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随着资本利率达到历史新高,多头控制着BTC的价格

比特币价格终于复苏了,并冲向2020年新高,但当市场冲破1万美元时,一些交易员似乎开出了杠杆过高的多头头寸。

随着资本利率达到历史新高,多头控制着BTC的价格

比特币的价格终于回升,并达到2020年的高点,但当市场突破1万美元时,一些交易员似乎已经接管了杠杆式多头头寸。

作者:Marcel pechman |编译:Maya

随着永续合约利率达到今年第二高水平——每月12.4%——其影响变得更加明显。

纯货币不应被视为危险信号,尤其是在短期内。主要问题是,这些天来,升水异常高。这表明,专业交易员在买入时杠杆率很高。

这些杠杆头寸大多是盈利的,因为比特币指数突破10400美元之前,年化期货溢价率已超过10%。要看这种乐观情绪是否得到控制,还应评估期权市场,并确定25%的三角洲是否有压力迹象。

Bitmex资本利率升至12个月高位

目前,按未平仓利率计算,bitmex是前三大衍生品交易所之一,交易所也对其资本利率做出了明确报告。

永续合约,也称为反向掉期,需要对基金利率进行8小时的调整,这将取决于活跃的多头和短线杠杆的数量。

最近,bitmex的资本利率已经达到0.13%,这意味着买家必须每月支付12.4%才能持有多头头寸。这一水平并非没有先例,但随着时间的推移,将给长期永续合同持有人带来不便。

期货溢价正达到一个危险的水平

监控这一指标很重要,因为期货溢价衡量的是长期期货合约相对于当前现货水平的溢价。专业交易员往往比散户投资者更积极地参与此类工具,因为它们的价格波动性更大,而且在处理到期债务时遇到麻烦。

三个月期货的年化基准日前已突破10%的年化利率,目前已达到3月初以来的最高水平。如此强劲的15%年化率,说明专业经销商在现货市场的溢价相当可观,因此买家的杠杆率非常高。

没有固定的水平,它的持有人无法承受,尽管从这里横向移动将使杠杆式多头头寸更加昂贵。

期权市场并未表现出过度乐观

每当市场进入季度信心状态时,期权市场往往呈现异常数据。25%的delta偏差衡量了看涨期权在比同等看跌期权更昂贵的市场中的定价方式。

25%的三角洲倾斜,被认为是恐惧/贪婪的指标,目前为-12%,这意味着保护上游的成本更高。

同样,这也不是一个令人担忧的水平。事实上,有些人会说这是很自然的,因为在不到一周的时间里,出现了令人印象深刻的2000美元牛市。

杠杆交易中的多头们目前似乎很舒服

在衍生品市场,即使年化率超过100%也不鲜见,主要是因为持有时间没有那么长。不过,在横向市场上,没有一个交易者愿意持有这种杠杆头寸超过几周。

高杠杆仓位也可能表明交易者预计很快就会平仓。了解这些指标并将其用于自身利益。其他一些公司可能会扣留收益,只留下利润作为保证金,这也可能是目前高杠杆率的原因。

长期合约持有者现在看起来很舒服,并不急于平仓。如果重新测试10400美元的水平,这种情况可能会改变,但目前衍生品市场没有疲软迹象。

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更新时间:2020年07月31日

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