比特币减半：它是什么以及对投资者意味着什么？

加密货币比特币在四月下旬正在经历技术变革，一些交易员猜测这一变化可能有助于推高全球最大加密货币的价格。这种变化被称为“减半”，它降低了比特币矿工生产新币的速度。

以下是比特币减半可能如何影响加密货币的价格以及投资者应该了解的内容。

什么是比特币减半？

比特币是一种仅以数字形式存在的加密货币，由一系列跟踪、管理和发行货币的联网计算机进行管理。该网络使用货币验证交易，确保系统的完整性和货币的所有权。当称为比特币矿工的高性能计算机处理复杂的数学问题时，就会发行新的比特币。

解决这些数学问题的奖励是预先确定的，在比特币诞生时就被设置在管理比特币的计算机代码中。作为奖励计划的一部分，奖励率每四年减半（称为减半），事件发生在 2012 年、2016 年、2020 年、2024 年等。

因此，随着时间的推移，矿工在解决这些复杂问题的过程中收到的比特币越来越少，直到大约在 2140 年，比特币的总发行量达到 2100 万枚。根据 CoinMarketCap.com 的数据，到目前为止，已经发行了约 1970 万枚比特币。

2024 年初，比特币矿工因正确解决问题并向区块链添加区块而获得 6.25 个比特币。 2024 年 4 月减半后，他们仅赚取 3.125 个代币。这一变化将成功矿工的支付从约 40 万美元削减至约 20 万美元。

这一系列的减半未来还将持续，进一步减少新币的发行量。

由于减半，新比特币的发行速度放缓，凸显了加密货币从根本上来说的通货紧缩性质。由于比特币的固定发行量仅为 2100 万枚，其中包括数百万枚被认为永远丢失的比特币，因此它是通缩的。也就是说，由于供应在短期内相对固定，因此只要对加密货币的需求增加，其美元价格就容易上涨。

想要参与减半的短期交易者可能会发现这尤其棘手，因为对该事件的兴奋可能已经计入价格中 – 甚至几个月前。

市场具有前瞻性，通常会在事件出现在财经媒体之前就对其进行预测。例如，在1 月份比特币 ETF 正式批准之前的几个月里，比特币飙升。而减半是一个众所周知的事件的定义。

除了比特币代码中已经确定的内容之外，减半本身不会引入新信息或以其他方式调整新比特币的发行率。这是一个已知的已知，因此很可能不久前就已计入价格中。

在短期内——尤其是对于完全由情绪驱动的资产——价格可以做任何事。然而，比特币倾向于随着风险偏好的变化而上涨和下跌，尤其是在利率驱动的情况下。任何能够提高交易者“动物精神”并让他们直接或通过购买更多比特币的事情比特币ETF也容易推高比特币的价格。

因此，任何预测比特币或任何其他纯粹投机资产价格目标的人都只是猜测。由于比特币不受任何基本面（例如基础业务的现金流）的支持，因此其价格最终仅由情绪变化驱动，而不是其他因素。

因此，为了使比特币的价格上涨，更多的交易者和更多的资金必须流向该资产。这就是投资者所说的傻瓜投资理论，因为赚钱的唯一方法就是把钱卖给比你更乐观的人。缺乏基本面支持就是为什么传奇投资者（例如沃伦·巴菲特不会碰比特币或其他加密货币。

一个更有趣的问题是，从长远来看，比特币是否具有持久力。虽然其通货紧缩和波动性使硬币无法使用作为一种货币，如果有足够多的人认为它可以保留其价值，它仍然可以充当长期的价值储存手段。

这个问题的答案完全取决于资金是否继续流向加密货币。鉴于比特币的发行量是固定的，而且随着减半及之后的减半，开采新币的难度不断增加，流向比特币的资金的任何增加都将导致其价格上涨。

长期关注的关键是有多少资金——尤其是有多少机构资金——流入比特币和比特币相关资产（例如基金）。从这个角度来看，减半并不是一件大事，尽管它可能会在短期内影响比特币价格的上涨或下跌。

与股票不同，比特币不受某些基础实体的资产或现金流的支持，这是企业的部分所有权权益。因此，比特币本质上没有基本价值。它的价格仅受到交易者和其他人的支持，他们购买加密货币是为了将其出售给其他交易者，而这些交易者也希望将其出售给其他交易者以获取利润等等。

因此，比特币减半不会影响比特币的基本价值，因为它本来就没有。同样，比特币具有价格的唯一方式是因为交易者认为它有价值。

当然，减半对比特币生态系统也有一定影响。例如，矿工奖励的减少意味着比特币的价格需要在更长的时间内上涨，矿工才能继续挖矿盈利。从短期来看，这可能对比特币的价格影响不大，但可能会鼓励矿工减少生产，直到价格上涨至少满足其生产成本。

这并不是说减半不会提高比特币的价格。减半可能会凸显比特币发行率的下降，因为交易员预计市场情绪发生变化并预计加密货币价格上涨，从而吸引更多资金进入该行业。但关键驱动因素是更多资金流向该行业，而不是比特币本身价值的根本变化。

值得重申的是，供应问题——例如硬币总量的增加或减少——并不是加密货币价格的关键驱动因素。需求是加密货币价格的唯一最终驱动因素。如果需求一夜之间枯竭，加密资产将一文不值，无论其发行量如何丰富或有限。

那些希望利用比特币减半进行交易的人可能会发现自己站在了错误的一边，因为市场可能已经提前消化了情绪的任何变化。那些相信这一点的人比特币仍然是一项有吸引力的长期投资然而，应该关注资产的持续流入，同时了解拥有该资产的重大风险。

温馨提示：

更新时间：2024年04月18日

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