第1课：借贷是定义的基石

第01部分

今天的文章分为两部分

1你需要知道的关于DEFI的世界；

2目前，市场负责人贷款项目基本介绍和贷款发挥。

钥匙外卖：

如果我们真的想在DeFi行业找到致富的秘诀，我们就必须对借贷有所了解。人们永远不可能在认知之外赚钱。我们需要多看看。

文本

第02部分

自比特币诞生以来，数字货币产业已经发展了近十年。近十年来，它经历了欺诈、暴涨、幻灭、凝聚共识等一系列过程，直到今天，传统金融机构、马斯克、王兴等许多传统行业的顶尖企业家开始关注并进入市场。我们有必要对数字货币产业的发展趋势做一个全面的分析，以帮助我们更好地了解这一历史趋势。

“先知”一直建议用户，如果想深入了解数字货币行业，首先应该阅读比特币和以太坊的白皮书。在他们对比特币和以太坊有了深入的了解之后，接下来他们需要关注的是DeFi轨迹。因此，我们将在本文中对DeFi track做一个初步的介绍，以帮助您更好地理解它。

1、 DeFi的特点

Defi，去中心化金融，又称去中心化金融，是起源于区块链产业的一种金融改革。与传统金融（中央银行等中央银行统一结算和发行货币制度、受政府金融政策约束的金融体系）相比，DeFi采用智能合约制定规则，并通过代码严格执行。从本质上讲，它是一种用机器治理取代人类治理的金融方式，而且所有智能合约都是灵活的，因为它是开源的。通过这种方式，它实现了：

透明性：一旦代码在线部署，任何中心化的组织或实体都不能在不通知用户的情况下更改规则；

可用性：所有WiFi应用都部署在区块链上，只需一部手机或电脑即可获得服务。与线下金融服务相比，可用性大大增强；

高效率：区块链上的转账通常只需要几分钟甚至几秒钟，而传统的金融跨境转账往往需要几天甚至更长的时间，还需要中央机构的审核；

隐私保护：传统金融服务要求客户做KYC（实名认证），传统金融机构已经掌握了客户的所有金融信息，但DeFi只需要用户设置一个钱包即可使用，没有人知道钱包的用户是谁，用户可以设置多个钱包进行管理他们自己的资产；

公平性：传统金融会根据用户的多维信息进行信用评估，人为区分客户。这种区别体现在存款利率、贷款利率等方面，而DeFi对所有用户一视同仁。例如，当你以复利贷款时，不管你有多少资产，利率都是一样的。

2、 DeFi的架构

任何系统都有一个有基础和主体的建筑。与传统的金融体系一样，中央银行负责最终结算和货币政策，商业银行负责投融资，DeFi也是如此。我们可以将整个DeFi世界抽象为五个层次，如图1所示，包括结算层、资产层、协议层、应用层和聚合层。

结算层（第1层）：由区块链及其本机协议资产（如比特币区块链上的BTC和以太坊区块链上的ETH）组成。它允许网络安全地存储所有权信息，并确保任何状态更改都符合其规则集。区块链可以作为反信任执行的基础，起到解决和纠纷解决的作用。

资产层（第2层）：由结算层顶部发行的所有资产组成。这包括本机协议资产以及在该区块链上发行的任何其他资产（通常称为代币）。

协议层（第3层）：为特定用例提供标准，例如去中心化的交易所、债务市场、衍生品和链上的资产管理。这些标准通常作为一组智能合约来实现，任何用户（或DeFi应用程序）都可以访问这些合约。因此，这些协议具有高度的互操作性。

应用层（第4层）：创建连接到各种协议的面向用户的应用程序。智能合约交互通常由前端基于Web浏览器进行抽象，使得协议更易于使用。

聚合层（第5层）：是应用层的扩展。聚合器创建以用户为中心的平台，连接到多个应用程序和协议。它们通常提供比较和评估服务的工具，允许用户通过同时连接到多个协议来执行其他复杂任务，并以清晰简洁的方式组合相关信息。现在我们了解了概念模，让我们更仔细地了解一下代币和协议层。在简要介绍了资产代币之后，我们将研究去中心化交易协议、去中心化借贷平台、去中心化衍生工具和链上资产管理协议。这使我们能够为我们分析DeFi的潜在风险提供必要的依据。

目前，DeFi已经构建了一个完整的生态原，但还存在许多不完善之处，因此开发者仍在这五个层面进行项目开发。只有了解这五个方面，才能了解项目在国际上的地位、必要性和合理价值。随着DeFi的发展，特别是协议层的完善，未来的开发人员将主要在应用层和聚合层开发项目。对于普通用户来说，他们的主要感知也是应用层和聚合层的项目。

