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“迪菲夏日”狂欢节之后还能剩下什么

科技的发展往往都伴随着泡沫的产生于破灭,然后留下真正的价值以改变这个世界

最近,一个名为“乐队的夏天”的综艺节目在网上走红。圈外的第一个乐队是一个名为“五人”的乐队。它以其所谓的塑料音乐和真实的摇滚态度受到网民的喜爱。

区块链领域,DeFi可以说是今夏最热门的炒作话题。随着“自动做市商”、“流动性挖矿”、“资产聚合”、“相互保险”等新概念的出现,以及10倍和100倍的货币价格,网络被引爆。然而,历史告诉我们,币圈的狂欢大多是鸡毛。今年夏天的比赛将如何解释?

打破圈子:技术视野与财富神话

DeFi的兴起是一种典的“梯云垂直”模式。复合、平衡器、ampl、AAVE、yfi、wnxm层出不穷,财富密码不断更新。

一开始,是那些自称农民的人冲进各种各样的游戏,继续挖矿。由于Uniswap的特殊联合曲线定价机制,这是一种特殊现象,只要有人继续加入,它就会继续推高货币价格。到目前为止,这只是分区区块链从业者的一小部分。之后,随着各种财富神话的传播和技术视野的拓展,德孚逐渐打破了圈子,各大交易所也加入了争夺用户流量的行列。

改变-行业财富逻辑悄然改变

所以shoo和Ge的整个链条都很清楚。项目方在智能合约上设计了一套操作机制,允许农民自己挖矿和挖矿出自己的各种代币,上网到Uniswap。实现“上交所”只需要少量的启动资金,因此,第二批人会根据社区的宣传情况在Uniswap上“冲销”这些代币(注意Uniswap的AMM交易机制,价格会随着定价功能而移动)。因此,更高的价格进一步激发了社会的活力。

然后,当中心化交易所看到这些项目的用户流时,原本“审核收费”的交易所立刻争先恐后地往上投钱,生怕失去用户。因此,我们看到comp、yfi、avae、ampl等项目相继从Uniswap登陆CEX。这就带来了第三波用户,那些还不了解DeFi old leek的用户。由于发行量有限,题材充足,潜在用户多,发行后的项目也受到各类热钱的青睐。许多项目在幕后都有一种熟悉感。然而,在这一轮的DeFi市场中,市场的核心地位受到挑战,财富逻辑发生了变化。Uniswap带来了新的交易机制和场所,开放金融的拼图,如稳定币、交易、借贷、资产聚合和相互保险等,也逐步得到改善。其次,资本和媒体的结合不再是项目(主要是国内游戏)的第一推动力。人们首先在区块链网络中形成社区来吸引用户,然后逐渐“走出圈子”向外扩散。这个泡沫也产生了。一堆高价被资本、韭菜和梦想推高,但还没有被证实是有价值的代币,但总有一些机会让它们回归阳光。

等等-灰犀牛在哪

YAM的崩塌是个警告。拥有数亿美元资产的智能合约被锁定。很难保证智能合约不会出现漏洞,从而导致资产池中代币被盗借给我盗窃没过多久。在这里,DeFi之间锁定的代币是相互关联的。例如,用户可以向资金池a借款,也可以向资金池B借款进行挖矿。当然,这些都是闲置的。这种重复的操作将所有贷款、保险和总收入项目捆绑在一起。一旦链条上的一个项目出现问题,就会引发连锁反应。

最后,市场尤其是ETH市场的剧烈波动将导致系统性风险的爆发,加速负反馈周期的形成。作为一种合理的美元定价资产,历史证明其价格与美股走势密切相关。如果美国股市走到尽头,比特币将不可避免地再次被拉下。一旦市场下跌,DEFI泡沫就不会被打破。灰犀牛的出现有很多可能。我相信没有人能看到这些危险,但我坚信泡沫破灭时“我跑得比别人快”

观察-未来代币交易场景

泡沫会破灭,但市场上仍然存在的是未来金融发展中心化的基石。

本轮DeFi最有价值的部分是自动做市商(AMM)交易系统,它以智能合约中部署的联合曲线的形式实现价格发现和交易,这将改变目前代币交易的局面。

原来的区块链世界采用了传统证券交易所的交易机制,即做市商+订单簿的形式。之后,很多项目提出了智能合约+传统交易机制,包括链上/链下订单簿、环匹配、智能合约做市商等,但都没有脱离订单匹配的思路。之后,Bancor的创新导致了一种基于常数乘积算法的“人机交易”新模式,而Uniswap则在Bancor的基础上降低了门槛和交易成本,从而引发了这一轮的定义。

然而,AMM也需要大量的流动性来为用户提供低滑动点的交易体验,这也是传统交易机制的弊端之一。但随着算法的迭代、资金池的扩大和二层的扩展,AMM的交易体验最终将超越传统的订单模式,打破数字资产交易市场的垄断格局。

此外,借款、累计收益等许多场景被写入智能合约,这是未来可编程金融的雏形。

Profi+可编程代币卡应用广泛

据dapptotal统计,截至8月21日,DeFi锁定基金总额达62.7亿美元,上周增长32.45%。但事实上,由于DeFi贷款协议与总收益协议之间的相互关系,很难计算出实际的资本增长和锁定金额。但是,我们只计算有价值的资产。链上锁定头寸的ETH超过480万,约为20亿美元;Dai仅不到1亿美元;加上EOS和BTC等少量锁定头寸。因此,真正的锁定可能是,正如Damir bandalo在推特上所说,“DeFi的实际总锁定价值可能只有35亿美元。”

正如商业银行体系中的资金空转不能产生实际效果一样,如果最终的存款准备金与实际经济情景不符,就无法长期闲置。那么DEFI和真实场景之间的桥梁在哪里呢?我认为在使用和推广可编程通行证。到目前为止,代币的生成、流通和销毁的大部分规则都比较简单,没有大规模的实物资产链映射。然而,智能合约发出的通行证是高度可编程的。未来,金融衍生品的规则、商品属性和所有权,以及各类资产,都可以代币的形式在链条上表达出来。届时,DEA的一系列交易、抵押贷款、保险等都能真正与实体经济挂钩。

金融的本质是风险控制

狂欢节结束后,会有一个“暴力的结局”在经历了这一轮的残酷增长之后,也许有人会考虑如何设计和规划整体财务规划和风险控制系统。

首先是数字身份的构建。历史告诉我们,没有监管和监管限制的金融游戏最终会失控。在链上构建数字身份系统,不仅可以保护隐私,而且可以增强KYC,这无疑会给DeFi系统带来一个新的信任基点。其次,隐私保护、零知识证明等隐私交易技术得到广泛认可。然而,DeFi仍然缺乏相关的用户数据和资产安全性。我相信未来会有更多的隐私保护项目。最后,对智能合约风控系统的规则进行了改进。目前,理财产品的风控规则比较复杂,合同的构建难度很大。

技术的发展往往伴随着泡沫的破灭,然后留下真正的价值去改变世界。请记住,无论未来这项技术有多强大,DeFi都将能够在未来展现它的力量。

作者:丁杰弗里

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文章标题:“迪菲夏日”狂欢节之后还能剩下什么

文章链接:https://www.btchangqing.cn/91620.html

更新时间:2020年08月25日

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