从长远来看，你会选择哪种庞氏骗局？

最近，笔者一直在思考现代币经济体制的问题。

在经济学课程的第一节，老师将告诉你币的基本定义：交易媒介、会计单位和价值存储。

交易媒体币的出现，极大地提高了人们的互动效率，降低了易货的交易摩擦成本。

从计价单位来看，币商品本身就是一种商品，它可以用自己的单位来衡量其他商品的价值，形成其他商品的价格。

今天的教科书可能已经删去了这篇文章。货物币不能存放。经济增长需要健康的通胀，而币商品没有生息功能。

然而，传统经济学中关于币商品的定义在今天已经失效。

价值交换媒体是实施币政策的工具，是在以arms为背书的价值共识体系下，在管制区内唯一允许的交易媒体。官方干预的代价是放弃开放金融。记账单位？这个单位很灵活。单位价值完全由币政策决定，资产偏离内在价值。价值存储：在刺激法案下，币的价值迅速缩水。

现代币系统的背后，没有黄金。相反，它是由中央银行保存的一个小账簿，是由中央银行自己绘制的资产负债表。

而在自由贸易下，强势商品币将间接或直接联系弱势商品币。

简单地说，也许也是极端的。我想的时候，看到这篇文章，忍不住点了点头。似乎和我的想法很相似。虽然我不是*同意，但我觉得在这里和大家分享还是很有价值的。

这篇文章来自阿尔贝托·格雷罗。以下为原文译文：

Nassim Nicholas Taleb是《反脆弱性》、《黑天鹅》、《风险分担》和《随机致富的傻瓜》一书的作者，也是一位颇具争议的作家，他最近改变了对比特币的看法。

不久前，他还建议您可以在投资组合中分配一些加密资产。但现在他认为，加密资产的价格波动太大，无法用作储备资产，甚至无法对冲通胀。

怎么搞的？是什么使他改变了主意？人们现在应该听从他最近的观点还是听从他以前的建议？

让我们仔细看看。

分权

比特币是一种无官方、无公司、无组织的去中心化加密商品。它由网络中的节点和矿工组成，由供需市场的力量支撑。这使得它具有反监管、透明、同质和无照的特点。

塔勒布一直认为去中心化系统比中心化系统更强大。例如，他缺欧洲、美国或中国，长瑞士或新加坡。他的钱流向了小城市和国家，而不是像欧盟这样的大经济体。

中央集权体制往往过于官僚化，实行自上而下的管理模式，效率低下，腐败严重。前苏联就是一个很好的例子。他们甚至不能组织一个面包分发系统，而且他们在面包店前排起长队的名声也不好。

中央集权的官员、大公司和金字塔阶层都存在集权风险，因此容易受到攻击。像蚁群、Linux或游击战这样的分布式系统很难精确打击它们，使它们不易被打败。

位币非常去中心化。没有人能控制比赛。就连比特币的创建者中本（Nakamoto）也消失了，留下了算法和共识机制供系统自行运行。摧毁币位的唯一方法是通过51%的攻击或量子计算机或关闭整个互联网。但这些事件极不可能发生。即使发生，也会有防御措施。

禁令

比特币是反监管的，即使当局试图阻止，也只会让自己变得更强大。这也是塔勒布本人提出的反脆弱性概念的定义。

美国和中国试图限制币的加密。但具有讽刺意味的是，币钻头在这两个国家的渗透率是世界上很高的。就像神话中的九头蛇，当一个头被砍掉的时候，另外两个头就长大了。

在一些国家和地区，还有一种被禁止的商品币，那就是美元。你认为禁令最终会起什么作用？

当人们需要合适的商品币作为价值储备时，他们总会找到它。传统上，黄金是危机时期的避风港。在发展中国家，美元仍然是**。但现在市场接受币比特作为价值储备和对冲通胀。

通货膨胀

塔勒布认为，比特币永远无法对冲通胀，因为它的价格一直在上涨。

我不得不承认，我对这种说法感到非常困惑。比特币6013年升值200%，而美元贬值15%。一个是通货紧缩，另一个是通货膨胀。当委内瑞拉面包价格上涨时，通胀的不是面包，而是委内瑞拉银币。

