如何正确评价博卡的“小弟”KSM？

作者：Wilson withiam；

达摩梭伦

如果你认为净价值是绝对不会错的。

赖特币曾是比特币的测试网络，目前估值仍接近40亿美元。

开玩笑不说，poca的“小弟弟”KSM很快就进入了一个类似的领域。这个测试链曾经被吹捧为一个完全实验性的、未经审计的测试链，其目的是为Polkadot开发者提供一个SandBox，现在已经是一个价值近3亿美元的网络。仅上周，Kusama就上涨了三分之二。

即使按照加密标准，大多数理性的投资者也会发现这是不合理的。起初，我们对KSM作为一种投资工具的热情并不高，因为它的目的是让（Polkadot）开发人员试错。今年早些时候，他们做到了。但不知何故，这些都没有阻止KSM网络的发展。

那么，KSM是否只是DeFi引发的牛市的副产品？虽然它确实有效，但可能不止这些。

什么赋予区块链价值？

KSM有一个明确的价值主张，可以作为dot的未来主张。Web3基金会早些时候说，它将DOT的初始供应量的1%分配给了KSM的利益相关者和社区；根据该小组，基金会将通过桥接库萨马和波卡完成交换，并在基础设施到位时将全部金额（1000万点）发送到Kusama的链式金库。然后，分配过程由KSM的链上治理决定。

由于可能的网络支付，特别是在未来没有公开的网络销售的情况下，随着Polkadot开始达到关键的发展里程碑，KSM的热情高涨。交易所近期开盘点位交易，价格涨幅最大。

对需求增加的一个可能的解释是，一些投资者可能会先发制人地宣布，草马管理系统将如何完成dot奖励支付。KSM的活跃股东比例很高（占整个网络的72%），因此其流通量相对较低，这可能加速其价值的快速上升。每一个波卡的里程碑标志着一个更近的基础上交付这些奖项。

然而，KSM现在比它的点钱包快。在完全摊薄的基础上，KSM的市值是Polkadot市值1%的600%溢价，这是对Kusama股东和社区的承诺。

基于KSM对未来dot（Boca）的主张，很难不将网络标记为估值过高。以目前的估值买入KSM，将对那些希望在未来获得更多dot的投资者不利。

更明智的做法是直接购买dot而不考虑KSM。分析还假设，所有专门用于Kusama参与者的dot（poca）将归KSM持有人所有，但事实并非如此。

KSM的链上治理系统可以选择其他分配方法，例如使用dot奖励获得项目拨款。

然而，网点支付并不是KSM唯一的投资主张，它可以证明相对保费的合理性。作为Polkadot的廉价替代品，Kusama具有积累长期价值的潜力，就像Wright 币和比特币一样。

激励奖金池：yamv3/yusd Uniswap LP池将获得总计92.5万份奖励，第一周奖励92.5万份，随后各减少10%。

Poca；金丝雀；

Kusama来自当代日本前卫艺术家Yayoi，当代圆点女王。

日本前卫艺术家Kusama作品

为什么Kusama的标志是一只鸟？因为Kusama本应是波卡的金丝雀网络，它会提醒我们链外的危险，以确保开发者的安全。如果没有像Kusama这样的网络，就没有合理的方法来充分了解未来的潜在危险。

2019年7月，dot代表币持有人将能够通过在Kusama创建块中输入以太坊交易来收购KSM。一个半月后，Kuasa and Nbsp被授权作为唯一一个由NeqsPr.Neqs＆Nbsp和Web＆Nbsp 3和Nbsp基金会运行的验证者，允许潜在的验证者发送他们想要验证的信息。

第一个网络与Boca具有相同的功能，并且具有与Boca相同的特性。但与poca相比，它具有更快的分块速度和更高效的性能。Kusama不像波卡那样重视安全性，但更注重技术测试和在现实世界中验证技术人员的假设。Kusama是一个巨大的实验平台，在那里可以找到所有疯狂的想法。

Kusama提供了一种接近真实环境的方式，提前对波卡网络进行测试，以确保波卡网络的安全性。它还可以让未来的波卡网络参与者提前排练。例如，验证节点、平行链团队和Boca生态工具构建者可以使用Kusama提前进行准备。

值得注意的是，KSM并不是一个真正的测试网络，而是一个独立的区块链网络。由于Kusama可以作为未来Polkadot函数的测试平台，因此它可以为开发Polkadot（和底层框架）的项目提供几乎相同的功能，作为基本元素。关键区别在于，KSM应该能够以更实惠的价格支持其网络内的其他区块链。

