“奥马哈先知”沃伦·巴菲特无疑是当代最大的投资者，他的投资公司伯克希尔·哈撒韦从1965年到2018年的复合年收益率达到20.5％。因此，巴菲特的投资趋势一直吸引着投资者的注意力。
但是近年来，巴菲特的投资表现引起人们对“投资大师”这一称号的质疑，投资公司伯克希尔·哈撒韦公司的股价增长也远远落后于大盘。这是暂时的投资动荡，还是巴菲特时代结束了？
今年，新冠状肺炎的流行席卷全球，冲击了全球经济，这也对伯克希尔·哈撒韦公司的业绩造成了巨大影响。
根据本月2日伯克希尔·哈撒韦公司发布的财务报告，伯克希尔·哈撒韦公司在2020年第一季度遭受了497亿美元的巨额亏损，其股价与标准普尔500指数相比下跌了22％。指数。纳斯达克指数上涨13％，纳斯达克指数上涨2％，伯克希尔·哈撒韦公司的股价远远落后于大盘。
此外，据报道，巴菲特持有8只重仓股票，每只损失超过10亿美元，其中金融股6只。
让我们首先看一下巴菲特持有的这些银行股票。伯克希尔·哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）持有美国银行11％的股份，而美国银行的股价今年已下跌41％。此外，巴菲特持有的另一只银行股富国银行今年也下跌了58％，这直接导致伯克希尔·哈撒韦公司亏损110亿美元；此外，美国运通（American Express）下跌了37％，致使伯克希尔·哈撒韦公司亏损70亿美元，摩根大通让伯克希尔·哈撒韦公司今年迄今为止吃了33亿美元的亏损。
除了银行股，巴菲特还持有大量高盛集团股票，今年该股也下跌了25％。据“彭博社”报道，布菲卖掉了大量高盛股票，持有量急剧下降了84％，股票价值从27.6亿美元骤降至2.97亿美元。同时，伯克希尔·哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）也大量出售摩根大通的股票。
请注意，银行股票一直是伯克希尔·哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）持股的重点之一，并且由于法规要求，伯克希尔·哈撒韦公司通常持有不到10％的银行股份。现在已经大量出售，这将进一步影响投资者的“情绪”
在此之前，巴菲特曾说过“在流行期间，银行股不是主要关注的问题”，但是现在，巴菲特手中却抛售了大量银行股。有人认为这是因为美联储可能会考虑负利率政策，并使银行利润产生变化，因此巴菲特将果断地出售股票。
除了银行股，巴菲特在航空股方面也有很大的战斗。截至2019年12月，伯克希尔·哈撒韦公司的航空股票价值为40亿美元，其中包括联合航空的7.6％股份，美国航空的10％，西南航空的10.1％和达美航空的9.2％。但是，今年四大航空公司的股价下跌了约50％至70％。
上个月，伯克希尔·哈撒韦公司（Emperty Berkshire Hathaway）清空了四只主要的航空股，巴菲特承认他错误地估计了油价走势并购买了错误的股票。
不仅如此，即使巴菲特今年钟爱的可口可乐股价也下跌了21％。由于伯克希尔·哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）持有可口可乐9％的股份，因此今年可口可乐公司也失去了伯克希尔·哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）。超过46亿美元。
此外，伯克希尔·哈撒韦公司还持有大量通用汽车股票，今年以来也下跌了41％，导致巴菲特亏损11亿美元。
《市场观察》专栏作家霍华德·戈德（Howard Gold）认为，近年来，成长股票和指数投资已经高于巴菲特过去强调的“价值投资”；此外，尽管巴菲特手头充裕的现金可以用于投资，但美联储为节省市场而印制的货币使伯克希尔·哈撒韦公司手中的巨额现金毫无用处。他认为“巴菲特的时代即将结束”
高德还认为，在过去的11年的美国牛市中，伯克希尔·哈撒韦公司的持股量，银行股，石油股，航空股太高，而科技股太低。
巴菲特的时代是否即将结束。但是我们仍然看到，即使是全球认可的投资大师也遇到了滑铁卢。众所周知，巴菲特从未喜欢过比特币。但是今年，比特币仍然是全球表现最好的资产类别，累计增长了32％。