与比特币相比，任何资产的价格都在下跌，因此它也有效地起到了对冲通胀的作用。

根据维特根斯坦的尺子原理：如果你用尺子来测量一张桌子的长度，那么你也在用一张桌子来测量尺子的长度。用币来衡量资产的价值是有欺骗性的，因为它们是不稳定的。就像用橡皮筋测量长度一样。

在过去的几年里，股票和房地产价格一直在上涨，但这并不能反映它们的实际价值，而是美元一直在下跌，这使得一切看起来都更加昂贵。

如果你通过测量黄金或比特币来衡量所有资产的价格，你会发现自新皇冠以来，所有资产的价格都是稳定的，甚至是下降的。这是更可靠的尺子。

高波动性

塔勒布说，币位波动太大，无法作为价值存储工具。

我又糊涂了。资产价格波动有什么问题？人们应该认为，即使资产价格有时会回落，大多数投资者也会对价格上涨的资产感到满意。

事实上，我想要更多的波动，而不是更少。如果你想保持稳定，你可以把现金存入银行，获得0.1%的年化利率，外加佣金扣除。那真的很稳定。但是，如果你想赚钱，你必须在自我平衡后承担一些风险，并承受资产价格的波动。

林迪效应

塔勒布是林迪效应的有力支持者——如果某个东西已经存在了100年，它可能还会存在100年。

书籍、电影和艺术品通常遵循这一规则。圣经已经存在了两千年，所以到了公元4000年，它可能仍然存在。

现在，币钻头只存在了12年，时间不长。但在这个快节奏的科技世界里，12年可视为永恒。也可以说，一项可以存在十年以上的技术很可能会成功。

想想谷歌、苹果、Facebook或亚马逊。20年后它们还会存在吗？我认为是这样。

一项技术一旦达到临界点，形成网络效应，就很难被淘汰。即使出现了非常先进的技术，也必须遵循梅特卡夫定律：网络的价值或效益与网络用户的数量成正比。

有人说，比特币将被更高性能、更低成本或更高速度的加密资产所取代。我对此表示怀疑。

你也许能做出比麦当劳更好的汉堡包，但你能成为下一个快餐大亨吗？这不一定是真的。

麦当劳、比特币、可口可乐、互联网和Facebook都有网络效应。加入的人越多，品牌就越强大，就越不可替代。

林迪效应是真实的，它也适用于技术。再加上网络效应，它将以指数级的速度推动具有先发优势的技术。

庞氏骗局

塔勒布认为币位类似于庞氏骗局。在这里，我认为他是**正确的。

你知道还有什么是庞氏骗局吗？是的，黄金、房地产、股市、养老金和整个经济。

所有这些系统基本上都是金字塔形的。他们只能依靠对制度的信任，相信制度会永远发展下去才能生存。一旦信任消失，整个系统就会像纸牌屋一样崩溃。

互联网泡沫、2008年的次贷危机以及90年代末的日本经济衰退都是庞氏骗局的终结。黄金、美元等资产也是庞氏骗局，但仍有一定价值。

现在的问题不是确定位币是否是庞氏方案，而是选择哪个庞氏方案更好？

当他们每隔一个月凭空印1.9万亿美元时，你会买美元吗？或者你想让币的总供应量达到2100万比特？

整个经济体系都建立在泡沫的基础上。这是一个庞氏骗局，它要求你信任一个不可信任的系统。任何一个追求内在价值的人都应该回到以物易物的自给自足状态。其他一切都是虚构的。

位币的一个优点是它不可信。没有必要依赖中央银行、当局或金融机构来支持系统中的资产。一切都以数学为基础。尽管它仍然受制于市场的供求关系，但它并不依赖任何低效和腐败的机构。

这是庞氏骗局，但至少要持续1000年。

去你的，臭钱

塔勒布的所有财富都是通过押注于高度波动的资产、冒巨大风险和押注于整个系统而获得的。当他看到泡沫时，他就会做空并从中赚取数百万美元。他得到了他所需要的钱，使他的财富自由而不必依赖别人。所以他可以说：去你的，臭钱。

