今日推荐的美元负溢价背后:比特币定价权正在转移

释放双眼,带上耳机,听听看~!

王冶今日制作(编号:o-日报)

一位散户投资者告诉《每日星报》:“昨晚我梦到了3.5美元。”

美国国债增发越多,投资者越担心美国国债风波。

自“3.12”加密货币市场崩溃以来,美元兑美元(通常被称为“币圈的联邦储备委员会”)的发行人开始大举增发美元兑美元。自3月12日以来,累计增发42.49亿股(含核准但未发行)。

根据tokeniew数据分析,大部分新发行的美元兑美元将最终流入以霍币、迁安和比特币为首的主流交易所。买方可将这些美元用于其他金融服务或其他交易所,如参与合同交易、质押贷款、财务管理和其他业务。此外,受疫情影响,部分美元用于跨境支付、国际贸易收款、资金转移、价值存储等圈外需求。

然而,国内外对美元贸易的需求仍然赶不上美元贸易的增长速度。近年来,美国国债负溢价的趋势越来越明显。根据硬币数据,截至公布时,美元兑人民币场外交易价格暂报6.98元,美元兑人民币汇率为7.1028,美元兑人民币现价溢价率为-1.72%。

美元兑美元的负溢价直接导致“美元兑美元大用户”的资产缩水。《今日星报》指出,一些谨慎的投资者已经开始将美元兑美元转换为BTC等主流资产,或者直接将其出售为法国货币,并将其放入囊中。

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自“3.12”以来,美元已增发42.49亿股

自“3.12”加密货币市场崩溃以来,美元兑美元已开始发行更多股票。

据《每日星报》统计,从3月12日至今,特蕾斯已增发57只美元,从最初的6000万美元增加到后来的1.2亿美元。单笔增发规模不断扩大。单月增发规模在10亿美元以上,增发总额为42.49亿美元(含授权但未发行)。

美元兑美元的市值创下了历史新高。根据coinmarket cap的数据,美元市值已达88亿美元,在coinmarket cap市值中排名第四,仅次于BTC、EthXRP

美元兑美元市值的大幅上涨,也直接带动整个稳定货币市场市值突破100亿美元,创历史新高。

根据《每日星报》的统计,下图显示了美国农业部在以太坊和浪场网增发的具体情况:

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数据源:tokeniew

从上图可以看出,4月23日以来,usdt的分销网络逐渐从以太坊转向波场,尤其是5月份。

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Usdt总流量和流量趋势图(图片来源:dapptotal)

据dapptotal数据显示,“3.12”以来,美国国债总发行量也大幅增加,目前市场流通供应量为87.9亿美元。

许多投资者不禁要问,当他们看到如此多的美国国债增发和发行时:如此多的增发到哪里去了?市场能消化这么多美元吗?

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世界上谁需要这么多美元?

一般来说,这一时期的美元国债增发更多的是来自于市场需求的不断增长。崩盘后,比特币持有者需要重新回到美元兑美元的头寸,等待投资者进入市场抄底。

据tokeniew数据分析,新增的美元兑美元将在打印后24小时内流入以霍币、迁安、比特币为首的主流交易所。

根据北京联安对3、4月份发行的erc20美元的流向跟踪,发现发行的erc20美元大部分流向硬币和火币。以4月份数据为例,4月份发行的erc20美元t中,97.85%用于货币安全和火烧货币(其中78.9%为货币安全)。

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图片来源:北京联安

对霍币而言,在发达的场外交易市场,用户对美元兑美元的需求旺盛,而活跃的货币证券市场则需要美元兑美元来满足用户的需求。以往大量增发和转换美元国债也与货币安全有关。

在这两个交易所交易美元只是投资者的第一步。投资者在购买比特币、以太坊等主流货币后,可以向其他交易所或服务机构募集资金,参与合约交易、质押贷款、财务管理等业务。

此外,据《每日星报》对市场的观察,目前不仅币圈内的投资者在使用美元兑美元,而且在疫情等因素的影响下,圈外对美元兑美元的需求也在迅速增长。部分增发美元国债用于跨境支付、国际贸易收款、资金转移、价值存储等场景。也就是说,美国农业部继续循环。

汇信副总裁凌志刚(Frank Ling)曾表示,美元兑美元的增发与汇市关系不大。今年3月,除美元外,大多数货币对美国创下近10年来的新低。在这个时候,在汇率管制国家,每个人获得美元的唯一途径就是稳定货币。

弗兰克•林还透露,伊朗的一些矿场拥有大量的资产,这些资产包括美国贸易部(usdt)和英国贸易委员会(BTC)。

投币信矿业CEO刘飞曾对《每日星报》记者表示,目前市场上新发行的很多美元兑美元用于跨境支付和贸易结算。”受疫情影响,国际结算非常不方便,很多外商的利润和购买需要通过美元电汇返还。这些钱本可以通过传统的贸易路线返还。现在它不起作用了,usdt是个好办法。”

他还表示,东南亚和巴西的许多贸易收入都是通过美元结算的。

此外,美元在一些黑市交易中也很受欢迎。coin CMO史先生告诉《每日星报》:“目前,在CX圈子里,usdt基本上是用来做会计的。此外,一些选择数字货币的赌场现在基本上都在使用美元。过去曾给过Usdt一些BTC值。”

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usdt负溢价明显,BTC定价权被海外大机构抢走

自“3.12”加密货币市场崩溃以来,美元兑美元的场外溢价一直在飙升。美元兑美元的场外溢价一度高达+8%,然后一直在下降。4月1日,溢价率接近于零,随后呈现反弹趋势。但5月6日,保险费率再次降至零。从那以后,美元兑美元的溢价一直略为负值。

