机构投资者大量买入,一个月内比特币期权数量飙升1000%,比特币现货会不会上涨?

释放双眼,带上耳机,听听看~!

文本Kyle

由于机构投资者建立的短期看涨仓位,本月CME的比特币期权数量增加了1000%,但BTC的现货价格会不会上涨?

analytics-3265840_1280

比特币期权市场终于在芝加哥商品交易所(CME)起飞。本周,协整分析报告显示,由于机构投资者研究看涨期权,过去10天的总成交量超过1.4亿美元。看涨期权的买家可以在预定日期以固定价格获得比特币。为了获得这种“特权”,投资者为看涨期权卖方支付预付款。

4b0a23dc855c807a633fc5c44ef92ab9

GSE比特币期权交易量(美元)。来源:歪斜

随着不确定性减半的风险越来越小,机构投资者开始增加看涨仓位。虽然期权市场比期货交易更为复杂,但它允许投资者在不清算风险的情况下利用其头寸。

打开位置是一个更相关的指示器

简言之,未平仓指市场参与者持有的合约总数。想象一下这样一个场景:7000万美元的看涨期权在一周内交易,然后在下周恢复。买卖双方都将平仓并承担风险。尽管交易额为1.4亿美元,但这种情况下的市场敞口(未平仓)将为零。

ebe766f98372821572ca41f49b3ce480

CME比特币期权开放合同-美元。来源:歪斜

根据上图,最近两周的成交量与未平仓持仓量相符。这表明,该位置迄今尚未关闭。大多数交易都是短期看涨期权合约。

1b7ef599ed84681a82c458a9168516e6

GSE比特币期权合约结算。资料来源:智商学院

请记住,资商对外显示未平仓数量。由于每个CME合同需要5 BTC,10000美元行权价格的最低交易名义金额为50000美元。这使得智商市场不同于其他交易量低至0.10btc的市场。

5月29日到期时,芝加哥商品交易所交易了1800个看涨期权,相当于9000万美元。目前有800个未平仓头寸将于6月26日到期,名义上约为4000万美元。行权价格或合同到期价格从9700美元分摊到13000美元。

买家的期望是什么?

对于专业投资者来说,此类交易无疑是一个看涨的指标。创建这样一个重大的风险敞口的总成本超过500万美元。不幸的是,无法知道有多少机构客户参与其中。

另一方面,可以肯定的是,这些投资者已经建立了短期看涨头寸。CME期权合约是可交付的,这意味着比特币期货合约将被赋予看涨期权买家。投资者可以立即卖出这些期货,等待市场流动性,尽管这种买入趋势显示出潜在的长期市场乐观情绪。

卖方期望什么

用无限下行空间的看涨期权换取固定的前期价格似乎不合理。如果卖家之前拥有比特币或通过CME期货获得敞口,策略将发生巨大变化。

这种被称为“隐性认购”的策略允许投资者在降低平均进场价格的同时设定收益上限。虽然这不是一场杠杆式的押注,但可以解释为短期看跌交易。

监控比特币价格的潜在影响

散户交易员首先要注意的是CME期权的成熟度。人们还应该密切关注看跌/看涨期权比率,因为看涨期权通常显示一种看涨策略。

3014b9c09fffed3f1743d70e092365e6

比特币期权卖出/买入比率。来源:歪斜

芝加哥商品交易所(CME)最近的看涨期权变动导致该指数达到了有史以来的最低水平。到目前为止,看涨期权占当前未平仓头寸的88%。Skew的指标包括ledgerx、deribit、bakkt、okex和CME。

这种看涨期权的买家在每次到期时都有很大的动机提高比特币的价格。对于有担保的看涨期权卖方来说,将市场推离行权价格并不好,但却无法抑制。

随着期权市场的相关性,每一个到期日都有可能刺激价格上涨压力。

人已赞赏
头条

观点|“去中心化”区块链实现、技术和经济激励不可或缺

2020-5-18 21:01:28

头条深度

为什么未平仓交易指标很重要?因为机构投资者来“赶牛”!

2020-5-18 21:04:35

0 条回复 A文章作者 M管理员
    暂无讨论,说说你的看法吧
个人中心
购物车
优惠劵
今日签到
有新私信 私信列表
搜索