比特币价格的本质与投资逻辑大起大落是比特币的宿命，当前瞬间逆转，且大幅下跌是大概率，很难出现高位横盘震荡的现象，做好平多开空的准备是当前比特币投资的关键文\丁彦皓-珂芯资产、可信财商一、与虚拟资产泡沫共舞是决定个人财富的关键在虚拟经济与信

比特币价格的本质与投资逻辑

大起大落是比特币的宿命，当前瞬间逆转，且大幅下跌是大概率，很难出现高位横盘震荡的现象，做好平多开空的准备是当前比特币投资的关键

文\丁彦皓-珂芯资产、可信财商

一、与虚拟资产泡沫共舞是决定个人财富的关键

在虚拟经济与信用货币的时代，财富的来源主要是与泡沫周期同频率共舞，而非对其冠以道德色彩，且盲目的否定。决定不同虚拟资产价格泡沫的因素各有不同，但是核心与关键是基础货币的无底线投放与政府的监管意志。在不同的经济体与经济体发展的不同阶段，受经济发展的具体现实与监管意志决定不同的资产会呈现不同的泡沫特征。但是，唯一可以肯定的是资产泡沫将会在很长一段时间内与人类共存，这也就意味着，只有精准的掌握泡沫运行的基本规律与本质，且能够提前预见到拐点，并及时做出反应的人将会成为投资的时代宠儿，即“知几，其神乎”。

但是，泡沫又是一个很玄乎的概念，尤其是能够锲准人性的弱点，扰乱视听，做出非理性的行为。在传统的资产泡沫与经济危机时代，泡沫是短暂的，且注定会破灭，诸如英国南海公司、荷兰郁金香、美国大萧条等。从而潜意识让人对泡沫形成了天生的恐惧，以致于忽略了泡沫在一定限度内的有益价值。同时也忽略了泡沫是一个周而复始的周期过程，而非片面的仅关注泡沫的破灭惨烈与破坏，并对此充满厌恶与恐惧，从而错失了借助泡沫周期财富增值的机会。泡沫是现代经济与信用货币所衍生的必然产物，尤其最近半个世纪，资产泡沫似乎生生不息、永无止境，貌似已成为人类难以逃脱的必然宿命。

泡沫锲准人性缺陷的现实决定，当泡沫破裂与危机来临时，注定大多数低认知力的群体必然会成为牺牲者，加剧了社会的不公平，所以，政府既要容许泡沫的存在，但又要防范泡沫的非理性膨胀给社会造成过度的冲击。在全球央行无底线货币投放的背景下，否定泡沫所承受的风险远大于与之共舞所获得的收益，这也是决定当前全球投资行为特征的关键。但是，泡沫必然会破裂，这是泡沫的宿命，绝不以人的意志为转移。而当前应对泡沫破裂对社会冲击的最有效措施就是防范泡沫密集性破裂，以杜绝形成冲击的共振，而是允许一定范畴内资产价格的大起大落。

在泡沫横行的时代，必须确保一半清醒一半醉，与泡沫和光同尘，财富获取必然通过持有货币敏感性的财富载体与代表先进生产力的权益资产，以享受泡沫衍生的财富盛宴。但是，也必须保持杠杆与头寸的平衡，尽全力回避因杠杆断裂引发的“流动性黑洞”。虽然金融的本质是服务实体经济，但是，现代金融早已演化为高认知力阶层对低认知力阶层的财富收割。政府的权力也逐渐被既得利益集团所绑架，通过基础货币的投放来获取既得利益集团的政治支持，但是最终的埋单者却是低认知力阶层，尤其是跨越国别的财富收割，诸如比特币。

二、比特币仅仅是一个高认知力阶层收割低认知力阶层财富的筹码

比特币是泡沫史上的一个经典，巧妙地将区块链、互联网、交易与媒体融为一体，真正的操盘者锲准人性的弱点，虚拟一个根本不存在的“中本村”，鼓吹概念与人为制造赚钱效应，在全球收割财富。严格意义来讲，比特币仅仅是一段基于区块链技术的代码而已，毫无实际价值，其最大的特征就是不可复制性，在全球独有一份，形成“独有性”，不易被新进入者所替代。比特币的操盘者将该段基于区块链技术的代码通过互联网与以交易的形式推向全球，然后通过自身所控制与影响的媒体持续鼓吹赚钱效应，忽悠低认知力的散户群体入局，顺势收割财富。

