Mars Protocol:有望成为Terra生态中最大的项目之一

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Mars具备借贷和杠杆挖矿的功能,很可能成为Terra生态中最大的项目之一。

Terra的Mars协议最近宣布了空投锁定规则。Delphi digital联合创始人汤姆·肖内西(Tom Shaughnessy)也呼吁在纽约参加区块链会议的人们停下来查看twitter上Mars的空投锁定文章。事实上,Delphi Labs和IDEO CoLab共同孵化了Mars。

根据panews的说法,Mars具有借贷和杠杆挖矿的功能,很可能成为Terra生态学中最大的项目之一。Terra的代币Luna的市值也接近前十名。这种锁定空投可能吸引数亿美元。本文将详细介绍和解释该项目和锁定空投规则,并带您解密该项目是否值得参与以及如何提前参与?

借鉴传统工业控制器的动态利率模

首先,Mars是一项贷款协议。传统的贷款协议一般采用线性利率、带节点的线性利率或非线性利率模。在复合资产和AAVE采用的具有节点的线性利率模中,每个资产都有一个设定的最优利用率。当每项资产的利用率(贷存比)超过最佳利用率时,利率将急剧上升。当资产利用率低于最佳利用率时,利率较低,这鼓励用户借款。

Mars采用的是Delphi Labs设计的动态利率模,这一模借鉴于传统的工业过程的控制器,被称为proportional-integral-derivative controller(比例-积分-微分控制器,简称PID控制器)。PID控制器以其算法简单、可靠性高而广泛应用于工业过程控制中。大多数控制回路具有PID结构。例如,在汽车的巡航控制中,需要控制汽车的速度。上坡和下坡时,PID控制器可以根据公式增加上坡时的功率,降低下坡时的功率,从而保持速度的稳定性。

PID本身由三种校正算法综合命名,即比例控制、积分控制和微分控制。如下式所示,e(T)为设定值与实际值之间的误差,即设计最优利用率与实际利用率之差,KP为偏差比例参数,Ki为积分参数,KD为微分参数。增加这三个部分,分别控制公式的当前误差、历史误差和未来变化误差。

深入解读Terra生态借贷协议Mars Protocol

虽然AAVE等使用的利率算法基本上可以有效地调节利率,但在极端情况下,这些算法可能会失败,参数的修正需要投票,因此无法及时调整。例如,AAVE推出ampl后,由于ampl的价格在短期内高于1美元,因此借用ampl的用户可以获得通胀收入,只需支付少量利息。因此,ampl的利用率已达到100%,即所有ampl均已出借,储户无法赎回其资产。社区希望在极端情况下投票修改ampl的借款利率,但这一阶段需要持续几天。在此期间,ampl价格回落至1美元以下。

Mars采用的PID控制器不预先定义利率曲线,而是根据市场情况实时变化,从而生成自适应利率,以达到最佳利用率。将根据每个区块的公式重新计算利率。

深入解读Terra生态借贷协议Mars Protocol

抵押贷款和杠杆挖矿

与其他去中心化贷款协议一样,Mars支持过度抵押贷款。当用户将资产存入Mars时,他们将获得代表其份额的计息令牌matoken,该令牌可抵押用于贷款。当用户的抵押品相对于债务的价值过低时,它将面临清算。

深入解读Terra生态借贷协议Mars Protocol

Mars还支持杠杆式挖矿,官员们称之为无担保贷款。这里的无担保贷款仅意味着抵押品不在Mars的流动性池中。用户需要提供一定的资金参与。本金和借入资金形成用于挖矿的LP代币,资产存储在镜像和其他合同中。当负债与LP资产的比率过高时,Mars smart contract仍然可以完成用户资产的清算。

由于抵押贷款需要过多的抵押品和较低的资产利用率,杠杆挖矿可以改善贷款需求和资金利用率,并为Mars储户带来更高的回报。

一开始,Mars将支持两种杠杆挖矿策略,即镜像公司的和平号ust和anchor公司的anc ust。用户可以通过自动组合进行一键式挖矿。例如,如果您在和平号存款,您可以借入相同价值的ust,形成和平号ust的流动性,以便以2倍的杠杆进行开采。如果和平号的价格上升,和平号和ust在LP资产中的价值将上升;如果和平号价格下跌,LP资产的和平号和ust价值将下降,并可能面临清算。

深入解读Terra生态借贷协议Mars Protocol

陆地生态与锚的区别

目前,Terra ecology中的DeFi储蓄协议锚还具有借贷功能,可以将POS链中的质押资产代币转换为basset,并为质押资产带来流动性。同时,被抵押的巴西特可以在terra借入稳定币ust,ust的用户也可以存款获得利息收入。例如,Luna的持有者可以将Luna铸造为bluna,并保证bluna借用UST。然而,anchor本质上是一个储蓄协议。可借入的资产主要是稳定币,而抵押品主要是布鲁纳和贝思的一小部分。

