Coin Circle Financial Management 2.0：新年背后的隐忧

作者| Oooo

编辑文岛

受传统银行和互联网P2P金融平台发行投资和财富管理产品的启发，数字资产财富管理已成为币圈平台的基本服务。发射器包括主要的交易所和钱包服务提供商，甚至项目。

简而言之，投资者将手中的数字资产作为本金投资于理财产品，并在到期后获得利息。 Honeycomb Finance整理了当前主流货币交易平台和钱包的理财产品，发现它们的年化收益率为6％至10％，通常高于当前的传统金融理财目标。

从存钱到赚取利息，再到用硬币赚钱，从用钱来赚钱的角度来看，理财似乎比持有金钱更能节省资本。一个值得深思的问题是它来自哪里？这与各种金融产品发射器的收入来源有关。

从2013年初开始，财务管理启动组织的获利手段已从1.0版的套利开始演变，并逐渐演变成如今的多种模式，例如P2P借贷，量化交易和Stake挖矿。但是，大多数计息生息服务或财富管理产品由中央机构管理。除了资产不透明的问题之外，资产的盗窃，市场的高波动性以及发射器资本链的健康状况都是隐患。无论哪个链接有问题，都会直接威胁用户资产。

可以说，币圈的金融产品也存在系统性风险。 “如果回报率超过6％，就需要问号；如果回报率超过8％，则非常危险。如果回报率超过10％，则必须为所有本金的损失做好准备。”风险警告还对不受监管的货币市场产生警告作用。

排水量高

在币圈的众多理财产品平台中，主导流量入口的交易所一直是竞争者，“ Xcoinbao”也已成为各种交易所的产物。

在过去的一个月中，包括Hanbitco，ZB和LBank在内的许多数字资产交易所推出了新阶段的存款财富管理服务，年化收益率通常超过10％。

5月30日，ZB（中国货币）的QC盈余货币财富管理产品推出不到半个月前，吸引了5,623人参加。这是类似于余额宝的理财产品。它每天计算利息并随时支持现金提取。

“新年”是获得此产品客户的方法。目前，QC剩余货币理财产品的年化收益率为14.5％，QC（QuickCash）是基于量子链智能合约发行的稳定币，其价值锚定在1：1人民币。从理论上讲，其单价始终稳定在1元左右。

ZB Exchange的剩余货币管理页面

拥有多年货币投机经验的投资者于建业发现，这种价格固定的人民币理财业务的年化收入为14％，远高于相同逻辑下支付宝在支付宝中的余额。年化收益率仅在1.5％至1.7％之间。”

不仅有稳定币。 LBank于6月3日发布了最新一期的“ Money Holding Interest”公告显示，从6月8日起，网站上的用户可以参与BTC和USDT的计息活动。财富管理没有锁定要求。单个用户的最低参与量为100USDT或0.01BTC，约合700元人民币。 LBank还给出了10％的年度收益预测。与ZB平台没有财务管理量的限制不同，LBank设置的总财务管理能力为1000万美元。

今年6月，被称为“韩国数字资产交易平台”的Hanbitco还推出了新阶段的存款财富管理产品，其中BTC，XRP和EOS的年存款率为6％。 LBank和ZB，但仍远远高于传统金融平台的金融产品收益率。

除交易所外，钱包服务提供商还是币圈中引入理财产品的主要职位。此前，包括Bitpie和Kcash在内的钱包服务提供商已针对不同的数字资产推出了财富管理产品，年化收益率通常在10％至20％之间。

钱包和交易所是币圈用户不可分割的工具，也是币圈流量的主要入口。此外，项目方发布的“锁定计划，股利和回扣”等另一种财务管理方式更像项目方保持投资者粘性并不断吸引投资者购买的做法。这些项目货币锁定财务计划通常具有较高的年化收益。

但是，近年来，随着诸如Bellchain和ZXC Friends Chain这样有问题的项目的风头，这种自产硬币和自售硬币逐渐失去了在货币界主流用户中的竞争力和信任。 。

兴趣来自何处？

从最近交易所和钱包推出的理财产品来看，高收益收益已成为币圈理财的当前趋势。一个问题是，此类产品的兴趣来自何处？这与发射器的利润模有关。

当前在币圈内推出财富管理产品的平台主要依靠交易业务，产生贷款利息，即期和衍生产品量化交易，下注挖矿等支付用户利息的方法。

据了解这种生态的从业者说，抵押收入主要来自PoS挖矿收入，例如智能代理投资和节点收益。除了每日的手续费收入外，融资和融资服务等交易平台也类似于传统的银行贷款。利润是通过借各种货币获得利息来获得的；量化交易是由诸如钱包之类的机构平台完成的业务，推出财富管理产品存储，并且专业的量化团队在二级市场上赚取现金或衍生利润，然后到期，由用户支付利息。 “量化交易的盈利能力在很大程度上取决于交易团队的实力。例如，Cobo Wallet拥有一个致力于量化交易的团队。”

