即将退市的P2P公司，比特币价值飙升500倍？

2021年的头两周，硬币圈经历了从天堂到地狱再到天堂的冰火两重天。

去年，比特币价格在3月份跌至3867美元后继续攀升。虽然略有波动，但仍继续突破6000元、8000元、10000元和20000元大关。最终在2021年1月3日攀升至3万美元，1月9日突破4万美元，增幅超过900%。

然而，当人们在讨论它是否会成为5万美元的“上帝”时，比特币却意外跌入瀑布，仅1月11日一天就下跌了近1万美元。截至记者发稿时，比特币已再创新高达4万美元。

更糟糕的是，在加密数字货币市场上，有20万人爆仓，总金额达137亿。嚎啕大哭，2021年比特币将玩什么样的魔术游戏？

一夜之间，忽富忽亏

2008年，在全球金融危机爆发之际，比特币诞生了。一个名叫中本的人发表了一篇论文，公开了他发明的“比特币”的概念和算法。

据介绍，作为比特币的第一大矿工，本聪拥有比特币近100万枚，占比近5%。以3万美元的价格计算，中本拥有近300亿美元的财富，相当可观。

尽管进入竞技场的绝大多数人都不如中本，但硬币圈里不乏这样的造富神话。如果你在网上搜索“比特币”、“致富”等关键词，会看到很多令人羡慕的新闻报道，比如“两小时500元变成百万富翁”、“7年前投资1万元，现在100亿”、“180天变成亿万富翁”

即使在比特币达到今年的最高价格时，最坏的消息还是“程序员丢了比特币”。

英国程序员豪厄尔斯曾经挖矿并保存了7500枚比特币，但不小心把装有比特币的硬盘当作垃圾扔掉了。如今，7500枚比特币价值超过2亿美元！可怜的豪厄尔斯想群众集资740万美元，并要求当地政府允许他去垃圾场寻找财富，但遭到拒绝。

比特币概念股也乘风破浪。

加密货币矿业公司比特币已成为2020年最先进的中国概念股，最高涨幅超过50倍。值得深思的是，公司2019年的业务仍然是P2P，其前身是“中车贷第一股”电牛金融。

2019年，甸牛金融净亏损690万美元，同比增长97.1%。此外，该公司因涉嫌非法吸收公众存款被立案调查。受此影响，股价一路暴跌。在2020年3月，它仅为0.28美元，暴跌了98%，濒临退市。

比特币似乎是让公司起死回生的“金手指”。公司于2020年8月7日更名并进行业务转后，股价一度逼近30美元。截至2021年1月13日收盘，bitdigital的股价为18.16美元，比4.9美元的IPO价格高出近30倍。

此外，受益于比特币挖矿业务，公司收入也大幅提升，2020年第三季度收入790.95万美元，2019年全年收入457.22万美元。

图表：华夏资本股价飙升

除了比特数，其他数字货币概念股也在上涨：九城的主营业务游戏一片狼藉，但在宣布将开除的矿业公司建安云智高管纳入麾下后，新年7天内大涨逾500%，而迅雷也因为是区块链概念股而大涨70%以上

此外，知名矿机公司比特币也上演内讧和抢公章。可以看出，比特币产业链上的人们都在为自己的利益而战。

然而，比特币并不是一个上升而不是下降的神话。每次比特币跳水，都有很多人一夜之间背负着数百万甚至数十亿的债务。

我记得去年发生了一起轰动一时的“跳桥事件”。杀害3岁女儿后，郑某夫妇跳桥自杀，致妻子死亡。虽然郑某还活着，但他涉嫌故意杀人罪，等待法律判决。

即使是深谙比特币游戏规则的大款玩家，也因为巨额亏损而走上了不归路。2019年6月5日，被圈内称为“慧神”的比特易前创始人慧仪，以100倍的杠杆率在2000枚比特币（相当于当时超过1亿元人民币）中破位，决定在42岁时自杀。

