创建coinbase后，他转而投资加密风险投资，这名男子宣布了自己的周期生存秘诀

注：原文为CoinBase前联合创始人、paradigmfund现任联合创始人弗雷德·埃尔萨姆致其投资公司的公开信。在本文中，Fred ehrsam总结了他创建CoinBase的三个周期的经验，以帮助加密初创企业为未来做好准备。

公开信内容如下：

在2021年的头两个月，加密资产的价格翻了一番，并继续创下历史新高。

比特币的市场价值已经超过1万亿美元，一些像素化加密艺术品已经卖出数百万美元。

甚至参议员都戴着激光眼睛，这真是令人兴奋。

作为CoinBase的联合创始人，我经历了三个市场周期（2011年、2013年和2017年）。我经历了一个激动人心的高潮，接着是一段集体绝望和幻灭的时期。

以下是我在过去的加密周期中观察到的一些经验。我想与您、您的团队和您的社区分享这些信息，以帮助您为未来做好准备，从而避免潜在的陷阱，最大限度地提高您的成功机会。

虽然我们无法预测未来，但过去的周期告诉我们该怎么做。它们可以帮助我们想象这种繁荣的潜在后果。它们还提醒我们，鉴于密码技术的巨大发展机遇，不确定性和波动性的出现是可以预料的。

密码周期的历史观察

首先，让我们给出一个警告：未来的周期几乎肯定会不同于过去的周期，但市场确实经历了这个周期，关键因素通常会重复。为应对未来的情况，有必要了解过去周期的这些要素：

它变得非常情绪化。创始人、员工和客户很快就会得到或损失很多钱，很难完全理性地处理。加剧这种效应的是，“炒作”的时间总是很短，而“横盘向下”的时间会更长。在CoinBase，我们在2013年做得非常好，然后我们经历了漫长而痛苦的三年。许多员工情绪低落，超过三分之一的公司破产。作为一名创始人，我感到了难以置信的挑战、压力和孤独。

这将引起公众的广泛关注。媒体想和你谈谈，你的家人请你解释发生了什么，你的朋友会向你征求投资建议。公司或协议被吹捧为“登月”前一天，但讣告写了第二天。

它们加强了生态系统。加密在每个周期结束时都比开始时强，所有关键指标都是一样的：创业和发展活动、学术研究、基础设施成熟度、企业采用率、公众意识和简单价格等，周期可以重新定义为相对一致的采用曲线周围的波动周期。尽管存在情绪波动，但在CoinBase中，我们从每个周期中出来的状态都比上一个周期结束时好，而且每个指数都会成倍增加。

他们将淘汰实力较弱的公司。涨潮使所有船只都处于上升周期，而在下降周期，糟糕的基本面和有缺陷的战略被无情地暴露出来。许多公司或项目方无法生存，那些确实拥有巨大优势并在其他项目方或公司死亡时建立的公司通常在下一个上升周期到来时茁壮成长。

它们引起了监管部门的关注。随着公众关注度的不断提高，监管部门也将开始关注。在CoinBase，我们不遗余力地在监管机构到来之前制定监管策略。

他们把基础设施推到了极限。这对于公司、本地加密应用程序和区块链本身都是如此。交易所将经历停机，交易成本将上升10-100倍。在CoinBase，我们耗尽了营运资金来应对2013年涌入的客户需求，这迫使我们暂停了一段时间的客户交易。

创造周期弹性

预测任何一个周期的具体情况都很有挑战性，所以简单地适应它们是明智的。当你高兴或绝望的时候，你能做的最重要的事情就是想想你自己。但有时别人的经历有助于思考过程。因此，以下是一些我发现的在循环中创造弹性的有效方法：

举个例子，这个周期会把注意力转移到短期，而专注于任务会给你的团队和社区一个战斗的机会。

以主体为主体，既然觉得在繁荣时期什么都起作用，那就什么都干。设置高门槛来改变或扩大你的范围。在一个下行周期中，同样的想法是正确的。Crypto的墓地里到处都是在下一个周期偏离核心使命的公司的遗骸，然后随着他们的想法在下一个高潮中开始发挥作用而痛苦不已。2015年，CoinBase的一位董事会成员建议我们开始为银行构建一个私有区块链，因为它提供了一个短期的现金机会，而CoinBase则避免了这个机会，因为它超出了任务范围，是暂时的。

做一份压力测试清单，假设你看到的产品是你平时使用量的10到100倍。那么什么会导致中断呢？询问每个团队负责人。但是当我们试图将客户负载、服务器负载和案例负载的峰值低估10倍以上时，我们仍然低估了它。

考虑融资。扪心自问，“如果加密经历了一个长期的衰退，我有足够的现金生存吗？”今天容易拿到的现金可能要到明天才能拿到。在CoinBase，我们看到2013-14年后不久现金短缺。幸运的是，我们决定在crypto进入严冬之前为它提供资金。否则，我们可能要到2017年春天才能生存。当我们完成一笔大额融资后，我们会将其中一半存入一个单独的银行账户，以便在提取应急资金时产生摩擦。如果你的个人银行账户接近于零，考虑从表中删除一小部分不会改变你的生活。它可以帮助你在晚上睡得更好，并专注于最雄心勃勃的任务。

警告新来者。提醒新员工，如果他们加入你的公司，他们应该为长期的失败做好准备。在2013-2014年的行业高潮期间，大量员工涌入CoinBase。他们认为加密技术可以直接进入月球。结果，他们感到沮丧，在“加密崩溃”后离开了。在为团队做准备的同时，也要为客户和社区做好准备。当恶性循环开始时，你很快就会从被誉为有远见的领导者变成被钉在十字架上的骗子。

通过多个渠道多次重复您的信息。吵闹刺激的时候更难听到。

准备马拉松，而不是短跑。太多的企业家会被淘汰，保持健康，花时间清醒头脑。你经历的越多，就越容易应对挑战性的情况，给自己一个积累经验的机会。

前进

基础技术的突破不仅带来了机遇，也带来了巨大的不确定性。这两个关键因素决定了周期。当加密开始重新定义几个大全球市场：货币、金融服务和互联网本身时，它将成为一个更极端的例子也就不足为奇了。

周期既不好也不坏。它们是天然的。快乐的顶峰为世界提供了一个梦想未来的机会，而彻底的绝望则迫使世界变得实用和清晰。当情况好转时，就没有看上去那么好了。当事情变糟的时候，它们永远不会像看上去那么糟。

我不知道当前的周期将如何发展，甚至不知道它是否是一个周期。但我知道的是，过去的每一个周期都使加密比它开始时更强大。无论未来如何，当事情进展顺利时，是时候建立韧性，为成功做好准备了。我希望你能抓住这个机会。

一如既往，我们会支持你。