在Polkadot的设计中，基于底层的私有链（称为二级链）可以通过放样点从网络的基本层（称为中继链）租用安全性并获得互操作功能。但是，可用连接插槽的数量是有限的（在某些情况下可达100-200个）。理论上，随着越来越多的用户被Polkadot生态系统所吸引，每个侧链槽的价格可能会上涨，这将需要项目获得并锁定更多的点。该设计还使dot能够在侧链槽上进行投标，从而与网络投注竞争，从而导致用例竞争，这可能是网络价值的驱动因素。

Kusama只是波卡的不完美版本。作为一个低价值网络，它不能提供高水平的安全保障。但这意味着，对于不需要银行级安全保障的项目，如游戏应用程序或早期的公链，准连锁租赁费率可能更具吸引力。对于无法赢得Polkadot并行链槽的项目，KSM也可以充当溢出网络。然而，潜在投资者应注意，KSM并不是唯一的二级选择。并行链还可以选择使用最近开始的Rococo测试链，或者最终使用并行线程（一种并行链槽的“分时”方式）连接到polkado。第一个将以接近零的成本实现，而第二个将使基板链以按需付费的方式访问Polkadot的安全保证和跨并行链通信路径。

虽然会有一些对Kusama平行链槽的需求，但网络可能不会动摇其类似测试链的低位。在进入波卡之前，大多数平行公链可能会把Kusama作为跳板。此关系类似于低位值，让币充当位币；的实时测试链。比特币社区一直在等待let币部署新功能，如SEG wit，然后才能就是否在比特币上实现这些功能达成共识。

尽管有一些负面影响，这一特征对Kusama来说是一个积极的迹象。

历史上，莱特币的估值为比特币市值的1-6%。随着位币的增长，Wright 币也在增长。

莱特币和位币之间的关系充其量是间接的。如果市场开始理性行动，这一比率可能在明天暴跌至零。但它开创了密码市场如何评估这种“老大哥”和“小弟”网络关系的先例。

鉴于贵霜的使用价值高于莱特币，波卡和Kusama可能会陷入类似的趋势，甚至更有可能。如果波卡继续发展壮大，扩大影响力，Kusama也应该效仿。Polkadot最大限度地利用了平行链槽，如果有必要的话，项目会竞购Kusama，这可能会成为Kusama草市增长的催化剂。

另一种可能是，如果Polkadot的平行链槽变得非常昂贵，从而推动项目使用其更具成本效益的同类产品。尽管现在猜测这种关系将如何发展还为时过早，但波卡和Kusama的网络价值比率可能值得关注。

趋势的开始

八个月前，一次不小心的更新导致整个网络崩溃。到目前为止，Kusama已经取得了成功。

所谓的金丝雀网络使开发人员能够测试运行该项目的大部分技术设计，使他们能够快速跟踪Polkadot主网络的部署，而不会在将来造成任何混乱。库萨马还进一步丰富了网点投资者和Web3基金会的兴趣。Web3基金会拥有至少631119英镑的KSM（2050万美元），为波卡的未来发展提供资金。

Kusama的成功可能会激励其他预生产基础级区块链探索推出一个带有可交易代币的实时试验网络。它们可以提供典测试网络的所有优点，同时使项目支持者能够轻松地为此付费。既然你能以同样的成本启动两个平台，为什么还要启动一个价值数百万美元的平台呢？

如果类似的网络真的涌入市场，它们可能得不到Kusama迄今所看到的那样的支持。Polkadot是2017年推出的最后一个大ICO项目之一。尽管存在许多缺点，ico确实有助于项目并确保利益相关者群体多元化。从长远来看，由VC支持的区块链将无法激发社区对金丝雀网络的支持热情。

目前，pokkadot团队与Kusama合作，在瓶子里捕捉闪电。基于其对dot承诺的技术价值，它目前被高估，但并非完全没有价值。它的发展方向将取决于波卡生态系统的发展。

Kusama相关网站

官方网站

https://kusama.network

Kusama官方推特

https://twitter.com/kusamanetwork

Kusama用户手册

https://guide.kusama.network/

官方论坛

https://forum.kusama.network

带点的KSM 币地址；

https://claim.kusama.network/

本文来源：https://messari.io/article/kusama-a-lightweight-version-of-polkado

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