加密衍生品周报| BTC和eth期权持仓量再创历史新高，eth交易热度明显下降

比特币和以太坊期权的头寸均创下新纪录，期货头寸较一周前分别反弹15%和23%。在上周上涨近150%之后，以太坊期货和期权交易量本周下降了约40%。

凯伦

本周市场新闻

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期货市场

极端市场暴跌概况

从周一（11月30日）晚上22:00开始的两个小时内，比特币迅速上涨超过700美元，创下19800美元上方的历史新高，随后又迅速下跌约600美元。在此期间，它破了近1.4亿美元，总额达2.4亿美元。从周二晚上7点开始的两个半小时内，比特币在接近19900美元后大幅下跌1800美元，至18000美元附近。在此期间，比特币的总持仓量近1.9亿美元，当日比特币持仓量超过3亿美元。

一份60201 bitmex、货币安全、bybit、fire currency和okex五家交易所的比特币期货暴跌数据统计，来源：coin

交易量

比特币期货的统计范围包括bitmex、coin security、bitfinex、bakkt、bybit、CME、deribit、FTX、fire currency和okex。以太坊期货的统计范围包括bitmex、coin security、bitfinex、bybit、deribit、FTX、firecoin和okex。

比特币的每周期货交易量打破了8周来的增长趋势，过去一周下跌超过21%，达到1906.14亿美元。值得注意的是，CME交易量增长超过10%，而其他交易平台平均下降约20%。

比特币期货合约日成交量，来源：斜线

以太坊的交易量在上周大幅增长近150%后，在过去一周内月环比下降42.6%。

以太坊期货合约日成交量，来源：斜线

空头头寸

相反，比特币期货仓位较一周前增加近15%至69.45亿美元，基本反弹至上周五交割日前的水平，距离11月24日73亿美元的历史高位仅一步之遥。

比特币期货合约未平仓，来源：斜线

截至12月3日，以太坊的仓位也较一周前上涨近23%，至17.64亿美元。

以太坊期货空头寸，来源：偏股

从比特币和以太坊的期货数据可以看出，长短期市场的短期竞争趋于缓和，但更倾向于当前的市场走势。

期权市场

交易量

比特币选项包括bakkt比特网CME、deribit、firecoin、ledgerx和okex。以太坊选项的统计范围是deribit、firecoin和okex。

过去一周比特币期权交易量为41.57亿美元，与上周差别不大，仅下降2.75%。

比特币期权日交易量，来源：skew

与期货交易表现类似，以太坊一周期权成交量在上周上涨近150%后，本周也下跌近35%至4.37亿美元。

以太坊期权日交易量，来源：skew

空头头寸

比特币期权空头头寸已全部收复上周的损失，截至12月3日，已达51.63亿美元的历史新高，较一周前增长8.41%。

比特币期权开仓，来源：skew

以太坊的仓位也继续创出历史新高。截至12月3日，以太坊期权的未平仓金额为9.25亿美元，较一周前增加逾11%。

以太坊选项开放位置，来源：skew

波动

比特币实现了连续一个月的波动率上升，从11月初的约38%上升到目前的约74%。与此同时，一个月期的固定价值期权（ATM）的隐含波动率在月初升至84%后下降至71%。

从左至右为比特币一个月实现波动率和比特币一个月ATM隐含波动率

以太坊1个月实现波动率也由上周的84%上升至目前的91%，1个月持平价值期权的隐含波动率为86%。

从左至右为以太坊1个月实现波动率和以太坊个月ATM隐含波动率

对于期权交易者来说，市场波动性非常重要，但请注意，所谓的期权波动性与期权价格无关，而是反映标的资产的价格变化。已实现波动率是用方差公式计算的基准资产价格在过去一段时间内波动幅度的标准差，隐含波动率是用B-S公式计算的结果。隐含波动率衡量市场对未来波动率的预期。隐含波动率的增加意味着期权的时间价值相应增加，反之则意味着期权的时间价值降低。换句话说，如果我们能更准确地预测波动率，我们只需要在波动率较高时买入，在波动率较低时卖出。

期权到期日

今天将有4.12万份比特币期权合约到期，面值近7.83亿美元。

比特币期权到期，来源：skew

以太坊期权方面，18.23万份合约将于今日到期，面值约为1.08亿美元。12月25日将有66.9万份合同到期。

以太坊期权到期日，来源：skew