3月，当全球金融市场遇到流动性激增时，比特币也经历了一天陷入50％暴跌的黑暗时刻。但是从那以后，比特币开始强劲反弹，最高收益超过160％。
不久前，由著名的华尔街投资者保罗•琼斯（Paul Jones）创立的大对冲基金Tudor Fund发布了一份投资报告“通胀时代”，并宣布将使用比特币作为对冲通胀的对冲基金。
作为华尔街的传奇人物，保罗·琼斯（Paul Jones）曾被CNBC列为第二个实时交易者，第一个是著名的乔治·索罗斯（George Soros）。
保罗·琼斯之所以选择比特币是最重要的原因，其原因有二：投资机会不对称和风险对冲。
保罗·琼斯（Paul Jones）之前一直在寻找不对称的投资机会。比特币是当今世界上罕见的非对称投资机会。我们知道投资意味着风险，比特币也有风险。但是，不对称意味着就收益率而言，收益率要高于风险率。
根据媒体对保罗·琼斯的采访，加速这一决定仍然有非常重要的背景，即当前宏观经济的急剧变化。
世界经济已经在2019年出现下滑迹象，而2020年新的冠状肺炎流行使宏观经济处于一个世纪的困境中。保罗·琼斯（Paul Jones）一直是宏观经济的投资者。就像布里奇沃特基金的创始人雷·达利奥（Ray Dalio）一样，他最关心宏观经济的变化。
原因很简单，因为他们的投资收入与宏观经济直接相关。现在，自今年2月以来，已向市场发行了数万亿美元，这是前所未有的速度和变化。对于这些宏观投资者而言，面对未来的不确定性，对冲风险非常重要。他们想到了黄金，国债，一些股票，货币等，但与此同时，比特币也进入了这些宏观投资者的视野。
琼斯认为，最大化收益的最佳策略是拥有最快的战马。在大量发行货币期间，他押注了比特币。据彭博社报道，其Tudor BVI基金可能持有占其资本个位数的比特币期货。考虑到其基金的规模，这对于比特币市场来说已经是一笔非常大的数目。更重要的是，这是第一家开始接受比特币的大对冲基金。
当然，琼斯并不认为自己是加密货币的粉丝。由于货币数字时代的到来，他更多地持有比特币，并且随着新的冠状肺炎流行的流行，流行病恢复后的全球经济将不同于历史金融危机的恢复。银行更积极地放贷。短期内，商品和服务价格不会上涨，但从长远来看，通货膨胀趋势不能停止。
同时，琼斯还表示，他仍然是黄金的信徒。也是投资大亨的查马斯·帕里哈皮蒂亚（Chamath Palihapitiya）对保罗·琼斯（Paul Jones）的方法进行了如下评估。他在接受CNBC采访时提到，很难找到与比特币等其他资产无关的资产类。 Paul Jones之所以成为比特币，是因为在当前的经济形势下，必须找到对冲资产来保护自己。
根据Tudor Inestment Company的报告，美国广义货币供应量（M2）的增长率已经是1981年以来的最高水平。由于新的冠状肺炎流行的影响，2020年的增长率甚至将接近水平在第二次世界大战期间。
尽管货币供应量的增长加快了，但由于流行病的原因，消费者需求下降了，通货膨胀在短期内也可能下降。但是，从长远来看，M2与通货膨胀呈稳定的正相关关系，因此高的M2增长率将使世界进入前所未有的“超通货膨胀”时期。
显然，这种流行病造成的经济衰退的深度和广度是如此之大。过去，用货币印刷来拯救市场是一个非常有争议的决定，但是现在，大规模财政支出的货币化已经不再引起争议。仅从今年2月以来，全世界共印制了3.9万亿美元的纸币，占全球GDP的6.6％。
在“超通胀”时代，许多资产价格将急剧上涨。投资者不应受知识的束缚，他们需要学习让市场价格趋势指导决策并尝试了解趋势。
保罗·琼斯（Paul Jones）的交易方式是研究经济增长而非价值投资的主要原因。因此，他认为，利润最大化战略是拥有增长最快的资产。
琼斯提出的建议包括黄金，比特币，长期短期债券，短期长期债券以及对股票市场的投资。投资者应考虑投资首先应对全球货币大幅增长的资产。
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更新时间：2020年05月22日
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