硅谷王川：为什么要买腾讯亚马逊特斯拉比特币，还是很难发财

1/美联储是事实上的世界中央银行。从长远来看，由于美联储承诺将持续增加货币供应量，并将年通胀率维持在2%左右，相对于美联储以零成本赚取的法定货币，全球最优质资产的价格将继续增长。

2/优质资产的定义可以分为两个方面：一是事实上具有很强的行业垄断性；二是长期回报率高达数倍、几十倍甚至更高。不过，这并不意味着，与法定货币相比，优质资产短期内不会有较大的价格退市甚至破产风险。

3/至于为什么优质资产具有如此巨大的潜力和弹性，其背后的原因极其复杂。每个行业都需要具体的分析，这里不详细。

4/从这个角度看，大多数公司债券和金融产品本质上是一种长期劣质资产。当他们表现好的时候，他们最多可能会失去百分之几的利息。当他们不好的时候，他们可能会失去所有的本金。

5/即使你购买了最优质的资产，每天下车也有很多诱惑和成千上万的理由：

腾讯游戏本季度营收不好；

亚马逊又卖假货了，亚马逊又熟悉了，亚马逊这个季度又赔钱了；

特斯拉再次发生车祸，特斯拉再次起火，特斯拉充电站再次起火，特斯拉本季度交货数量低于预期，特斯拉有质量问题再次召回；

马斯克在吮吸，马斯克在骂证监会，马斯克在骂加州政府，马斯克要反抗阿拉米达县的命令开始工作；

特斯拉杀手甲表示将在3年内推出有竞争力的产品，特斯拉杀手乙表示将在5年内实现完全电气化，丰田表示未来电车不是氢能，而且价格上涨太高，这超出了我的理解。做空次级抵押贷款的成功人士宣布他将做空它，做空安然财富的成功人士宣布他们做空安然财富，做空雷曼兄弟财富的成功人士宣布他们做空安然财富；

门头沟被黑钱偷走了。比特币是分叉的。比特币的网络太封闭，成本太高，任何人都无法使用，不让我们几个人随意更改协议太邪恶了。一位著名的投资者说这是一种老鼠药。热爱零成本印钞的英格兰银行行长说，它没有未来。期货交易所被迫大规模平仓，完全丧失了流动性。仅2000万美元的收购价将为零，这可以支撑比特币更大的交易量杀手即将到来，量子计算破解椭圆曲线算法即将到来（虽然可控核聚变还没有到来），矿机中心化导致51%的攻击即将到来，等等

6/对于优秀资产，利润套利的诱惑非常大。从短期来看，这似乎是正确的。不少优质资产出现了50%以上甚至80%以上的价格回笼。

7/优质资产的法币价格与该资产是否优质无特殊关系。它更多地反映了市场参与者的短期情绪和预期变化，还包括央行财政政策变化等其他复杂因素。更多的时候，没有什么特别的原因，那就是卖家比买家多。

8/但从长远来看，用劣质资产置换优质资产的操作很可能会犯大错，这是一种“结果不对称的坏资产”；。由于墨西哥比索对美元的短期升值，你会把你一半的美元资产换成墨西哥比索吗？如果没有，为什么不呢？

9/所谓不对称结果是“最坏的情况下损失一点，最好的情况下损失几倍甚至几十倍”；不对称结果是“最坏的情况下损失几十元或几百元，最好的情况下只损失一元”；

10/即使结果是不对称的，它仍然不能阻止一些人在短期经营中获利，有时它是相当有利可图的。而人性决定了任何一时的成功都只会加深盲目的自信，并不断加剧，直到操作失误，蒙受巨大损失。

11/错误在数学上是不可避免的。假设你每次掉包，都会以低价买回来。正确的概率是60%。如果你做两次手术，你的正确概率只有36%。这意味着，如果你做两次，你将有64%的概率是错误的！事实上，如果一个交易者60%的时间都能正确判断，他几乎就是超人。

12/一旦操作出错，由于人性的定价效应，几乎不可能愿意纠正。比如，如果你以100元的价格卖出优质资产，然后股价涨到110元却不回来，你心理上就会退出博弈，你也不愿意高价回购优质资产，所以离优质资产越来越远。

13/距离越远，就越不情愿，用优质资产替代劣质资产的可能性就越小。对于高质量的资产，恢复错误的成本随着时间的推移呈指数增长。

14/因此，如果优质资产增加几倍或几十倍，对于大多数过早出售资产的人来说，它们将永远不会被错过。

15/从长远来看，任何带有“不对称不良结果”的投资行为都会阻止你致富。只有不断拿优质资产来替代整体上回报潜力更大/垄断性更强的优质资产，才能实现“非对称结果”。

16/如果没有真正的消费需求，那么当你想用合法的钱来结算时，让我们回顾一下美联储明尼苏达州分行董事尼尔·卡什卡里（Neil Kashkari）在2020年3月接受哥伦比亚广播公司采访时所作的震耳欲聋的声明：“美联储有无限的现金供应。”。