沪深观察：货币投机风险巨大，监管趋严

近日，比特币再次走出“过山车”行情后一路飙升。除了价格频繁暴涨暴跌反映出投机的极端狂热外，围绕虚拟货币的违法犯罪活动也不断暴露，促使各方进一步审视虚拟货币的监管。事实上，加强对虚拟货币交易的监管已经形成了更广泛的共识。近日，比特币交易再次被一些大商业银行“封杀”，这或许蕴含着监管从严的新信号。

价格的暴涨暴跌几乎伴随着虚拟货币交易。这项功能在过去两个月内已全面展示。3月初，比特币历史性突破6万元大关。4月中旬，该股从近6.5万元的高点大幅下跌，一周多来下跌了近30%的市场价格。近日，比特币再次启动潜水模式。5月15日，比特币的价格跌破4.6万元，几乎回到了3月份上涨前的水平。

价格波动反映了虚拟货币投机的普遍性，其中蕴含着巨大的风险。比特币不是货币，而是一种特定的虚拟商品。比特币交易是一种网上商品交易。普通人有参与的自由，风险自负。然而，比特币与金融商品有本质的不同。它没有真正的价值支撑，没有主权信用和商业信用，其交易定价很大程度上是由于投机。普通投资者可能面临巨大的交易风险。据统计，2016年至2020年底，比特币累计下降20%以上，累计下降10倍；下降30%的有7例；下降超过48%的案例有四起。

不仅是交易风险，近年来，围绕虚拟货币的违法犯罪活动也呈现上升趋势，《中国金融稳定报告（2014）》指出了比特币交易可能存在的三大风险：一是比特币的网上交易平台、流程和规则缺乏监管和法律保护，易发生价格操纵和虚假交易，账户资金安全和结算结算存在风险的；二是比特币价格缺乏合理支撑，很容易成为投机工具甚至“泡沫破灭”。三是资金流动难以监控，为毒品、枪支交易、洗钱等违法犯罪活动提供了便利。据媒体报道，近日遭黑客勒索的美国最大成品油管道运营商被迫以虚拟货币支付赎金，这也促使相关方面进一步审视虚拟货币的监管。

近日，中国一家股份制银行禁止比特币交易账户的使用，引起热议。该行在一份声明中表示，此举“是为了保护公众的财产权益，维护人民币的法定货币地位，防止洗钱风险。”。这不是金融机构第一次“封杀”比特币交易。在中国人民银行等部门联合发布《关于防范比特币风险的通知》后不久，2014年，国内十余家商业银行宣布禁止比特币交易。

比特币关联交易在世界范围内面临着越来越严格的审查和监管。目前，许多监管部门要么禁止交易，要么出台政策实施严格限制。近年来，国内有关部门对虚拟货币交易的监管始终保持高压态势，并有不断加大的趋势。

在一些观察家看来，时隔多年，近期金融机构再次与比特币打交道，这或将释放出严格监管的新信号。对此，虚拟货币交易参与者尤其是投资者应予以关注。目前国内尚无比特币交易场所，也没有“过墙”到海外交易的消费者保护措施。一旦遇到风险，我们只能承担后果。总之，货币投机是有风险的，我们入市要谨慎。