央视网深度解读：央行为何推出数字货币？它会改变金融的方向吗？

作为世界第二大经济体，中国在金融领域的一举一动都会牵动全球神经。近日，央行数字货币（DC/EP）首次在深圳、苏州、雄安新区、成都以及未来冬奥会情景进行了内部封闭式试点，再次引发公众的广泛关注。

放眼全球，各国央行的数字货币领域正在蓬勃发展。根据国际清算银行今年1月发布的数据，全球80%的央行正在研究数字货币，其中10%即将为本国央行发行数字货币。法国、瑞典和泰国已经开始测试数字货币。委内瑞拉近15%的加油站用过油。美国对数字货币的态度也从消极转为积极。

金钱是财富的象征，金钱的力量是无与伦比的。作为时代发展的产物，在比特币、天秤座等多种民间数字货币中，央行货币形态更新背后有哪些考量？为什么央行的数字货币来自？有什么特点？会有什么影响？央视网记者采访了北京大学国家发展研究院副院长、北京大学数字金融研究中心主任黄一平。

中央电视台：近年来，许多国家都加大了数字货币的研发力度。在你看来，最重要的原因是什么？

黄一平：比特币诞生于2009年。一个重要背景是，公众对美元作为主权货币发挥国际货币功能的可持续性存在疑虑。比特币最大的优势在于算法提前确定总供给量，不会被超额认购。然而，短板是缺乏内在价值、贵金属支持或主权信用背书。因此，比特币的价值非常不稳定，很难在货币中发挥重要作用。作为一种修正，后来一些机构设计了稳定币，比如Facebook的Libra coin，它是由主要主权货币支持的，也就是说，它具有基本的内在价值。然而，天秤座货币白皮书的公布唤醒了各国央行。天秤座硬币一上线，将直接成为国际跨境支付和国际货币。它不仅可以绕开一些现有的跨境监管限制，还可以取代一些主权货币。一些脆弱的主权货币甚至可能被完全取代。

央视网记者：中国数字货币的研发在世界上是一个什么样的水平？

黄一平：中国人民银行从2014年开始研发人民币数字货币，是世界上最早开发数字货币的央行之一。委内瑞拉等一些国家以前也发行过数字货币，但从功能和影响来看，都不是很成功。最近，一些欧洲国家、日本甚至美国已经开始开发央行数字货币，但中国人民银行去年已经完成了数字货币的研发，并在不同的场景下进行了一年多的试验。如果它能在未来几个月内全面实施，它将成为世界上第一个主要的中央银行数字货币。因此，我国数字货币的研发处于世界领先水平。

中央电视台：央行数字货币在保护货币主权、推动人民币国际化方面发挥了什么作用？

黄一平：央行的数字货币可能使跨境结算和投资更快、更安全、更便宜。例如，从北京到纽约或伦敦，通常需要几个工作日才能完成交易，而且成本相对较高。数字货币实际上是一串密码，可以通过换手立即完成。然而，数字货币在国际交易中的运用仍然受到一系列因素的制约，其中最重要的是人民币资本项目交换尚未完全开放。如果人民币不能在国际市场上买卖，国际化问题就不能简单地通过数字化来解决。

央视网记者：目前央行数字货币有哪些功能？电子货币和移动支付有什么区别？

黄一平：客观地讲，央行数字货币的第一步其实是比较保守的。短期内，其主要功能是替代流通中的现金，而不是银行存款或其他金融投资产品。如果从货币的三大功能：支付功能、定价功能和投资功能来看，中国中央银行的数字货币只起第一个功能，第二个功能没有改变，第三个功能还没有具备，也就是说，数字货币并没有同时发挥货币的所有功能。与移动支付中使用的电子货币相比，首先，央行的数字货币具有法定补偿的特点，即央行必须有偿还能力。虽然手机支付钱包里的货币仍然是人民币，但如果钱包损坏，央行将不负责支付。其次，数字货币支付不需要依赖系统网络系统，支付成本可以更低，这可能进一步增强数字货币支付的便利性甚至普及性。第三，如果数字货币支付金额不大，可以实现类似于现金交易的匿名交易。

央视：未来，中国央行数字货币的实施将对商业银行产生怎样的影响？这个飞行员是什么意思？

黄一平：央行在设计DC/EP时，充分考虑了在短期内尽量不影响商业银行和整体金融生态：一是发行采用双层制。银行、互联网公司、电信公司等授权机构可以向中国人民银行兑换DC/EP，授权机构可以向公众发行。第二，中央银行不支付DC/EP的利息。这意味着个人或企业不会绕开商业银行直接与央行汇兑，也不会将大量资金从银行账户转入数字货币账户，因为没有利息回报。这些设计的一个重要考虑是尽可能避免商业银行的非中介化，但实际情况需要进一步观察。很难确切地确定金融消费者将如何在数字货币支付和电子货币支付之间进行选择。总之，DC/EP的登陆将是历史性的一步，但这第一步还是相对保守的。

央视：从长远来看，中国央行的数字货币是否会影响整个金融生态？

黄一平：有专家指出，虽然DC/EP不会取代银行的定期存款，但由于活期存款的利率回报率很低，因此有可能取代活期存款，这意味着脱媒很难完全避免。此外，对移动支付的潜在影响更值得关注，特别是考虑到移动支付实际上是数字金融的“基础设施”，包括大数据风险控制和相应的大技术平台生态系统。如果DC/EP对移动支付的发展产生一定的影响，可能会改变数字金融的发展速度甚至方向。但客观地说，这可能不是决策者的初衷。无论发生与否，这也是一个动态的过程。（原题为“深刻理解央行数字货币为何而来？》）