北京时间15日凌晨1时许，CoinBase在纳斯达克正式注册。不出所料，其开盘价飙升，开盘价为381元。初始市值高达996亿元，此前给出的参考价为250元/股。
随后，CoinBase股价飙升至429美元，市值一度达到1120亿美元。不过，该股扭亏为盈，跌破381元的开盘价，最终收于328.28元，较250元的发行价上涨31%，总市值约646亿元。
今天我们来谈谈CoinBase上市对数字货币行业的影响和意义。
Coinbase是业界最具兼容性和基准的加密货币交易所。
即将发言，但对Coinbase的历史只字不提，我可以去我的官方账户（柴启龙：Coinbase IPO，数字交易所要去哪里？》）见。本文撰写于2018年底，首次出现在英国《金融时报》中文版上。先后被腾讯财经、财新网、新浪等各大财经媒体转载。这是中国分析铸币库较为系统的文章之一，至今仍被广泛转载。
在本文的最后，笔者以“数字货币产业要想再次腾飞，回归现实，拥抱监管，融入金融体系，这是必由之路”，总结了CoinBase上市的意义。
时隔两年多，CoinBase终于迎来了IPO，并成为加密数字货币交易所的第一股。网络上到处都在谈论CoinBase的历史和现状。我不重复这些内容。今天，我将谈谈一些你在网上看不到的个人观点
1、 为什么CoinBase使用DPO而不是IPO？
2、 CoinBase有什么特点？其他交易所能复制吗？
3、 CoinBase对行业有何影响？
4、 CoinBase的估值高吗？
CoinBase采用DPO而不是IPO有三个主要原因。
首先，最直接的原因是CoinBase并不缺钱。作为数字货币交易所，其交易费用非常高。最近，比特币从3800美元涨到了约64000美元。Coinbase已经赚了很多钱，不需要融资。CoinBase上市的目的是为了更加合规，因此不需要IPO。
其次，CoinBase需要将团队的股份转化为现金来激励员工。出于合规性考虑，CoinBase没有像其他数字货币交易所一样发行自己的兑换代币。这种独特的合规愿景仅利用公平来激励员工。
第三，数字货币交易所对投资者的路演要求外部人士解释该行业的许多独特做法，并制定更多的合规程序。Coinbase不需要在路演融资上浪费时间。它选择直接上市，将股票转化为流通股，并让团队直接实现。
总之，作为唯一在纳斯达克上市并接受SEC监管的数字货币交易所，CoinBase能够吸收大量的机构资本。要知道，在当今的数字货币市场中，机构占据主导地位，机构最关心的是你是否合规。
接下来，我将讨论CoinBase的特性。
我曾经是一家数字货币交易所的首席战略官，负责海外业务。我以前和CoinBase打交道。我很佩服CoinBase，因为它的特点非常明显，竞争对手学不到，就是合规。
Coinbase总部设在美国，三分之一的团队成员是合规官。除了技术，他们在法规遵从性上花费最多。因此，CoinBase的交易费用非常高。相比之下，其他数字货币交易所的交易费用较低，合规性较差。其他数字货币交易所害怕成为美国监管机构的目标，因此只能在海外注册公司，做一些濒临美国法律的业务。我们也做外汇业务，但在美国监管机构，差别很大。
Coinbase不像其他交易所那样发行自己的兑换代币。我们都知道你可以通过发行货币来兑换货币！但只要美国证券交易委员会（SEC）禁止发行货币，他们光明的未来就可能一去不复返。CoinBase的创始人布莱恩·阿姆斯特朗（Brian Armstrong）的愿景是成为一家合规的交易所。
CoinBase交易所的交易货币非常少，这些货币是经过精心挑选以满足美国证券监督管理委员会（sec）的要求，并且不交易衍生品。这要归功于他们的前司法部长布赖恩·布鲁克斯的战略远见。值得一提的是，他们的前首席法务官离职后，出任美国一个非常重要的货币监管局（OCC）局长，这说明CoinBase对监管关系处理得非常好。
Coinbase在上市前解决了几起诉讼。负责比特币交易的美国商品期货交易商委员会（Committee of commodity futures traders）指责CoinBase误导交易信息，因此CoinBase上月支付了650万美元的和解金。和国税局共享数据。这也表明CoinBase在监管方面做得很好。
Coinbase发行了USDC稳定币。发行之初，就在多个平台上大力推广和使用，使用范围也不小。相比之下，其他交易所只为自己的平台发行稳定币。因此，差距越来越大。现在，即使是美国监管机构也认为，与美元兑美元相比，这种稳定币相对可靠。
这些是CoinBase的障碍。据预测，如果未来美国在数字货币、加密货币和央行数字货币方面有突破性进展，他们将找到CoinBase作为第一合作伙伴。Coinbase从一开始就采取了这种合规路线。这需要付出很多努力，也失去了很多短期利益。最后，取得了良好的效果。接下来，CoinBase将吸收更多的利润和业务。
CoinBase作为最早的加密货币交易所，对整个币圈产生了巨大的影响。
首先，它将吸引更多合规的交易所，如传统金融机构和投资银行。他们有自己的优势和优质的客户。他们没有理由不建立自己的交易所，进入这个行业。
第二，稳定币美元将得到更多的支持。因为它是一种由大上市公司支持的稳定币，它的安全性将比竞争对手更强。
第三，作为上市公司，CoinBase的业务将更容易吸引大机构和主流客户。
第四，CoinBase的上市将吸引更多人关注加密货币。
以上四个积极效应并不意味着现在购买CoinBase的股票就一定能赚钱。正是因为我们已经把它的积极影响考虑进去了，它的估值才会达到数百亿美元，这对于一个成立9年的公司来说是非常高的，甚至包括未来几年的一些可能性。
最后，CoinBase的股票到底该不该买？
虽然它的估值很高，但它是合理的。由于数字货币最近增长很多，比特币刚刚突破6.4万美元，创历史新高。Coinbase的股价与数字货币的发展息息相关，数字货币的发展注定会大起大落。因此，认为CoinBase价格合理，仍有增长空间是正确的；认为其估值非常高，是因为数字货币的高波动性也是正确的。购买CoinBase的股票必须具有与购买比特币相同的心理承受力。
文章标题：蔡凯龙：coinbase上市的影响和意义
文章链接：https://www.btchangqing.cn/234209.html
更新时间：2021年04月15日
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