严格意义讲，比特币仅仅是一个财富再分配的筹码，其本质与赌场中的筹码毫无差异。但是，比特币的特殊之处是基于互联网技术，以交易的形式在全球运行，而传统赌场的筹码仅仅在赌场有限的范围之内。比特币自诞生之初就持续蹭热点、炒概念与傍主流，尤其是操控者通过持续操控比特币的交易价格，形成大起大落的赚钱效应等外在形式掩藏了比特币的本质。诸如比特币名为“币”，事实与货币毫无关系，但是，比特币持续攻击传统法币与中央银行，试图展现其先进性与替代性，以提升自身的地位。

在信用货币时代，决定货币价值的唯一因素就是到底由谁来发行，中央银行受政府信用背书，其所发行的法币才能够成为货币。而比特币只是个出生江湖，且以财富收割为唯一存在价值的“不轨江湖混混”，央行所发行的法币在其面前用“难以望其项背”来形容一点都不为过，纯属唐吉可德式的无知。比特币动辄一副颠覆当前既定的法比体系，犹如痴人说梦，不自量力，之所以比特币当前暂未受到既定利益集团强势打压，还能够存活的唯一原因就是其异常“屌丝”，根本无力扰动既定利益格局的利益。

按照巴菲特的逻辑，比特币的价值还不如其一个纽扣值钱，确实，按照传统理论，股票的价值是企业未来所创造现金流的折现，金融衍生品交易风险，债权债务让渡资金使用权。但是，巴菲特忽视了比特币相对传统金融产品最大的优势就是其在全球范围内都不受监管的财富再分配功能。在传统金融体系，监管严重的限制了高认知力阶层财富收割的行为，以法律的形式对其强势打压，使其无法肆意妄为。另外，传统金融通常拘泥于国家行政范畴的范围之内。而相对传统金融，比特币最大的优势是不但不受行政监管，而且能够跨越行政范畴在全球持续收割财富。

三、交易价格大起大落是比特币的宿命，也是其得以存在的唯一原因

比特币诞生于美国，有可能是某位天才程序员通过区块链技术编撰所为，但是，比特币能够成为全球财富再分配的筹码，绝对不是某一个个人所能为之，需要整合区块链、互联网、交易与全球媒体，尤其还能够巧妙地回避各国政府的底线，漠视其存在，这至少需要一个影响力遍布全球的大金融机构才能够为之。从目前的态势能够发现，高盛最有嫌疑。高盛作为老牌资本市场的操盘者，对交易、热点、媒体与各国政府的契合了如指掌，能够轻易将其玩弄其中，成为全球财富收割的终极操盘者。

事实对高盛而言，通过比特币在全球收割财富的成本近乎为零，但是收益却颇多。在丛林中，凡是有肉的地方必然会有狼。比特币这么一个能够零成本在全球收割财富的“老母鸡”必然会受最强势利益利益集团的掌控，这毋庸置疑。比特币的另一优势就是盘子小，能够被高盛等全球金融机构所轻易控盘，这也是比特币数量有限的唯一原因。比特币的幕后操控者能够通过精准的筹码买卖，操纵交易价格，形成赚钱效应，然后通过全球相关媒体持续炒概念、蹭热点与傍主流，忽悠全球低认知力阶层低抛高吸，让渡财富，完成财富收割。所以，交易价格大起大落是比特币的宿命，也是其得以存在的唯一原因。

但是，各主力资金之间囚徒困境与散户的购买力有限决定比特币的价格涨幅必然有限，断然无法出现“天空才是尽头”的梦幻。即一旦交易价格非理性上涨至低认知力阶层的购买能力之外时，操盘者就无法在高位找到接盘侠，实现财富收割。所以，各操盘者都存在在另一个操盘者筹码变现之前而变现的算计，机构间形成囚徒困境的悖论，间接抑制比特币价格的非理性上涨。

