比特币矿机算力突破，你还在用土方法挖币吗？

比特币挖矿奖减半后，客观上对比特币挖矿机的性能提出了更高的要求。比特大陆适时推出蚂蚁S19系列两款采煤机。之前我们的文章对这两种采煤机进行了分析，其在行业中的性能很多第一。在蚂蚁S19矿机出现之前，挖矿黑马比特微已经发布了神马M30挖矿机，随后又推出了性能更高的神马M30+和神马M30+。

与前两个相比，另一个矿机制造业巨头建安云芝则晚了一点。上周，建安云智刚刚发布了最新的Avalon 1166 Pro miner，其算力为第81位，能效比为41j/T，虽然与前两款相比性能指标略有差距，但与去年的旗舰矿机A1146相比有了质的变化，尤其是在能效比方面。三大矿机巨头已基本完成产品升级换代。市场主流矿机已进入80年代以上的时代，能效比也进入了30J/th的新时代。

1、 矿机算力突破“八”，能效比连续突破新低

矿机是一种生产工具，衡量其质量的核心指标是生产效率，它不仅要求有较高的生产效率（算力），而且要求最佳的能效比（低功耗）。一代又一代的更新的挖矿机，归根结底是朝着不断进步的方向发展的。

2013年，推出第一代蚂蚁挖矿机，算力180g/s，壁功耗360W，命名为蚂蚁S1，芯片工艺55nm。

2015年，蚂蚁矿工单机算力达到4T，芯片工艺为25nm，是原miner的22.75倍。

2017年，蚂蚁S9的算力达到14T，采用当时最先进的16nm工艺芯片，算力提升300%以上。

2019年，主流矿机单机算力达到60t，算力提高500%。

2020年，矿机技术将再次突破，单机最高算力将超过100t，更重要的是，能效比已开始接近30J/th。

如果你画一条曲线，你会发现挖矿机迭代的节奏越来越快。首先，每三年进行一次大的更换，然后将更换时间缩短为两年一次。现在它已经演变成一年一次的迭代。矿机的算力越来越大，但能源利用率却越来越小。这对行业来说是件好事。毕竟，生产工具的迭代意味着生产力的提高。

然而，在矿机高速迭代的背后，除了矿机厂商，矿工们的真实反应可能并不像我们想象的那么乐观。

2、 采煤机迭代周期减半，上一代矿工陷入尴尬境地

一方面，采煤机的迭代是技术进步的必然，另一方面是市场条件所迫。矿工对矿机更新换代的态度实际上是相对被动和被动的，这是由挖矿的内在逻辑决定的。

在矿业领域，竞争是一种比较优势的博弈。目前，比特币网络每天产生900个比特币。在不考虑其他外部条件的情况下，当一个新的矿工加入挖矿时，该领域所有矿工的收入都会相应减少。当大量增加算力更高、能效比较低的矿机时，只能迫使矿场矿工对原有矿机进行升级换代，成本高。

矿工算力的竞争是一种“内卷化”的竞争，本质上是股票的竞争。同时，每一个矿工都有一个明确的采煤机迭代底线，即采煤机的回收周期。如果最后一笔投资还没有收回，矿工就不会倾向于再增加投资来升级矿机。

当采煤机销售一年左右时，矿工最理想的价格是在一年后恢复挖矿机价格。

当采煤机迭代周期为两年时，每一代采煤机都有足够的时间回到成本和利润周期。这个时候，矿场的收入是非常可观的，但是从19年到20年，已经推出了两代采煤机，19年来机器的主要交付窗口在下半年。2020年上半年，新一代挖矿机已经交付使用。矿工们19年的利润窗口期甚至不到一年。

当采煤机的迭代周期快于回收挖矿机成本的周期时，投入产出就会发生反转。在前一批机器还没有归还之前，矿工们必须为下一批机器买单，否则它们将逐渐被市场淘汰。这个过程似乎残酷但不可逆转。困境是目前矿工们的共同经历。

3、 在未来，挖矿可能必须以不同的方式进行

挖矿的基本逻辑已经开始改变。作为一家矿业公司，矿业应该有更多的手段来对冲这种不确定性。虽然矿工无法控制采煤机迭代的节奏，但一些老矿工仍有自己的方法来提高对各种不确定性的抵抗力。

计算力套利：是指矿工在一定时期内，以一定的价格将采煤机的产值提前变现。套期保值的优势在于，矿工可以提前锁定收益，将未知风险转移给第三方。不幸的是，一旦选择对冲，就意味着矿工已经放弃了比特币未来的增值机会。

合作挖矿：挖矿收入按一定比例在矿与矿之间进行分配，这意味着矿工可以从矿井得到最好的资源支持，并节省大量的中间成本（运行维护、损耗、停电等）。虽然合作挖矿比挖矿机托管有优势，但它只能节省一小部分费用，而且不能改变挖矿的基本面。

云算力挖矿：与前两者相比，云算力挖矿对当前的挖矿现状提出了一个根本性的解决方案。

首先，云算力不必承担挖矿机的整体成本。矿工在一定时期内支付相应算力的使用成本。一般来说，根据购买时的市场价格，一年的云算力通常具有正效益。在新矿机快速迭代的当下，云算力的快速回归非常有价值。

其次，云算力可以随着市场的变化随时提高算力。分析了主流云计算平台的算力产品，包括rhy云算力。无论是热销的神马M21、蚂蚁S19、神马M30，甚至是市场上难觅的核心a10pro矿机，矿工们几乎可以在云计算动力平台上购买所有主流号的矿机租赁产品。

比特币大规模挖矿只经历了不到10年的时间。在此期间，出现了CPU、GPU、ASIC等不同的时代，每个时代都孕育出一批新的矿工来取代一批老矿工。在这种高速采煤机迭代的新环境下，矿工们开始了一场优胜劣汰的博弈。