比特币是高风险资产，不鼓励年轻人利用杠杆“炒钱”

“一辆价值21万元的比特币，见证历史！”北京时间1月2日晚消息，1995年后的比特币市场让徐州“震惊”。

2021年第一个工作日前，比特币的价格再次达到近3.1万元的历史高位。如果按总市值计算，要高于伯克希尔和茅台。

徐州几年来一直关注比特币，也曾多次亲自“炒钱”。就像他之前经历的牛市一样，他渴望知道是什么推动比特币的价格上涨？新一轮通胀是否存在比特币价格泡沫？

全球经济放缓，金融机构增持比特币

去年12月以来，比特币的价格延续了牛市的上涨趋势。在12月16日站到2万美元之后，它开始了一场狂潮，在短短12天内从2.1万美元飙升至2.7万美元。从长远来看，比特币的价格在过去10年里增长了1000多万倍。

根据中泰证券近日发布的一份研究报告，茅台酒上涨的实质，房价与比特币是一样的。而房地产的稀缺性是一个核心的过程，当茅台重新发行黄金的时候，就是一个核心的过程。比特币的稀缺性是它区别于钞票和郁金香的主要特征，而钞票和郁金香可以无限期地印刷和生产。

自比特币诞生以来，“挖矿”能力逐步稳定。由于技术上的限制，比特币的总数量限制在2100万辆。在宏观经济环境的影响下，面对巨大的市场需求，众多机构投资者纷纷入市，货币价格不断上涨。

奥克斯研究院首席研究员威廉认为，近期比特币的快速上涨确实是投机性和投机性的，但直接原因是高净值投资者和机构投资者的入场。

从2020年下半年开始，美国保险业巨头万通人寿保险公司等金融机构相继收购比特币。网上支付巨头贝宝和新加坡最大的商业银行星展银行也宣布将推出加密货币支付服务。根据比特币头寸统计平台比特币树（bitcoin trees），目前上市公司持有的比特币市值超过69亿美元。

事实上，近年来，比特币作为一种新的资产配置方式，越来越受到华尔街的关注。许多金融机构已向美国证券及期货委员会（SEC）提交了比特币份ETF（一种在交易所上市交易的开放式基金，拥有可变基金份额）申请。但由于市场波动、行业操纵和流动性不足等原因，美国金融监管机构反对比特币etf的发行。

浙江永齐区块链科技有限公司首席战略官洪树宁表示，2019年下半年，“灰阶比特币信托基金”一直在积极收购比特币。通过信托基金，投资者可以通过合法渠道以美元购买比特币进行信托管理，但该渠道的资金将以一种方式流向比特币。到2020年，新冠状病毒肺炎影响了美联储，许多投资者担心通胀，通过“灰度比特币信托基金”向比特币投入了更多资金。

威廉分析认为，金融机构大规模购买比特币背后的深层次原因是今年全球宏观经济形势的变化。一方面，受疫情影响，2020年全球经济复苏将放缓；另一方面，以美国央行为代表的一些国家央行推出了极其宽松的货币政策，推高了金融市场的通胀预期。在高通胀、低增长的经济环境下，为了避免名义本金的损害，追求更高的收益，投资者囤积现金的需求自然演变为对黄金和比特币的需求。

不鼓励年轻人增加杠杆“炒钱”

比特币价格再次大幅上涨的消息，总是最先在货币投机圈传播开来。最近，不少人来问胡浩（化名），“听说比特币涨到10多万元了。你挣了多少钱？”1992年出生的年轻人总是嘲笑这样的问题：“和我们是什么关系？”

胡浩从2016年开始接触比特币、以太坊等虚拟货币。一开始，他和几个学生一起买了挖矿机“挖”。市场好的时候，“一台1万元以上的矿机一个月就能回来。”。那一年，东北小县市还有很多人私自架设电线“偷电挖矿”。

胡浩注意到，当时“炒币”的主要人群是县里的年轻人。他们一般没有稳定的工作，但他们通过互联网了解到比特币和其他虚拟货币创造财富的神话。”有十多个小学生在玩硬币。他们中的大多数人从未上过大学，也没有在大城市工作过。”

靠着“挖矿”，胡浩赚了第一笔钱，买了0.5比特币。当时，各种“山寨币”层出不穷，ICO（第一期货币）再次掀起了创造财富的神话浪潮。胡浩也加入了“炒山寨币”的行列，用其他小货币取代比特币。然而，2016年9月的ICO新政让绝大多数虚拟货币“现身说法”，胡浩的货币价值也从10多万元缩水至2万元或3万元。

玩虚拟货币近5年，胡浩损失5万余元。像许多“炒钱”的年轻人一样，他经常自嘲为“韭菜”。最近比特币的价格再创新高，有朋友来找他咨询。胡浩总是讲自己的故事，然后他会说服他：靠它发财，改变命运是不可能的。

但前辈的经验，很多时候阻挡不了后人的热情。

疫情期间，徐州以近4000元的单价购买了部分比特币，价格翻番后离开。最近比特币的价格涨到了2.3万元，很多新手都来找他咨询，希望能和他“再赚一笔”。虽然“后悔大腿拍肿”，但徐州还是拒绝了这些新手朋友的邀请。他的理由是：“每个人都只能挣自己的认知钱，现在我不懂市场。”

在虚拟货币交易的核心，威廉注意到本轮比特币牛市一开始是由机构主导的，但现在有转向中小投资者的趋势。其中一个证据是，当比特币的价格突破2万美元关口时，大量投资者开始涌入加密货币市场，一度造成部分加密货币交易所堵塞或下跌，甚至有投资者利用信用卡或贷款进行“投机”。在市场调研中，他们还发现，一些投资者已经将杠杆率提高了十几倍甚至几十倍来“炒作”这不是一件值得提倡的事情。”

事实上，比特币市场仍以其波动性著称。根据过去比特币价格走势图，自2016年以来，累计下跌20%以上的情况已经发生了10次。下降30%的有7例，下降48%的有4例。洪树宁同时提醒，比特币价格的加速上涨必然会导致更大的泡沫，尤其要注意风险。

“市场欣喜情绪进一步放大，推动比特币价格快速上涨”，威廉提醒，年轻的普通投资者需要理性，正确认识到比特币是高风险资产而非避险资产，价格波动较大。因此，他们不应轻易增加杠杆，否则投资风险将进一步扩大。

（主编：赵安妮（实习生）李东）