即使比特币如何鼓吹自身的高大上，其都无法脱离交易的本质，即低位吸筹，高位平多开空，周而复始的赚取价差。由于比特币价格的大起大落不用顾及监管掣肘，只需按照交易的本质，在尽可能以更低的价格低位吸筹，在低认知力阶层所能够接受的范畴内，高位平多开空，进行一轮财富收割。但是，受数量有限、资金成本与监管缺位的现实决定，一旦机构在高位平多开空后，必然会诱导市场逆转预期，形成中心化踩踏，价格暴跌，所以其高位横盘震荡的概率不大。

四、做好平多开空的准备是当前比特币交易的关键

比特币能够获得低认知力阶层认可的关键是持续鼓吹赚钱效应，让其潜意识认为历史还会继续，盲目的高吸低抛。但是，在形成赚钱效应之前，比特币必须通过蹭热点、炒概念与榜主流以提升市场的关注度。事实比特币价格的波动仅仅为筹码控盘与资金共识性进入所决定。一旦机构将大部分筹码控制后，少量资金的进出都能够波动其交易价格。基于此，每次一旦遇到国际大事，必然会有比特币的声音，诸如避险资产、保值资产与价格无止境上涨等，一方面提升自身的热度，另一方面忽悠低认知力阶层入局。但是，事实比特币根本就不算资产，之所以能够在表面看来有避险、保值与价格大起大落特征的主要原因就是受热点鼓动，少量资金的进出形成共识，推动了交易价格的波动而已。

比特币存在的唯一价值就是受操盘者控制，能够在全球周而复始的实施财富收割，在主流经济学来说这是“不道德的”、“反常的”与危机性的。但是，不要对比特币冠以道德对错的彩色，而是承认是其财富收割的本质，巧妙利用其交易价格的大起大落的规律顺势财富收割是关键，这是比特币投资的关键。事实决定一个人财富的关键就是其对泡沫本质的认知与掌控力。金融天生就带有泡沫的属性，泡沫可以看做是价格对价值、名义对实际、虚拟对实体的过度偏离，而相对比特币，价格泡沫是其存在的唯一原因。

另外，在全球央行无底线的货币投放的大背景下，全球游资必然会在各市场与品种间寻求套利的机会。不受监管与有限资金就能够控盘的现实决定，比特币自然会成为全球游资趋之若鹜的最佳标的，所以，在一段时间内推高比特币的交易价格是全球游资的必然选择。但是，资本运作的唯一目的就是通过高抛低吸来赚取价差。要想获利，必然会在低位做多，高位做空，所以，“天空才是尽头”有违比特币存在的基本原则，价格回调也就成为必然。

从目前来看，交易价格已经超过历史最高值，做多者必然要异常谨慎，瞬间逆转，且大幅下跌是大概率。比特币根本没有内在价值，所以，其交易价格完全受资金共识支撑，一旦操盘者在高位平多开空后，为了空单获利，必然会刻意逆转资金共识，让其顺势大跌，很难出现高位横盘震荡的现象，所以，当前做好平多开空的准备是比特币交易的关键。另外，国际资本通过比特币收割中国财富的现实与中国政府的执政理念背道而驰，比特币最终被政府强势打压是必然，只是目前尚且在政府的忍让范围之内，暂未收网，所以，比特币投资的过程中必须慎防政策风险，以防受政府打压而资产瞬间归零。

五、结论

比特币的价格仅仅是操盘者与资金共识共同决定的结果，根本不存在基本面，所以对比特币进行基本面分析纯属扯淡。另外，比特币是个在全球多交易所交易的国际品种，媒体又受操盘者控制，散户能够得到的信息要么是操盘者刻意释放，忽悠散户接盘，要么就是散户凭空想象的信息，即使真实的国际信息传至国内，也面临严重的滞后性，意义不大。最后机构控盘的行为不但会悄无声息，甚至会虚晃一枪，误导散户做出错误决策，交出财富。所以，通过资金动向预判交易价格毫无意义。由此得知，比特币交易需更多关注交易的本质，提前预估控盘者的行为最关键。但是在比特币价格大起大落的背景下，事实太多的人在比特币的价格大涨时，只会持续出现账面收益，而短期内其交易价格又会跌至历史低点，很难真正通过低吸高抛获得财富增值。