如何用美林投资时钟把握区块链?全球十大加密货币基金揭秘巴比特工业课程

释放双眼,带上耳机,听听看~!

2020年最有趣的3-5个投资方向是什么?在熊市中应遵循哪些投资逻辑?

3月26日晚上,巴比特(Babbitt)行业课程的第二期“金融是陷阱还是财富?” -“区块链与金融”学习周”继续出口,NGC Ventures董事总经理蔡燕教授了全球十大顶级加密货币基金的全天候投资策略。

NGC Ventures成立于2017年,是一个区块链技术风险投资基金,由来自技术企业家,传统资本市场和管理咨询领域的专业人员组成。在2019年,TheBlock将其评为全球十大最活跃的加密货币基金。 NGC I和II基金已经投资了70多个项目,涉及基础设施,DeFI,游戏等许多领域,包括Zilliqa,OasisLabs,Mainframe,Certik,Bluzelle,Algorand等顶级区块链项目。 NGC还孵化了节点服务提供商NGC StakeX。

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以下是本节中课程内容的摘要。有关详细信息,请观看课程回放: “全天候投资策略”

不要忽视周期的魅力,建立一个数字货币投资时钟

美林公司在2004年提出了“投资钟表”,该钟表抓住了现代经济体系的两个主要驱动力,即货币政策(利息和通货膨胀)和经济发展(GDP增长率)来分析复杂的金融市场。投资时钟理论将经济周期分为复苏,过热,滞胀和衰退四个阶段,并通过不同阶段的相关资产配置获得最优投资收益。

根据美林证券的投资时钟,理性的投资者应该在经济复苏时期分配更多的股票,在过热时期配置商品,在滞涨时期持有现金,在衰退时期持有债券。当然,投资时钟更多地用作分析框架和周期位置判断,而不是直接的投资行为。

以此为参考,数字货币市场应如何找到自己的投资周期?相反,数字资产具有复杂的属性,并且受业务,金融,技术和政治等多个方面的影响。蔡岩认为,以“比特币”为核心的数字货币投资钟可能会部分应用美林证券的投资钟理论。

由于没有央行干预,经济传导效果不强,数字货币投资时钟可以用情感因素代替通货膨胀因素。由于高投资情绪会导致资本流入,因此会产生类似通胀的影响。 GDP增长可以由代表行业内部发展和有机增长的基本因素(包括技术进步和商业应用)代替。当然,这可能包括多个因素,例如转移/交易,钱包数量,进入市场的行业领导者等,这些因素需要随着行业的发展而动态调整。

基于这种逻辑,当市场情绪趋于乐观时,理性的数字货币投资者应分配类似股票的代币。在过热期间配置类似商品的代币和社区驱动的加密项目,并适当减少其他代币的二级持有当市场情绪悲观时,采用法定货币借贷策略来抓住并购机会和股权投资,因为目前项目评估价值较低;并在基本面下降时保持债券式抵押,采取套利策略。

建立不仅创造长期价值而且创造稳定收入的投资组合

以上是对投资类别的一般描述,但是,如果要经历整个周期,则需要对项目本身有很好的判断力。即使在市场情绪低迷的时期,NGC的第一只基金到2019年第四季度也增长了四倍。蔡妍的经验是:建立不仅创造长期价值并产生稳定收入的投资组合。根据迅速变化的市场,将动态调整投资组合以适应牛市和熊市。她提出了以下5条建议:

1.在这个瞬息万变的市场中,投资收益主要来自市场的β,而不是来自机构的α,因此,掌握市场的宏观结构比投资多个主要项目更为重要; 2.加密货币市场的周期旋转逻辑与传统的资本市场没有根本区别,只是需要修改坐标系和移动方向。 3.加密货币还反映了传统资本市场中股票/债券/商品的特征; 4.加密货币资产的分配不应偏离传统的资产管理/资产分配框架应整合并改善整体资产组合的绩效; 5.缺乏基本面还意味着行业边界不稳定,分析框架和前提可能随时发生重大变化。过去的成功经验通常是未来。

不断更新对行业和市场的判断,跟踪基本面和情绪指标

关于BTC,无论是个人投资者还是机构投资者,都有必要不断更新自己的认知并回顾BTC的基本和情感方面。这两点分别用于判断BTC的长期价格和短期价格。从技术角度来看,基本指标包括NVT,MVRV,价格对采矿成本收支平衡,等等,而情绪指标包括多空比率,持仓费率,恐慌指数等。如果没有准确的预测,则卖出少在恐慌中尽可能买入,在狂热中买入,并在反弹中获利和止损。

蔡岩针对当前热门的行业和市场概念,逐一进行了分析。

首先是货币水平。如果不能很好地理解BTC的故事,那么就很难扩大用于货币的数字货币的网络效应。但是,匿名性和隐私性是很高的要求,具有较大市场价值的匿名性值得作为配置方向之一。

其次是基础架构级别。从投资主题和技术的角度来看,以太坊一直是区块链基础设施的领导者。股票市场的生态体系很难建立,许多公共链项目由于没有突破而会在很长一段时间内推迟启动或死亡,例如Perlin;扩展项目令牌价值的获取已成为一个问题,例如Loom;,Celer;跨链项目仍然值得期待,但是谈论Web3.0为时尚早。

最后是应用程序级别和中间件。投资中间件是一项“稳定且可获利的”业务,但前提是可以扩展智能合约平台。应用程序层的新故事和主题仍然集中在分散性和流量上,但是获取应用程序令牌的价值始终是一个问题。

以上只是现场讲座内容的总结。蔡妍还详细分享了PayPal Finance,ANKR,TRIAS,OASIS Labs,DappReiew,Phemex,Banxa,Marlin等案例,以深刻地揭示NGC Ventures的投资理念。欢迎使用完整版: “全天候投资策略”

从3月23日至3月27日,将举行第二届巴比特工业课程。每天晚上7:30-9:30,来自区块链行业和传统资本市场的五家金融巨头,建安科技副总裁张莉,分布式资本合伙人黄凌波,NGC X-Order创始人陶荣琪风险投资公司的董事总经理蔡岩和桐桐桐研究院的创始人宋双杰将亲自授课。

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链接到本文: https : //www.8btc.com/article/574814
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