热门主题。根据qkl123数据显示，截至2月3日，DeFi lock的金额为293.4亿，而月初为172.01亿。Defi显示了野蛮增长的能力，已经成为加密币市场中增长最快的生态系统，拥有贷款、保险、储蓄、衍生品、预言机、DEX等多个领域。随着ETH2.0的推广和DeFi各电路的蓬勃发展，以太坊的未来值得期待。
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此外，2020年的牛市被称为机构牛市。得益于格力基金、微信策略、支付宝等多家机构的布局或其进入币市场的机会，仅次于比特币的以太坊自然成为了资金最青睐的对象。这些机构不仅为加密币市场带来巨额传统资金，也有理由相信，从长远来看，他们对投资币的价值持乐观态度。他们认为，他们会倾向于对推广比特币 ETF或交易所 ETF持积极意见，并可能动用足够的资金和资源游说政府。
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结论
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如果比特币 ETF或以太坊 ETF成功推出，加密币的市场大门将为传统金融市场的投资者彻底打开。虽然目前的市场环境比过去好，但还不成熟。对监管者来说，一旦开了先例，风险就相当大。对于普通投资者来说，没有必要期待和淡定。
文章标题：以太坊突破1500 CME，以太坊期货将上线并影响ETF是否有望上市
文章链接：https://www.btchangqing.cn/189759.html
更新时间：2021年02月04日
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