以太坊2.0会实现翻转奇迹吗？

作者：Schreibman

编译：bite

“翻”在中文里是“大逆转”的意思加密货币社区成员使用“大逆转”来描述ETH市值超过BTC的潜在情况。目前，全球第二大加密货币ETH2.0正在升级其网络，这似乎正在改变金融资产的价值取向。

在a股比特币减半后，长时间的平静已经过去。与之前的减半一致，比特币区块的奖励减少一直被认为是这一加密市场实现牛市的最大和最有希望的催化剂。然而，messari分析师Ryan Watkins称，“与比特币减半相比，ETH2.0的推出是一个更强大的催化剂，因为它是一个不确定的、根本性的改变。”

事实上，从上个月的走势来看，以太坊的走势更为强劲。ETH2.0对以太坊“代币经济”的影响更具变数，因为升级过程中有很多因素，可能会限制以太坊的供应，增加需求。

加密货币的工作原理

自数字加密货币诞生以来，一直受到投资界的批评。原因是他们不会产生任何现金流，所以购买数字货币不能被视为一种投资。

由于其通货紧缩的设计原则，大多数加密货币不适合作为流通货币对创收资产进行估价（即很少有人愿意以旨在升值的货币借款，也很少有公司愿意使用这种货币支付员工工资）。

所以问题是，如果加密货币有现金流，批评会消失吗？为了理解为什么会发生变化，让我们首先了解加密货币是如何工作的。加密货币是一种记录在区块链上的数字资产，区块链是一种分布式账本，用于保存这些资产的不可更改的记录。这种分布式账本的准确性由共识机制程序来维护，该程序要求每个交易都由分布式验证器验证。

比特币（BTC）使用一种称为“pow”的共识机制。在这个机制中，验证者（被称为“矿工”）花费精力解决数学问题，并在完成工作后获得比特币奖励。这是当今区块链中最常见的共识机制。

然而，这种机制常常因耗电过多而受到批评。据估计，比特币电网比159个国家的个人用电量更多。

ETH2.0或更像传统金融资产

不过，智能合约平台以太坊（市值第二大加密货币）已升级共识机制。这个名为ETH2.0或Casper的版本打算引入“POS”（堆栈证明）共识机制。

在兴趣证明（POS）机制中，验证者需要持有相关的数字加密货币作为抵押品。然后，验证者将验证区块，如果区块被成功链接，验证者将获得与质押成比例的奖励。这两种机制的工作前提是要求验证者进行质押投资，帮助维护网络安全，获得投资回报。

在“pow”机制中，投资者投资挖矿设备，支付能源成本；在“POS”机制中，投资者用流通货币购买加密货币，并获得质押收益。有趣的是，从金融角度来看，数字加密货币更像是一种金融资产，可以获得固定收益。经济学也改变了这些资产的估值方式。

通过分配奖励增加以太坊代币股票的供应，这也被称为通货膨胀率。如果我们假设整个网络都运行“POS”机制，那么通货膨胀率就相当于股票报酬的分配。因此，我们假设一个简单的案例，即以任何方式使用法国货币购买以太坊代币都被质押，这看起来像是一种具有现金流的金融资产。

ETH2.0升级版的推出几乎肯定会限制ETH的供应，同时增加需求并推高价格。我们将看到ETH交易吞吐量的大幅增长，这将导致其商业和消费的可行性。以太坊可以看作是一台全球分布式计算机，使用以太代币（“ETH”）作为气体，而气体是运行这台计算机的必要条件。因此，以天然气使用量衡量的经济活动继续增加，这使得以太坊更像一个新兴经济体。此外，随着ETH2.0的发布，天然气壁垒、高昂的交易成本以及DAPP的长等待时间将消失。

数据来源：以太网扫描.io)

ETH2.0有一个安全的通货膨胀率

与传统货币一样，数字货币也有通胀率。一旦“POS”生效，将以自身利率的形式进行激励。有了利率曲线，货币就可以与其他货币市场作基准，形成风险对冲。

然而，传统货币与新兴数字货币之间也存在很大差异。在法国货币的交易中，当固定收益是通过购买债券或借入现金等利息工具而产生的，行为本身就存在信用风险；而在数字货币质押的情况下，收益是通过算法机制产生的，以规避参与者的风险经济活动，且几乎没有信用风险。

因此，数字加密的经济无风险率就是收益率。然而，至少在初始阶段，可能存在其他技术风险，如碎片化、攻击和黑客。然而，这些技术风险也存在于现有的金融基础设施中。随着金融机构在这一领域的发展，将建立必要的技术防御体系。

另一个需要考虑的因素是回报率和通货膨胀之间的关系。股票奖励与以太坊代币的通胀率直接挂钩。以太坊将是一种独特的货币，可以提供无风险的利率和安全的通货膨胀。此外，在现实中，不可能抵押所有代币，因为其中一些代币仍然需要支付运行智能合约的费用。

在此假设下，质押券的收益率将大大提高，实际收益率将足以超过通胀率。综上所述，这可能被视为非信贷风险资产，并提供了通胀后实际回报的可能性。它也可以被视为一种具有金融特征的资产，而不是无法估值的“郁金香”现象。对于金融投资者来说，这完全改变了游戏规则，时机也正是时候。

总结

目前，世界主要储备货币美元面临巨大压力，其持有者以几乎零回报的形式为政府背负了数万亿美元的债务，这是一个越来越难以捍卫的境地。此外，美元持有者越来越受到美国政府不可预测的行动的影响。欧元和日元等替代货币都是负利率，受到各种政治和人口定时炸弹的影响。

比特币需要在“数字黄金”的论据上有一个彻底的飞跃，而以太坊 2.0代表了一种快速发展、去中心化和开放的经济货币。对于财务经理来说，它具有很强的吸引力和认可属性。随着以以太坊为基础的生态经济的发展，人们期望将以太坊视为机构投资组合中的一种独特资产，甚至在央行货币储备中也是如此。

虽然在实现“POS”机制的过程中存在诸多技术障碍，但升级可能失败，这将威胁以太坊区块链的存在。然而，由于大量的测试，这可能不是一个高概率事件。

因此，我们也有理由相信以太坊2.0终有一天会实现“翻页”奇迹。

原标题：

以太坊2.0的升级会导致翻版吗？

链接到原文：

https://hackernoon.com/could-the-ETHereum-20-upgrade-lead-to-the-flippening-vr523ykt