分析师表示Coinbase将公布强劲盈利，ETF收益可能令华尔街感到意外

加密货币交易所 Coinbase (COIN) 预计将在周四公布第四季度业绩时公布更强劲的盈利和收入，原因是该季度大盘上涨导致交易量增加。

投资银行 Needham 的分析师约翰·托达罗 (John Todaro) 对该股给予买入评级，他表示：“我们预计第四季度该公司将表现强劲，因为交易量恢复，利息收入保持增长。”

交易量增加可能不会令人意外，因为在现货比特币（BTC）交易所交易基金（ETF）获准在美国交易的推动下，第四季度数字货币市场价格出现复苏

从 Coinbase 的交易平台同行 Robinhood 的盈利来看，这一趋势已经很明显，该公司报告称，第四季度加密货币收入增长了 10% 。交易员可能会看到 Coinbase 的类似结果，该公司的大部分收入来自交易费。

Compass Point 的 Chase White 给予买入评级，预计 2024 年收入为 8.95 亿美元，目标价为 200 美元，他表示：“我们预计第四季度的收入和调整后 EBITDA 将是 2022 年第一季度以来最强劲的。”

FactSet 一致预测 Coinbase 的收入将从上一季度的6.741 亿美元增至 8.261亿美元。预计交易量也将从第三季度的 760 亿美元增至 1,427 亿美元。分析师预计该交易所第四季度每股收益为 0.02 美元，而上一季度每股亏损 0.01 美元。

然而，尽管预计第四季度的数据会更加强劲，但分析师对 Coinbase 大力参与现货比特币 ETF 的好处表达了不同的看法。

一位分析师指出，该公司为 10 个现货比特币交易所交易基金（ETF）中的 8 个提供的托管服务可能会对未来的加密货币交易所产生负面影响。

瑞穗分析师丹·多列夫(Dan Dolev)写道：“进入 2024 年，Coinbase 最大的希望是更多的比特币 ETF 资产管理规模将推动现货交易增加。”他的评级为减持，并预测 2024 年收入将达到 9.44 亿美元，目标价为 60 美元。

他指出，由 Grayscale 的比特币信托 (GBTC) 推动的 ETF 流出量超过了 Coinbase 提供托管服务的基金的流入量，拖累了 Coinbase 的 ETF 相关管理资产 (AUM)。此外，多莱夫表示，在 ETF 推出最初令人兴奋之后，交易所的现货交易量已经放缓。

另一方面，Citizens JMP 金融技术研究总监 Devin Ryan 表示，ETF 的影响比许多人想象的要大，因为它们激发了人们对该领域的更多兴趣，并远远超出了比特币的价格范围。

Needham 的 John Todaro 也持同样观点，他表示，尽管推出了比特币 ETF，但他并不认为 Coinbase 会降低交易所的交易费用。

Ryan 还指出，Coinbase 最近推出的离岸衍生品交易所带来了巨大的交易量，这是一件大事。“这很重要，因为目前衍生品市场比现货市场大得多，因此潜力巨大。”