与特别货币相比，贝莱德下调美国国债评级意味着什么？

贝莱德下调了美国国债评级，尽管在本周股市大跌期间，政府债券已成为避风港。

这家全球最大的资产管理公司在11月3日观察到民主党在美国总统大选中获胜后做出了一个大胆的决定。其策略师指出，拜登的领导将增加大规模财政规划的可能性，这将促使市场预期通胀率上升。战略家迈克·派尔、比塔·哈拉西姆和斯科特·泰尔以及研究员埃尔加·巴尔奇说：“从战略上讲，这就是我们减少美国国债和增加通胀概率的原因。

总部位于纽约的贝莱德管理着7.8万亿美元的资产，其中固定收益投资占其总投资组合的68%。该公司表示，持有名义政府债券对投资者没有好处，主要是因为回报仍然微乎其微。“如此低的利率降低了资产类别抵御股市下跌的能力，”贝莱德补充道相反，贝莱德更愿意将资本投资于通胀挂钩债券，这是一种根据通胀调整本金的工具。

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可供替代的

股市的抛售前景也将投资者带入黄金等非盈利投资资产。由于投资者抛售黄金以抵消其在股市的损失，贵金属在第一季度遭受了大幅下行调整。当时，美国10年期国债收益率跌至历史新低。

上面的金库收益率增长图说明了黄金收益率和长期收益率之间的反比关系。也就是说，政府债务回报率下降的越深，贵金属的攀升幅度就越高，这表明投资者已经选择黄金作为美国债券的替代品。有趣的是，还有一种资产被证明与美国国债收益率呈负相关：比特币。

在2020年3月的抛售之后，基准黄金加密货币像一种贵金属一样飙升，与黄金相当。同时，它与美国主权债务收益率呈不稳定的负相关关系，这表明投资者也将比特币视为政府债券的替代品。

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未来发展

基于贝莱德对美国总统大选及其对美国国债潜在影响的评估，长期来看，债券价格可能进一步下跌。虽然这可能会提高收益率，但由于美联储承诺防止金融状况急剧收紧，涨幅将受到限制。如果这种情况发生，投资者对比特币和黄金等非盈利避险资产的需求可能会增加。简言之，美债收益率与比特币和黄金之间的相关性可能在3月份之后继续。

掘金新闻频道（掘金新闻频道）的桑德说，我们知道美联储有贝莱德（BlackRock）的腰包，但在大选前，唐纳德·特朗普（Donald trunp）将美国国债评级下调至“减持”现在，财政支出可能导致更高的收益率和更陡峭的收益率曲线，这万亿美元需要一个新的家。他希望比特币能取代它的一部分。