比特币价格维持区间波动但需要新需求才能突破

本周初经历了明显的价格波动，比特币周末和周一的剧烈波动导致衍生品市场出现大幅震荡。据Glassnode报道，24 小时内，2860 万美元的多头头寸和 2520 万美元的空头头寸被清算，这反映出一种罕见的双面冲刷，让杠杆交易者措手不及，并突显了市场情绪的快速转变。

以BTC计价的未平仓合约下跌约7%，从36万BTC降至33.4万BTC。这一大幅下跌表明投机杠杆暂时被清算，表明市场正处于重置阶段。

尽管比特币价格仍维持在 10 万至 11 万美元区间，但其链上活动却显示出降温的迹象。盈利能力指标正在下降，用户参与度依然低迷，这意味着市场正处于盘整阶段。Glassnode 指出，市场似乎正在消化近期涨幅，可能正在等待需求再次激增，以推动下一轮上涨。

从技术角度来看，比特币未能有效突破109,000美元附近的外部流动性，导致其在4小时图上逐渐走低。目前价格走势仍局限于下行通道内，关键关注区域在103,400美元至104,600美元之间。

该区域与每日公允价值差距（FVG）一致，并受到 200 天指数移动平均线（EMA）的支撑，从而增加了反弹的可能性。

考虑到BTC在此区间内积累了内部流动性，突破下行通道并创下新高仍然是一个合理的前景。然而，在动能增强、链上活动复苏之前，整体市场结构可能会继续处于盘整状态。

缺乏后续看涨信号可能意味着看跌势头可能持续到下周。尽管近期围绕可能降息的利好消息不断，但新的通胀数据表明，美联储几乎没有理由改变其立场。

美联储关注的个人消费支出（PCE）通胀率升至2.3%，符合预期；核心PCE通胀率升至2.7%，略高于预期的2.6%。这是自2025年2月以来的**上升，表明通胀压力再度上升。

随着价格增长显示出粘性迹象，美联储可能会维持利率暂停，保持金融状况紧缩，这对比特币等风险资产不利。

Glassnode 的数据进一步佐证了谨慎的预期，显示第二季度现货交易量小幅增加 77 亿美元。本季度早些时候，转账量下降了 36%，凸显出投机紧迫感的缺乏。