当前，提供财富管理服务的钱包更安全，更主流的获利手段是充当一些区块链网络节点，并为涉险挖矿提供入口。用户参与后，他们会定期从钱包节点获得一些收入。

“权益”源自权益证明（PoS）中的“权益”一词，是指机构或个人参与PoS代币中的投票和验证区块等活动以基于所有权获得收入的行为。简单的理解类似于“用硬币挖硬币”

根据Staking Rewards网站的统计，截至6月3日，已开放109种数字资产，总市值为168亿美元，货币标准的平均年化收益率约为15.25％ 。

证券市场当前货币标准的年平均回报率为15％

联交所提供的年化理财收入主要依靠贷款，其业务逻辑类似于传统银行和互联网的P2P贷款业务。如今，包括ZB和Gate.io在内的此类交易平台均已推出此类服务。该平台充当具有杠杆交易需求的用户的中介，并桥接不使用闲置货币的用户。简单来说，它是一种融资和融资服务。一方从借款人那里收取利息，平台收取一定的手续费。

实际上，作为一种金融衍生产品，数字资产管理在货币领域具有悠久的历史。它最早可以追溯到2013年。

币圈负责人李小来曾经经营过这样的公司。由他保证的比特币银行Bitsa是第一家推出财富管理产品的银行。 2014年，火币网还推出了鱼币宝返利服务。几乎同时，专注于数字资产管理的比特币存钱罐也风行一时。

当时，比特币存钱罐运营商的利润模是“砖套利”团队使用不同交易所之间的比特币价差买入低价和卖出高价来赚取差额。

当比特币形成全球市场时，流动性和价格透明性相应增加，交易所之间的价格差越来越小。 “移动砖块”逐渐不能用于“获利”该利润模不再存在。 。随着币圈经济模的多元化发展，融资，融资，定量交易，放样挖矿已成为一些大经营组织的主流盈利方式。

如今，使用数字资产作为投资目标的财富管理产品已经成为C终端用户的主要交易所和钱包服务提供商的基本业务。但是，无论是定量交易，挖矿，融资还是融资，高度波动的市场的货币市场特征也已成为影响财富管理产品的预期年化收益的重要因素。

系统性隐患雷电保险丝

理所当然的是，财务管理的目的是管理财务以维持和增加其价值。但是多年来，虽然币圈的金融产品已经变得创新和多样化，但由于市场的不成熟，缺乏监管，经营实体的管理不善甚至主要行动，它们也给投资者造成了资本损失。 。

今年2月，数字资产交易所FCoin出现了巨大缺口，引发了大规模的上涨。捍卫者包括一群将资金投入财务管理平台的投资者。

在FCoin轰动的那天，另一个数字货币金融服务平台ExinOne也经历了连锁反应，暂停了硬币的存入和提取。该平台运行一种名为“ Yuyinbao”的数字货币财富管理产品。该公告指出，暂停存款和取款的原因是该平台的Yuyinbao的一些数字资产也存储在FCoin的财富管理帐户中。

此前，FCoin推出了多种金融产品，以USDT，BTC，ETH，EOS，BCH和其他货币提供金融服务，大多数货币的年化收益率在2％至6％之间。值得一提的是，FCoin在公告中曾表示，其理财产品主要通过量化交易获利。换句话说，交易平台还将参与二级市场并与其他用户玩游戏，这已成为“既是运动员又是裁判”的模。

挖矿不是在不赔钱的情况下赚钱的方法。根据Honeycomb Finance今年4月的统计数据，在当时Stake生态系统中排名前十的项目中，只有XTZ以黄金标准获利，其余项目的损失率为40％至60％。

提供融资和融资的交易所并不像外界所感觉的那样强大。今年3月12日，比特币崩溃，硬币的价格从最高的7980美元跌至5555美元。一天后，比特币的价格低至3800美元。当时，提供贷款服务的几个交易平台的储备也急剧下降。随着资金的撤离，币圈内的贷款需求急剧下降。

除了市场上最大的不确定性之外，团队定期性和资产安全性也是理财产品高收益背后的隐患。

在法定货币的现实世界中，大多数财富管理产品是由银行，保险公司，证券公司，基金公司和其他已注册并获得许可的金融机构推出的，并受中国人民银行，中国银行业监督管理委员会的监督，中国证券监督管理委员会和地方财务管理机构。即便如此，人们仍然可以在财富管理平台和信托产品，电子租赁欺诈以及各种在线贷款平台上看到雷声频繁的新闻。更不用说监管之外的币圈了。

无论是交易所，项目方，钱包服务提供商，矿池还是定量团队，他们都可以根据自己的业务模和特征发起存款和挖币游戏，这些发行人处于监管真空中。在环境中，风险是不言而喻的。

“如果收益率超过6％，就需要问号，如果收益率超过8％，就很危险，如果要损失全部本金要求超过10％，”中国时任董事长郭树清保险监管委员会于2018年6月在陆家嘴金融论坛上将互联网作为目标。P2P金融平台的警告也适用于当今的币圈。高收益的背后是绝对的高风险。

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