3、 DeFi协议的基石-层

借贷是整个世界的基石。在我们理解这个逻辑之前，我们需要了解一些关于稳定币的知识。

数字货币行业的原始代币，如比特币和ETH，波动性大，给结算和支付带来巨大风险。因此，数字货币行业需要像美元这样相对稳定币进行结算，这也是稳定币出现的原因。

稳定币的种类很多，可以分为三种：链外抵押、链上抵押和无抵押。目前无抵押稳定币还没有大的场景应用，所以这里暂时不介绍。链外抵押贷款由天津开发区的USDT代表。天津开发区每收到1美元，将额外发行1美元。这种代币的问题在于，它需要定期审计发行机构，以确保其拥有足够的抵押品。链上抵押以makerdao发行的Dai为代表，通过在makerdao设定的智能合约中质押ETH获得。

USDT最大的问题在于它的中心化。一是所谓的1:1盯住美元的做法没有公布审计报告，这一问题长期以来饱受诟病。其次，证交会仍在审查美元兑美元汇率。如果发现问题，USDT肯定会崩溃。Usdc与USDT相似。虽然有合规审计，但不能回避中心化问题；

因此，在区块链中，去中心化的稳定币戴是最重要、最底层的核心组成部分，产生戴的按揭贷款协议自然成为整个DeFi世界的基石。

目前，在DeFi领域最常用的三个贷款项目是makerdao、compound和AAVE

1） Makerdao：它的核心功能是通过CDP协议产生稳定币Dai。其中有一个非常重要的参数，就是按揭利率。makerdao的按揭利率设定为150%，即价值150傣的ETH按揭只能在makerdao贷出100傣。当抵押贷款利率低于此值时，系统将开始清算CDP。如果客户主动终止CDP，客户需要支付费用，费用通过makerdao的原始代币MKR支付。智能合约将破坏已支付的市场价值，变相实现市场价值的通货紧缩，促进市场价值的上升。因此，我们可以看到，当美国证券交易委员会（SEC）对美国存托凭证（USDT）进行曝光和调查时，美国存托凭证（Dai）的供应量在增加，这意味着创造了更多的CDP，创造了更多的CDP，这意味着更多的客户将结束CDP（在这里你应该明白，CDP的创造和结束是一个动态平衡的过程）。因此，越来越多的mkr被破坏，因此价格也被推得越来越高。从逻辑上讲，只要戴的需求增加，马克道的经营保持健康，MKR的价格就会越来越高。

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2） compoud：一个简单的理解是compoud建立了许多基金池，每个基金池对应一个代币。你可以存资产以赚取利息，也可以付息借出资产。该算法对利率进行实时调整，也是利率市场化的一种表现。其中一个细节是，存放资产的价值决定了可借出资产的价值。同时，不同的资产存放将有不同的贷款系数。系数越高，可以借出的资产就越多。复利真正的爆发式增长，是在DeFi率先开启流动性挖矿之路，使其TVL爆发式增长，TVL的爆发式增长将使其存贷款利率越来越接近合理水平。因此，有资金需求的用户将前来复合交易，进一步促进整个生态发展；

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3） AAVE：它的逻辑类似于复合词。它的原名是ETHrend。这也是以太坊早期的贷款项目。AAVE最值得注意的特性是它的闪电贷款功能。至于flash loan，它也是一个极客和颠覆性的创造，只是在区块链上。如果你想了解闪电贷款，你需要了解块。我们知道区块链上的交易是通过区块打包的，闪贷是在一个区块内实现贷还兼得的过程（如果只贷不还，整个交易不会取消），如果打包到这个区块内，交易自然会失败）。在这个时候，你不需要提供任何抵押品。从理论上讲，闪电贷款摆脱了对资金的依赖，释放了战略的强大性。原则上，只要策略足够好，就不需要考虑资金来源，区块链上就会充满无限的自由资金。AAVE上有17个代币可以使用flash loan功能，成本为0.09%。

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玩贷款平台有几种方式：

一是简单地存资产赚取利息，对拥有大量闲置资产的用户非常有吸引力，同时增加了借贷平台资金池的流动性；

二是增加杠杆。如果你看好ETH，那么用户可以先用Dai购买ETH，然后将ETH存入借出平台借出Dai，再用借出的Dai一次又一次购买ETH；

第三是做空。用户可以先将代币存入易趣借出易趣，然后卖出易趣，等到易趣价格下跌后再将易趣买回借出平台完成套利。

后记

第03部分

贷款是DeFi的基石。对于很多普通用户来说，他们可能不需要直接使用借出应用程序，但DeFi的高层建筑是从借出之初就一步步建成的。如果贷款协议出了问题，这栋楼也将濒临倒塌。因此，如果我们真的想在DeFi行业找到致富的秘诀，我们就必须了解一些贷款方面的知识。人们永远不可能在认知之外赚钱。我们需要多看看。

参考来源：

· https://docs.aave.com/developers/tutorials/performing-a-flash-loan/…-在您的项目中

· https://money legos.studyDeFi.com/#/aave?id=贷款