比特币兜售：没有风险，没有风险

来源：ear财经，作者：严毅

2021年初，比特币并未停止增长势头。

比特币连续突破3万美元和4万美元的高点，显示出“数字黄金”的强大生命力。

一方面，随着院校的录取和不断的fomo，唱比特币的声音越来越多，比特币的共识从未如此一致。

另一方面，合约交易者损失惨重，专业交易者的杠杆率逐渐下降。多头交易者和空头交易者之间存在差距，而且这种差距正在扩大。

“大发布”将持续多久，比特币热潮何时结束，成为人们关注的焦点。更重要的是，要警惕fomo，防范风险。

基于零和博弈理论，在比特币市场，输家必然会输，风险大大放大！

牛奶越多，比特币就越热

如果我们看看“312下跌”后的3800美元，比特币在很高点的涨幅超过了1000%。

数据显示，2020年，比特币的表现超过所有主要资产类别，远超美股领头羊faamng、Comex gold、NYMEX natural gas、CBOT soybeans和CSI 300，在全球主要资产类别中的表现****。

如果我们把时间线延长到10年前，比特币的价格是0.0025美元。10年间，比特币的价格上涨了1300万倍，创造了一个又一个奇迹。

福莫情绪再现，韩国“泡菜溢价”创两年新高（3.5%-5.5%），在二级市场，散户对比特币展开疯狂追逐。

矿机市场同样火爆，被淘汰的一代神奇机器“蚂蚁S9”又重新登场。短短几个月，金某销售的矿机又成了“香饽饽”，呈现出溢价和供不应求的局面。

与此同时，国内媒体开始大规模报道比特币的价格，《金融时报》甚至在头版报道了比特币突破3.5万美元的消息

至于国外社交媒体，截至1月4日，与比特币相关的微博数量已创下14万条的历史新高，此前的记录是2017年12月的13.5万条。

公众的声音越来越多，但呼吁“欺诈”的声音却越来越少。令人惊讶的价格上涨成功地将比特币带出了这个圈子，越来越多的人对这一资产类别感兴趣。

尽管比特币已经上升到一个令人惊讶的水平，但它并不影响业界对其未来的预期。

美国对冲基金天桥资本（skybridge capital）创始人预测，到2021年底，比特币的价格可能达到10万美元。在此之前，天桥资本还正式推出比特币基金，供新投资者投资。

前高盛高管、RealVision创始人拉乌尔·帕尔（Raoul pal）预测，比特币将在2026年攀升至100万美元。

就连此前一直唱空的比特币全球**对冲基金金桥水务（Golden Bridge water）创始人达里奥也对比特币表示了一定的认可。

市场人气越来越火爆，越来越多的行业名人加入到“牛奶”比特币的盛会中来，这场盛会和2017年底一样热闹。

“弹琴跳舞”已成为业界的真实写照。

对于激增的原因，几乎达成了共识

与2017年的大幅上涨不同，关于比特币大幅上涨原因的共识极为一致：货币发行过度，比特币的对冲属性得到了绝大多数人的正式认可。

比特币的稀缺性、标准化和可分性得到了进一步的认识。

造成这一激增的直接原因是疫情爆发后各国前所未有的过度发行货币。据统计，目前，西方四大央行的资产负债表规模已超过25万亿美元，而2008年为3.6万亿美元。

在短短的12年里，资产负债表已经爆炸了7次，这是惊人的。

在“大放水”背景下，风险资产和避险资产价格飙升，美股纷纷创出新高，黄金也在2020年达到很高水平。作为一种新兴的避险资产，比特币备受关注。

与以往不同的是，这一波牛市的主旋律是机构融资。

其中，格力基金应该说是知名的提振，截至目前，其比特币仓位高达60万。此外，商业智能公司MicroStrategy、美国保险公司万通、支付巨头PayPal、新加坡星展银行等巨头纷纷加盟，为比特币购买比特币或提供交易等功能。

