深度：担心比特币价格暴跌？三个关键指标需要重点关注

过去一周，比特币的价格一直在2万美元大关附近徘徊，这让一些交易员失去了耐心。在一些交易员看来，缺乏上涨动力是有问题的，尤其是考虑到比特币指数大约一周前测试了16200美元。

经验丰富的交易员知道，有一些关键指标可以用来指示趋势逆转的迹象。这些指标包括交易量、期货溢价和主要交易所顶级交易员的头寸。

一些看跌指标不会在每次下跌前出现，但通常会出现一些疲软迹象。每个交易者都有自己的系统，有些交易者只在三个或更多看跌条件得到满足时才会采取行动，但何时交易没有固定的规则。

期货合约价格不得低于现货交易价格

一些网站上的交易指标声称可以显示各种资产的长短比，但实际上，它们只是比较买入价和卖出价的成交量。

更好的方法是监控永续期货（反向掉期）的基金利率。

永续合约买卖双方的未平仓合约，在任何期货合约中都是一致的。不存在不平衡的可能性，因为每一笔交易都需要买方（多头）和卖方（空头）。

基金利率确保不存在贸易风险失衡。当卖方（卖空者）要求更高的杠杆率时，资本利率为负。因此，这些交易者将是支付费用的人。

BTC永续期货周基金利率来源：数字资产数据

突然转向负值区间表明交易员热衷于保持空头头寸。理想情况下，投资者将同时监控多个交易所，以避免最终出现异常。

资本利率可能会造成一些扭曲，因为它们是散户交易员的首选工具，因此会受到过度杠杆的影响。专业交易员倾向于主导设定期限的长期期货合约。

通过衡量期货相对于常规现货市场的溢价，交易员可以自己判断自己有多看好。

2021年1月BTC期货溢价来源：数字资产数据

请注意，期货交易通常比现货交易溢价0.5%或更高。无论何时溢价消失或变为负值，都是一个令人担忧的危险信号。这种情况，也被称为现货溢价，表明一个强烈的看跌。

监控交易量是关键

除了监控期货合约，优秀的交易员还会跟踪现货市场的交易量。当交易量较低时，突破重要的阻力位是很有趣的。一般来说，成交量低表明缺乏信心。因此，在价格大幅变动的同时，也应伴随着强劲的成交量。

累计现货交易量：Coinalyze.net网站

尽管近期成交量高于平均水平，但交易员仍应怀疑日成交量低于30亿美元的大幅价格波动，尤其是考虑到过去30天的成交量。

根据过去一个月的数据，当交易员试图将比特币的价格推高至2万美元时，成交量将是一个基本的观察指标。

顶级交易者的多空比可以预测价格的变化

精明投资者的另一个关键指标是顶级交易员的多空比，这可以在主要的加密交易所找到。

交易所的计算方法往往存在差异，因此我们应该监测变化，而不是绝对数字。

币安 BTC顶级交易员的多空比来源：币安

在上面的例子中，倍数与空间比的突然下降低于1.00将是一个干扰信号。这是因为30天的历史数据和目前1.23的长空比对多头有利。

如前所述，交易所之间的比率可能有很大差异，但这种影响可以通过避免直接比较来抵消。

okex BTC顶级交易员的多空比Bybt.com公司

与币安不同，okex的顶级交易员通常将多空比保持在1.00以下，尽管不一定是看跌。根据其30天的数据，低于0.75应该被认为是令人担忧的。

目前还没有既定的规则或方法来预测大幅下跌，因为一些交易员在选择空头或平仓前，需要多个指标转为看跌。

然而，与简单地分析K线图、相对强弱指数和移动平均线等一般波动性指标相比，监测资金利率、现货交易量和多空比可以更好地了解市场。

这是因为讨论中的指标直接衡量了专业交易员的情绪，因此在比特币试图突破2万美元时，必须清楚地理解这一点。