市场越动荡越流行的美元稳定币：USDT、USDC、TUSD、DAI

只需几步即可轻松买币，支持购买比特币等99种数字货币

什么是稳定币（Stablecoin）？大多数加密货币的市场价格都相当波动，市场上常见?比特币（Bitcoin）?或?以太坊（Ethereum）?针对加密货币价格波动的情况，多个稳定币项目在市场上陆续冒起，以促进实际的商品及服务交易应用、以及作为美元货币价值储存的用途。

稳定币是一项新种类的加密货币，在设计上与美元或黄金等其他资产挂钩价值，从而最大程度地降低价格波动性。但是，大多数与上述这些资产挂钩的稳定币，都被认为是采用中心化（centralized）架构，因为其抵押资产（支持代币价值的资产），是由代币发行人（中心化机构）控制和管理的。

稳定币的主要优点：

可以在智能合约使用稳定币，包括去中心化融资、去中心化金融服务，例如消费者贷款服务。
与法定货币（fiat）相比，稳定币可以成为更快捷、成本更低的国际汇款途径。
多间加密货币交易所都会提供稳定币与其他加密货币的交易组合（trading paris），有助交易者调整仓位。

我们可以将稳定币分为由法定货币储备支持、和由加密货币储备支持。主要区别在于，由法定货币支持的稳定币，相关资产抵押在链下（off-chain）发生，而由加密货币支持的稳定币，其抵押则通过智能合约在区块链上完成，因此过程更加透明、去中心化。

法定货币支持的稳定币
泰达币（Tether，USDT）

稳定币USDT（泰达币）声称，发行的每枚代币，背后都有1美元支持其价值。它最初是以Omni Layer程式协议在比特币的区块链上发行，后来又由Tether Limited在以太坊（Ethereum）区块链上发行（并发行了与欧元挂钩的稳定币EURT）。在撰写本文时，USDT是市场上流动性最高的稳定币。

用户可以在Tether.to的网站平台上，以美元直接与USDT作1比1兑换。但是，存入法定货币（美元）支付、以及提取款项，均需要支付费用。

但是，USDT过去曾经多次卷入争议。

– 在2017年比特币牛市期间，Tether被指控透过发行USDT，从而操纵比特币价格。Tether Ltd 被指将大量USDT代币，发送给加密货币交易所Bitfinex（两间公司的行政总裁同是JL van der Velde），驱使比特币价格上涨。

– 2018年6月，彭博社（Bloomberg）报道指出，加密货币交易所Kraken透过其自买自卖交易（wash trading）操纵USDT的价格。报道引述分析员指出，市场录得奇怪的、特定金额的交易订单频繁出现（很可能是交易程式执行），而小额订单与大额订单对USDT价格的影响相若。

– 2018年10月，市场传闻Tether的合作伙伴银行Noble Bank破产，市场忧虑Tether可能没有足够的美元储备抵押来支持其稳定币USDT价值，这导致USDT价格急剧下跌，跌势持续逾两个月。

Cosmos（阿童木/ATOM）2020年以及未来价格预测

Cosmos是一个独立的并行区块链的分散网络，每个区块链均基于BFT（拜占庭容错）共识算法，例如Tendermint共识。该平台专注于与其他区块链网络的兼容性。 Cosmos网络能够与其他区块链网

尽管如此，在撰写本文时，USDT在过去24小时交易额领先所有稳定币，达到39亿美元。

TrueUSD (TUSD)

以ERC20规格设计的美元挂钩稳定币TUSD，由TrustToken开发及发行。任何用户完成通过平台的客户审查（KYC）程序后，都可以将美元资金转账到TrustToken的第三方合作伙伴，并通过智能合约获得TUSD稳定币。以TUSD兑换回美元的流程则反之而行，然后TrustToken会将涉及的TUSD代币销毁。

TUSD的抵押资金状态，会由第三方审计机构定期核查。最新公布证明的资料显示，TrustToken有足够的资金来支持TUSD的流通及供应。

与其他稳定币不同，TUSD没有与任何一间加密货币交易所有直接关系，没有上述Tether情况的利益冲突。

除上述之外，其他由法定货币支持的主要稳定币，包括USD Coin（USDC）、Paxos Standard（PAX）以及Gemini Dollar（GUSD）；上述三款均是ERC20规格的代币。当中，GUSD和PAX均由纽约州金融服务厅（NYDFS）监管发行。

加密货币支持的稳定币
DAI

稳定币DAI由MakerDAO开发、以ERC20规格设计，与美元价值挂钩。DAI采用去中心化的发行模式，因为当中不设中心化机构执行资产抵押、支持稳定币价格，因此亦不需要设有信托基金来保存用户托管的抵押资产。用户可以通过智能合约创建「债务担保合约（collateralized debt position，CDP）」，用以太币（ETH）作为抵押，来借出DAI稳定币；相反，用户要赎回以太币，只需要归还借来的DAI。

DAI透过去中心化机制的设计，将每枚稳定币价值维持在1美元。

如果DAI的价格跌至1美元以下，CDP持有者就有诱因清算其持有的CDP（即偿还DAI稳定币的债务），然后再买入DAI。这方面的需求增加，将使DAI的价格回到1美元。
如果DAI的价格高于1美元，则会吸引以太币持有者创建CDP，并在市场上出售DAI。

总结

稳定币被市场视为法定货币的数码版本，因为稳定币具备以下优点：

快速、低成本的交易
可用于去中心化应用程式（DApp）及智能合约
让持有者免受加密货币市场价格波动影响

目前，大多数稳定币的发行机制仍是采用中心化模式，需要倚靠市场信任稳定币的发行机构。但是，假如这种信任受到破坏时，稳定币可能出现巨大的价格波动、甚至有稳定币无法维持汇率挂钩的情况（例如Nubits和BitUSD事件）。

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