Mars是一项更为通用的贷款协议,它可以抵押Luna和其他资产以借入稳定币UST,也可以抵押UST和其他稳定币资产以借入Luna、Mir、ANC和其他资产,并具有额外的杠杆挖矿功能。这需要Terra ecology中的资产充分多样化才能使用。现在时机可能已经成熟。目前,Terra的TVL接近80亿美元,仅次于以太坊、BSC和Solana。

通行证经济

Mars的代币模与sushi非常相似,sushi分为Mars和xmars,通过向MarsDao承诺Mars,您可以获得xmars来承担火星智能合约系统的部分价值和风险。

  • Xmars代表对Mars协议的投票权。您可以投票更改智能合约的参数,并确定Mars财政部的支出。
  • XMAR奖励好的治理,惩罚坏的治理。如果协议运作良好,智能合约将使用特许权使用费回购Mars代币,并将其纳入抵押人的股份中。借款人支付的利息只有80%将分配给储户,剩余的20%将用于回购Mars代币并分配给XMAR持有人。如果协议不起作用,xmars也被用作保险,部分质押股份可用于弥补协议的损失。
  • Mars和xmars也代表了Mars协议中的份额,持有人从智能合约用户和社区参与者的集体努力中获得货币价值。

锁定空投规则和权利

9月22日,Mars宣布了LOOT仓库空投规则。用户承诺参与空投,可获得Mars代币总额的2.5%,即250万Mars。锁定时间为1~52周。锁定时间越长,重量越大。奖励根据锁定数量和时间进行加权。目前,官方还没有公布具体的启动时间。

在分发令牌之前,将有一个14天的点火阶段,点火阶段的前12天和最后2天的规则不同。在前12天内,用户可以随时存款或兑换ust。在过去2天内,赎回功能将被禁用。在此期间,用户只能存款。这是为了防止鲸鱼携带大量资金参与,以防止其他人在最后一刻储蓄和提取大量存款。在点火阶段结束时,锁定位置和空投的参与者可以一次性获得Mars令牌奖励。用户还可以选择多个时间段分别参与。例如,如果一些基金被锁定4周,而一些基金被锁定52周,则将累计计算奖励。

深入解读Terra生态借贷协议Mars Protocol

参与锁定空投不仅将获得Mars代币,而且参与资金将直接包含在Mars的存款中。具体权益包括以下内容。

  • 您可以立即获得总Mars代币的2.5%,并根据用户投入的UST代币金额和锁定时间,按照加权比例计算每个用户可以申领的代币数量。
  • 用户的参与资金将转入红银行供其他用户借用,即参与锁定空投的资金将被视为存款,但在选定的参与期限内不能退出。
  • 与其他不参与空投的存款用户一样,他们将获得xmars代币作为流动性挖矿奖励。奖励在每个街区累积,理论上可以随时提取。
  • 可以获得Ust利息,但这部分需要等到锁定期到期。到期后,参与者将收到maust代币,以在参与期间赎回初始ust存款和ust利息。

换句话说,除了空投Mars总量的2.5%外,参与者还将享受与普通存款用户相同的好处,但他们不能提前退出。因此,对于准备长期使用ust进行稳定币财务管理的用户来说,这种锁定空投更加友好。

参与指南

鉴于Mars在利率算法方面的创新以及其贷款和杠杆交易功能在Terra生态中的地位,Mars的市值可能超过Terra及其稳定币以外的最大锚。

参与锁定空投不仅可以获得流通的Mars令牌,还可以获得UST存款利息和xmars令牌奖励。科大的锁定时间长达1年,因此这种锁定空投可能吸引数亿美元。这可能在短期内导致ust的高溢价,并提高Luna的价格。希望参与的用户应提前准备。

Terra ecology的大量资金已被锁定。截至9月23日,anchor的TVL已达到30亿美元,其中Brune为20亿美元,BETH为2.9亿美元,存款总额为15亿美元,借款总额为7.9亿美元。如果参与者想将锚中的巴鲁纳赎回为Luna并用于铸造UST,他们需要提前退出锚,因为巴鲁纳的赎回过程需要等待24天,通过terrawap快速退出可能会导致巴鲁纳的负溢价。

anchor中的Ust长期存款用户也可能希望将其资金转移到Mars参与持仓锁定空投,这不仅可以在Mars获得存款利息和代币奖励,还可以获得额外的持仓锁定空投奖励。

根据过去Fei协议和其他项目的经验,时间越长,可以确定的收入越多,最后几个小时可能涉及的资金越多。

最后,ust本身是一种算法稳定币,没有任何合法的货币资产支持。1ST可以通过销毁$1 Luna来伪造,或者1ST可以通过销毁来获得$1 Luna。虽然ust有许多应用场景,但非ust持有人不能完全忽视ust可能带来的风险。

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