在昨天的文章中，我用很大的篇幅谈了我对“去中心化交易所”前景的乐观看法。同时，我也相信“中心化交易”将面临重大挑战。因此，我们必须在投资价值判断和投资方式上做出重大调整。
我们先来看看中心化兑换的三种平台货币。以三大交易所的人气和运营实力，相信未来即使面临去中心化交易所的竞争和压力，仍将是普通交易员的首选交易平台。这意味着他们仍然享有丰厚的利润。有了这个保证，他们平台货币的价格不可能下跌太多，这是最低限度的保证。但同时，我们更要注意的是，在投资领域，评价一个品种，看它是否有潜力，有一个极其重要的因素——那就是看品种的未来是否有想象空间，想象空间越大，未来的增长速度就越大。“中心化交换”的直接竞争对手是“去中心化交换”让我们来看看去中心化交换（为了简单起见，我将把“去中心化交换”简称为DEX）未来的设想。
本轮Dex的崛起完全实现了两个方面的颠覆性变化：一是改变了代币的装载和交易方式，使代币交易不再是门槛（不需要交易所审批），也不再是交易员交易的门槛（不需要注册或提供身份信息），这是本质去中心化和区块链。更重要的是，它给了人们交易代币的自由。一旦有了自由，就会有繁荣和奇迹。
自从使用Uniswap后，我不再想提供我的电话号码，甚至我的身份证号码来注册交换机。现在，除了购买比特币和以太坊，我还要去中心化交易所。我想买的大部分硬币已经可以在Uniswap上买到了。中心化交易所在我的交易活动中所占的比例越来越低。我相信这是一个不可逆转的趋势。当然，这种自由和繁荣必然会带来1CO曾经带来的问题——也就是说，在后期，必然会有大量的空货和传销货币直接流向市场。而这必然会导致监管部门的介入。至于监管介入后这一领域的发展，目前还很难预测，但我相信无论有多糟糕，都不会比中心化交易所更糟糕。
其次，DEX使交易过程和交易信息完全公开，甚至交易所的利润也完全公开。这是监管者一直梦寐以求但却无法做到的。无论是传统证券交易所的上市公司还是数字货币交易所，哪家公司或交易所的经营数据能如此透明公开？现在德克斯在技术上做到了。
只有透明和公开才能带来真正的信任和真正的繁荣。德银带来的这两项颠覆性变革，是任何OKEX交易所中央交易所都无法企及的。而这两点是德克斯未来的想象空间，也预示着这个领域在未来整体上会有很大的增长；同时，这两点只是中心化交流的天花板，限制了他们未来的想象空间。
所以在这种情况下，如果我们观察“中心化交易所”平台货币的未来走势，我们会得出这样的结论：价格不会下跌太多，即使下跌，也不会深度下跌，至少会有一个底部；但是，上涨的想象空间非常有限，而它将不再成为未来牛市的领头羊，而只会成为老蓝筹股，跟风大盘。然而，如果DEX发展迅速，足以撼动中心化交易所，中心化交易所的平台货币可能失去“老蓝筹股”的地位。恐怕这一天短期内不会到来，但从长远来看，也不小。
基于这种价值判断，我们有一个明确的投资平台货币的方法：即在牛市高潮到来或一些有利的刺激因素导致货币价格突然上涨时，继续分批持有和卖出。我们回到德克斯。我们先来看看DEX平台。目前主要有以太坊和EOS。我只看好以太坊，因为它的生态规模已经形成了其他平台无法逾越的门槛。DEX在以太坊上一般分为两类：一类是老品牌项目，如Bancor、kyber、road printing等；另一类是新兴项目，如Uniswap、balancer和curve。
现在更尴尬的是，老字号项目的成交量很低，所以他们的货币价格相对较低。看来投资者对它们的兴趣有限。但是Bancor在老品牌项目中值得我们关注，因为项目方最近动作频繁，最新版本在技术上也有很大的提升。未来交易量能否据此增加，是其货币价格能否翻身的关键。
而我刚刚上市的三个新兴项目正是这场风波的焦点，交易量远高于老交易所。不过，在三大新兴交易所中，三大新兴交易所中实力最强的Uniswap和curve尚未发行代币。只有平衡器已颁发代币BAL。最近几天，BAL的货币价格上涨惊人。很明显，有资金在追捧，他们不计代价地追求，这显然受fomo心态的影响。
那么BAL投资的当前价值是多少？我认为它处于一个尴尬的位置：如果我们看未来，它确实有上升的空间，但估计它能有多大并不容易；如果我们看短期，它的上涨确实太强了，如果调整不是意外的话，建议不要追上去。今后，我将根据最新进展，继续与大家分享德银的动态和投资分析。
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更新时间：2020年08月11日
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