比特币挖矿产业链，谁是最大赢家，如何投资？

比特币挖矿产业链主要由四部分构成，分别是矿机生产商、矿场、矿池、矿工，他们各自分工，瓜分了比特币生产领域的“大蛋糕”

矿机生产商是挖矿领域的上游，目前嘉楠耘智与亿邦国际已经在纳斯达克上市，它们在整个产业链中，具有主导地位；最大的矿机生产商比特币大陆同时也在经营矿池等业务，对整个产业链具有很强的控制力。

矿场与矿池是产业链中的中游，它们是提供基础设施，类似于“收过路费”的角色。矿场主要是赚管理费、电费的差额等，矿池主要收取服务费。一般知名的矿池一年的收入也在数千万，利润非常丰厚。

矿工位于产业链的下游，需要从矿机生产商购买矿机，然后将机器托管在矿场，然后加入矿池，等待矿池将收益发放到账户中。

矿工的收入为挖到的比特币，矿工的成本有两个大项，一项是一次性投入的矿机购买成本，一项是每天需要支付的电费。

这里解释几个跟矿工利益相关的概念：第一个需要解释的概念是收益率，这是矿工最关心的数字。简单的说就是投入多少钱，回来多少钱。

除开一开始一次性投入的矿机购买费用，矿工每天都会有收入比特币，每天都会支出电费，每天的收入减去支出，就是每天的净收益。

收入是比特币计价的，支出是人民币计价的。所以比特币价格上涨，矿工每天的净收益就上涨，比特币价格下跌，矿工每天的收益就下跌。

第二个需要解释的概念是回本周期的概念。所谓回本周期，是指矿工投入资金购买矿机后，通过挖矿的利润收回所有成本的时间。

比如如果我投入了10000元，每天挖矿的收入70元，电费30元，所以我每天的净收益是40元，那么显然回本周期是250天。回本周期越短，矿工承担的投资风险越小，回本周期越大，矿工承担的投资风险就越大。

第三个需要解释的概念是关机价。如果比特币价格跌的非常低，比如跌到3000美金以下，这时候就发现每天挖到的比特币还不够付电费的，每天的收益是负数了。这个时候矿工就可以选择暂时不开机。

这个临界点的比特币价格，就是所谓的关机价。每台矿机的关机价是不一样的，对于比较老式的矿机，他们猜谜的能力弱，所以收入低，他们消耗的电量大，所以成本高，关机价就高。

第四个需要解释的概念是算力的动态平衡和矿难。这里我用一个例子说明一下。假设现在比特币网络里有500万个人参与有奖猜谜，全网有100E的算力。现在比特币价格发生大幅下跌，跌到了5000美金，会出现什么情况呢？

当比特币价格跌到5000美金的时候，就发生了矿难，因为老号的矿机关机价格为7000美金，所以他们的收入抵不上电费了，就逐步关机了。老号关机后，全网参与猜谜的人就减少了，这个时候全网还剩下300万人参与有奖猜谜。

全网每天产生的比特币数量是不变的，依然是每天1800个比特币，所以平均下来，新号矿机每天分到的比特币数量比原来上升了60%。因为收益提升了，所以他们的关机价格进一步下降。

所以每一次矿难，并不是指比特币网络出了问题，而是指矿工阶层发生了一次利益调整，老号矿机被淘汰，新号矿机逐渐入场。老号矿机被淘汰也没什么问题，这些老号矿机已经挖了几年矿了，成本早就连本带利的收回了，关机就关机了。

矿机的更新换代一般是以比特币的“区块奖励”减半开启，毕竟矿机挖出的比特币减半，意味着收入减半，很多老式的矿机就会被淘汰。2020年5月12号，比特币迎来第三次区块奖励减半，很多矿机都在这个过程中被淘汰。同样，比特币又将迎来新一次的四年周期，矿机的收入也将趋于稳定。

目前，比特币挖矿已经成为专业化、规模化的产业，普通人很难参与其中。于是云算力挖矿就出现了，很多公司将自有算力打包，进行出售，达到双赢的局面。公司收取部分服务费，然后能扩大规模；而投资者能够轻松享受挖矿的暴利，省去了中间的繁琐程序与高投入。

依照比特币目前的价格算，一般矿工的回本周期在10个月附近，这意味着，在三年的挖矿周期内，一台矿机的潜在收益率能达到200%，甚至更高。当然，如果比特币价格继续上涨，那么收益率也将同步提高。

因此，比特币挖矿已经成为获得比特币、投资比特币的最佳方式。云算力挖矿则成为很多资金少、缺少行业资源投资者的最佳选择。