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图片来源:北京联安

近日来,随着人民币对美元汇率的下降,美元兑美元的负溢价已超过1%。根据硬币数据,截至公布,美元兑人民币的场外交易价格暂为6.98元,美元兑人民币汇率为7.1028,美元兑人民币的现行溢价率为-1.72%。

从以下两个数据可以明显看出,近7天来,美元兑美元的溢价率持续下降。

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这导致持有大量美元国债的投资者资产严重缩水。一些货币界人士对此开玩笑说:即使空头持有美元兑美元,也逃不掉被减持的命运,并称之为“空头被减持”

《每日星报》指出,一些散户投资者已经开始抛售美元兑美元,或转向其他主流或稳定的货币,以规避风险。

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很明显,美国国债的持续负溢价与美国国债的供过于求有关。尽管投资者对美元兑美元的需求高于以往,但目前的加密货币市场仍然无法消费如此之多的美元兑美元。

比特币的两个主要结算单位是美元和美元(实际上是人民币)。在目前的市场上,以美元结算的外汇主要是美国的coinbase,用户可以直接用法币充值。其他大交易所通常使用美元结算,如货币安全、火种货币、okex等,这些都是货币交易。必须将法定货币在场外交易中兑换成美元,然后存入交易所。chananalysis报告称,受环境等因素影响,中国99%的比特币现货交易以美元结算。美元贸易是人民币现金进出的主要渠道,即美元贸易的主要交易市场在中国。

因此,从国内市场来看,人民币对美元的负溢价在一定程度上可以理解为人民币资金的外逃。

在更深层次上,美元的负溢价也是海外买家大量购买BTC的间接结果。

当海外市场有持续的资金购买比特币时,美元市场的比特币价格将高于美元市场的比特币价格,这也是以coinbase为首的海外交易所比特币具有不同程度溢价的原因。此时,海外市场机构开始采取行动,其中包括一些国际搬砖派对。他们将用美元买入BTC,然后转入美元市场换美元,最后在tether公司用美元换美元,进行循环套利。在此过程中,usdt不断流出系链公司,最终导致市场上usdt的供给大于需求。

至于负溢价将持续多久,受访者没有给出具体答案。微博巨头FHRP认为,负溢价可能会持续相当长一段时间。

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资深从业人员杨浩(化名)告诉《每日星报》,美国国债发行的逻辑确实来自海外大机构对黄金的需求。在崩溃之后3.12条“加密货币市场,纽约州的几家传统金融机构通过SPV公司向tether(纽约州的传统金融机构不能直接与tether交易)支付资金,兑换美元美元美元,然后到我们的国内交易所购买BTC。当时,国内交易所美元场外交易价格普遍处于正溢价状态。这些海外机构以1美元的价格购买了更多的btc,购买的btc数量从60万到70万不等。最终,BTC全部掌握在海外买家手中,而美元兑美元仍掌握在中国投资者手中。

据披头士新闻报道,自3月13日以来,主流交易所的BTC钱包地址余额下降了11.5%;在过去一个月左右(4月23日至今),余额大于1000btc的地址增加了2.24%,这表明后院可能有一头“巨鲸”

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图片来源:披头士新闻

另外,因为3.12条“,主流交易所的BTC数量一直在下降,接近近两年的新低。

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主流交换钱包BTC余额趋势图(图片来源:glassnode)

去年霍币和奥克斯的BTC余额下降了10%,迁安的BTC余额下降了60%。不过,海外合规交易所coinbase的BTC余额略有增加。

这也说明国内交易所的BTC正在流出,国内投资者手中的BTC正在被海外“巨鲸”低价取代。

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不过,杨浩认为,美元兑美元的负溢价并不反映场内资金的外逃,只是因为目前场内美元兑美元太多。此外,大量美元国债在亚洲,亚洲投资者开始出售美元国债,购买BTC或eth等其他主流资产,以规避风险。

不过,对于这些大海外机构来说,他们并不担心美国国债有雷雨风险,因为他们在拿到美国国债的那一刻就把美国国债换成了BTC,到时候就可以通过SPV把美国国债换成债券。一旦美元兑美元出现风暴,国内投资者开始恐慌,纷纷抛售美元兑法国货币或BTC,那么BTC的价格又会被推到一个新的高点,海外大机构也会赚大钱,BTC的定价权自然会落入这些海外大机构的手中。

杨昊还对《每日星报》表示,国内外市场人气存在很大反差。推特是一个欣欣向荣的场景。海外机构都在观望,我们国内的很多机构和矿商都在唱空歌。杨昊透露,很多矿客都在卖比特币。这让杨感到非常虚弱。”我们自己挖出来的比特币是海外投资者低价(从5000美元起)购买的,就像过去棉花市场一样,中国作为生产国最终没有定价权,所以我们把比特币的定价权让给了别人。”

最后,杨洁篪还呼吁国内投资者和矿商“为国家囤积资金,为国家开矿”

尽管目前一些投资者已经将美元兑美元转换为BTC等主流资产,或者为了安全起见将其出售为法定货币,但加密货币市场正在迅速变化,大海外机构的行为也不确定。今日《星报》提醒投资者,上述意见不构成任何投资建议,风险控制应谨慎。

参考材料:

北京联安:链图连锁数据:月度增发规模超过13亿元。这些美元在哪里?”

北京联安:erc20美元T增发分析:增发10多亿,大部分流入钱币安全

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