现在，他说币是一个泡沫。他说得对吗？

当然，我们在泡沫中，我们肯定会爆炸。问题是：泡沫是什么？

币钻头是一个气泡，还是针会刺穿所有其他气泡？股票市场、银行体系、数以万亿计的印钞机和集权经济对我来说都是很大的泡沫。

这是一个你必须扪心自问的问题。选择合适的泡沫，把钱放在那里，赚钱然后逃跑。

剥皮游戏

塔勒布痛恨银行家、经济学家和政客。他鄙视那些拿别人的钱玩游戏，让客户失去一切却自己发财的机构和政客。

他是一个叛逆者，因为他能说出真相并赢得很多同情（包括我）。当银行家们赚钱时，他们会得到分红；当他们破产时，你必须为此付出代价。这不公平。

可以说，比特币玩家正处于这种风险共担的游戏中。我认为加密资产支持者的投资组合中有10%是加密资产。把钱放进嘴里，它会让你知道你在做什么。银行家和政客是不同的

以我为例，我想生活在这样一个世界：人们因做出明智的决定而得到奖励，因做出错误的决定而受到惩罚。就像那些被迫住在他们建造的桥下的罗马工程师一样，我们让政治家、经济学家和银行家面临真正的风险。如果他们毁了别人的生命，他们的生命也应该受到牵连。但在现实中，恰恰相反，他们还是会像往常一样拿自己的奖金，用别人钱包里“偷”来的钱享受奢华的退休生活。

塔勒布曾经拥有比特币，但最近他把它卖掉了。他把钱放在嘴里，把知识和行动结合起来，这没有错。但在卖出币比特后，他买入了美元，这是一个受到腐败银行家和政客支持的高度鄙视的通胀泡沫。我可以看出这里有很大的矛盾。

但为什么呢？

逆向思维

塔勒布是一位逆向思考者。他喜欢生气。他有时自以为是，生气，甚至粗鲁。

他的一位读者曾经说过：

“问题不在于塔勒布是不是个**。是啊，他是个**。但塔勒布是对的来自布拉格的丹

他做了一个正确的决定，从中赚了数百万美元，但在此之前，他做了许多错误的决定。你需要做的是做一次正确的决定，一次就够了。

我自己也是反向投资者。我能理解塔勒布写的一切。大多数人在大多数情况下都会犯错。于是，跟着人群走在悬崖上。

做一个逆向思考者是好的，但不要做得过火。如果你成为反对派的对手，那么你将成为多数，悬崖将在你面前。

现在，你需要决定谁是多数，谁是逆向思考者，然后做出你自己的选择。

是1%的加密币支持者还是99%的人认为加密币是骗局？这取决于你。

读新闻，听政客的话，去银行寻求投资建议。很明显大多数人的选择。

没有人知道未来会是什么样子。一件东西可能从瞬间飞升，也可能跌到谷底，但很明显，当一项先进技术出现时，它最终会占领整个世界。想想上世纪90年代的互联网。尽管有许多反对者，它还是改变了世界。我们能把币和因特网比较一下吗？一些风险分担游戏中的逆向思维玩家可能会这样认为。但他们是对的吗？我们拭目以待。

总结

塔勒布是世界上**的哲学家、经济学家、学者、作家和数学家。我每年都反复阅读他的所有作品，并继续学习他的智慧。他改变了我的生活。

因为他，我进入了币圈，现在他放弃了这条船。

这次我不会听他的。我想他是被自己的逆向思维蒙蔽了双眼。有时候，你只需要做你认为正确的事，而不被周围的人打扰。

他最近的推文没有一条令人信服。他似乎只是对新币技术如此成功感到愤怒，但这通常不是反对它的好理由。

我参加了风险分担游戏，希望有一天我会变得富有。但这一切的前提是不存在黑天鹅事件。幸运的是，黑天鹅是罕见的定义，但谁知道helliphellip；

也许这里的黑天鹅是位币和fa币是受害者。我们很快就会看到答案的。
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