继全球知名在线支付系统PayPal上周宣布开通比特币支付后，比特币价格突破1.3万美元大关，创下2018年初以来新高。不过，摩根大通指出，尽管比特币短期内可能面临调整，但长期来看仍有巨大的增长空间。
摩根大通（JPMorgan）分析师表示，千禧一代更倾向于将比特币而非黄金作为“替代”货币。随着时间的推移，千禧一代在投资群体中的比例会越来越高。比特币有望挤压黄金市场，这意味着高达10倍的增长空间。
黄金和比特币成为投资者的替代货币
摩根大通分析师指出，年轻散户投资者和老年散户投资者在选择“另类”货币时有不同的偏好摩根大通（JPMorgan）分析师写道：“老年人普遍喜欢黄金，而年轻人更喜欢比特币作为一种‘替代’货币。”
传统上，“货币替代”是指投资者在预期通货膨胀或汇率的情况下，利用外汇或黄金来降低机会成本，保护资产价值。然而，随着全球对数字货币接受度的逐步提高，数字货币已成为一种被广泛接受的“另类”货币。
据嘉信金融集团统计，格力比特币基金已成为千年养老账户第五大资产，占总资产近2%。
黄金和比特币etf今年都出现了强劲的资金流入，因为这两个组织将它们视为替代货币，这导致比特币和黄金ETF之间存在强烈的正相关关系。
黄金与比特币etf之间存在很强的正相关关系
同时，自今年3月以来，千禧一代大量买入比特币和美股，导致比特币与标普500指数呈强正相关。从这个角度来看，考虑到比特币的波动率高达50%-60%，或许我们应该把比特币看作是一种“风险”资产，而不是“避风港”资产。
比特币与其他资产相关性
黄金与标普500指数的相关性今年也趋于正相关。与此同时，今年黄金的波动率已经达到20%。与货币或债券相比，其走势表现也与股票价格表现出更多的相似性。
黄金与美股相关性
换言之，摩根大通认为，从今年以来的表现来看，比特币和黄金可能表现出更多的“风险”资产特征，而非“避险”资产。投资者对它们的偏好可能更多地反映了他们对“另类”货币的需求，而不是对“对冲资产”或“对冲资产”的需求。
摩根大通（JPMorgan）策略师预测，随着时间的推移，千禧一代在投资者中所占比例将不断增加，比特币可能在未来几年内与黄金展开更激烈的竞争，争夺其“另类”货币的地位。
这是否会导致金价走软则是另一回事。不过，考虑到黄金巨大的投资市场，如果其作为“替代”货币的份额被比特币挤压，则意味着比特币将有广阔的上行空间。
比特币面临2至3倍的增长空间
根据分析师的计算，市场总价值为290亿澳元。黄金ETF、金条、金币和其他实物黄金（不包括央行持有的实物黄金储备）的总市值达到2.6万亿美元。
如果我们大胆预测，未来比特币的市值能够达到黄金市场的市值，那就意味着比特币的市值将增长10倍。当然，这样的预测可能过于乐观。不过，摩根大通认为，如果它适度预测比特币可以在未来很长一段时间内将黄金作为“替代货币”抢占一部分，那么比特币“可能会比当前价格翻一番或三倍”
总的来说，摩根大通分析师认为，比特币未来将呈现长期上升趋势，因为随着千禧一代成为越来越多的投资者，更多的人会放弃黄金，选择比特币作为“替代”货币。
此外，与黄金不同，虚拟货币的价值不仅在于财富储存的价值，还在于其作为支付手段的作用。”随着未来越来越多的经济实体接受比特币作为支付手段，虚拟货币的作用和价值将更高，”摩根大通在报告中写道
J、 摩根大通（P.Morgan）分析师接着写道，千禧一代和企业对比特币的认可也引起了机构投资者的更大兴趣，芝加哥商品交易所（CME）期货和期权交易的飙升就是明证。
摩根大通预计，第三季度，芝加哥商品交易所比特币期货持仓量平均为10500手，环比增长32%，同比增长127%。机构投资者流入尤其强劲，三季度新增账户692个。截至第三季度末，大盘持仓73只，较去年同期增长64%。
上周，PayPal宣布，将允许用户在该平台上买卖包括比特币在内的多种加密货币。受此消息影响，比特币价格上涨至13000美元以上。
对此，摩根大通警告称，短期内比特币“超买”，容易出现获利回吐。不过，摩根大通也指出，“比特币的长期上行趋势在意料之中”
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更新时间：2020年10月27日
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