有业内人士称，这次是机构的“光明牛市”。

也有人说，“股市不再是经济的晴雨表，而是货币的晴雨表。”不过，比特币或许更适合作为货币发行的晴雨表。

比特币反映了过度发行货币的荒谬。比特币的价格越荒谬，实际货币政策就越荒谬。

在风势和水势的帮助下，比特币取得了今天的成果。后来，越来越多的人加入到支持星多比特币的行列中。

3长还是短？

即使已经达成共识，大多数持币人还是处于一种要么空着要么飞着的状态。面对比特币的新高价，无论是追高还是做空，痛苦指数都在飙升。

本月初，中国青年报发表了一篇题为《比特币是一种高风险资产，不提倡年轻人利用杠杆进行投机活动》的文章。直接指出，当前疯狂的年轻人利用杠杆炒钱，风险激增。它还希望年轻人认识到泡沫和理性投资。

事实上，作为一种新兴的数字资产，比特币等虚拟货币波动很大。即使趋势已经确定，增长过程也必须极其坎坷。

除了许多数字货币交易所的期货合约和杠杆率激增之外，保证金交易就像一把双刃剑。如果你舔你的血，总有一天会翻身的。

1月4日，比特币在突破3.4万元的高点后卖出，单日振幅为17.6%，**跌至27777元，为2020年3月以来**单日跌幅。

仅在币安年，就有1.9亿美元（比特币期货合约的多头头寸）在10分钟内结清。这也是自币安以来知名的一次。

目前的数据还显示，期货交易员比以往任何时候都更加谨慎。cryptoquant称，**交易所比特币期货交易的平均杠杆率每小时都在下降。

物价飞涨，风险飙升。但即便如此，比特币在1月8日仍突破4万点，并没有明显的见顶信号。

近几个月来，这也成为近年来人数最多的一个月，每天超过10万人的天数也大幅增加。

1月11日，数字货币市场出现大幅回调，单日突破20多万人仓位，金融仓位突破20亿美元，再创历史新高。

值得注意的是，近1月份，多空破位比例为1.60，追高风险明显较大。

疯狂何时结束？

毫无疑问，美国股市和比特币都处于极度泡沫之中。它们还受益于超级货币背景，显示出惊人的增长率。

“目前的市场几乎符合巨大泡沫所具有的所有情感特征。投资者热衷于做多，对空头的敌意也越来越强烈。”分析师杰里米·格兰瑟姆说。

这一轮泡沫表现出不同于以往泡沫的特征。在此之前，货币宽松的背景与基本面基本一致，即使短期内出现泡沫，但未来是光明的。

就像2000年的美国科技泡沫。

不过，这次明显不同。国际流行病继续蔓延，没有减缓的迹象。疫苗何时大规模发放以及经济复苏的进展都显示出很大的不确定性。

“印钞能解决问题”毕竟是个伪命题。

回顾过去的美联储主席，也不例外。

“美联储未能阻止纳斯达克指数在网络泡沫中暴跌82%，也未能阻止美国房价在2008年回落到趋势甚至更低。相反，它们造成美国房地产价值损失超过8万亿美元，随后经济走弱，风险溢价上升，全球资产价格下跌。”

杰里米·格兰瑟姆（Jeremy Grantham）认为，所有的承诺最终都是毫无价值的，只有一个例外：美联储将尽**努力清理混乱，帮助市场为下一轮物价上涨和随后的下跌做好准备。

唱多唱空是两个极端。许多人认为，货币的过度发行将继续推高资产价格，而唱空歌的人则认为，泡沫已经达到顶峰，将在瞬间下跌。

对于比特币而言，大涨大跌可能在2021年成为常态，风险控制不容忽视。

结论

索罗斯的这番话广为流传：“世界经济史是一部以谎言和谎言为基础的连续剧。获得财富的方法是认清幻觉，投资幻觉，然后在幻觉被公众认可之前退出游戏。”

然而，在这个零和博弈的市场，要成为一个聪明的投资者并不容易！