这个市场充满了贪婪和恐惧的灵魂。一夜暴富或巨亏轮番上演。比特币有什么规则吗？这种追逐财富的游戏能进入市场吗？

暴涨暴跌背后的驱动力是什么？

如果将时间线延长到10年，我们会发现，与2010年0.0025美元的价格相比，比特币增长了1640倍，堪称全球回报率最高的投资产品。

支撑比特币持续崛起的基本理论是其稀缺性。比特币是一种数量不变的虚拟货币，总共只有2100万。这也意味着，随着时间的推移，比特币的数量会越来越少，供给也会远远小于需求，所以价格自然会上涨。但现在这个理论也受到了质疑。

值得一提的是，比特币的每一次大涨都伴随着大量的投机者。

2017年，比特币迎来了历史上最疯狂的爬升期。最大的刺激可能是当年ICO政策（首次公开募股，类似于股票市场的IPO）的发布，首次允许加密货币在市场上直接销售。

然而，由于加密货币市场交易大门的开启，各种货币纷纷入市，比特币的市场份额逐渐下降，其价格也一落千丈。

至于为何去年以来反弹再度激烈，业内普遍共识如下：

首先，新的covid-19流行病导致全球货币过度发展，特别是美元进入弱势周期。比特币被认为是有效的抵抗通货膨胀，因为它的总体积不变。在这种观点下，许多人进入市场购买比特币以对冲美元风险。

第二，与以往散户在国内玩得更多的情况相比，大量传统金融机构开始减持或继续增持，而且都有着悠久的历史。例如，全球最大的数字资产管理公司gray scale、美国在线支付移动巨头square和美国保险巨头万通人寿。

据统计，2020年下半年，比特币四大机构买家平均每年将购买约2000枚比特币，而全球比特币日产量仅为900枚。持有比特币最多的公司是商业分析公司micro strategy，拥有70470枚比特币。它去年12月还宣布，计划向比特币投资6.349亿美元。

微观战略的背后是国际知名投行摩根士丹利、美国最大上市投资管理集团贝莱德、全球第二大基金管理公司先锋集团等金融巨头。

就连新世界首富马斯克也忍不住要问微策略首席执行官能否将特斯拉的资金转化为比特币？

我不知道有多少笑话，很难判断马斯克是否是支持者。但他一直对加密货币非常感兴趣。他在twitter上讨论过很多次，在谈到登陆火星的雄心壮志时，他说火星未来的经济可能建立在比特币等加密货币的基础上。

随着机构和名人的认可，人们对比特币的讨论开始发生变化，更多的投机者也跟着改变，这导致了比特币的又一次暴涨。

“2021年，比特币将进入牛市，”多资产投资平台eToro分析师西蒙·彼得斯（Simon Peters）表示，“比特币流通量较低，表明投资者正将比特币从交易所转移到钱包，并希望长期持有比特币。”

尽管比特币随后意外下跌，但有分析人士认为，这种短期波动是由于制造者背后操纵上下订单，即抛售小股东赚钱。

不过，也有分析人士认为，比特币从沉寂到成名，是人类历史上最疯狂的泡沫和最大的骗局。

在最近的一份报告中，美国银行直言自己是“泡沫之母”。美国银行（bankofamerica）分析师哈特内特（Hartnett）认为，比特币的历史高点只是历史上最大的资产泡沫之一。无论是IPO还是数字货币，投资者的投资动机都越来越具有投机性。

（来源：彭博社）

那么，比特币是新世纪的郁金香泡沫吗？

黄金还是泡沫

比特币有两大流派：数字黄金和庞氏骗局。

华尔街顶级基金Ark invest就是这个广场的代表。Ark早在2015年就投资了格雷比特币信托基金（GBTC）。格力比特币信托是格力最大的加密数字资产信托产品，并已成为比特币的最大买家之一。

阿克认为，作为第一批全球数字货币的有力竞争对手，比特币的需求至少应该接近黄金。比特币和黄金确实有很多相似之处，比如稀缺性。我们挖得越多，挖得越少，越难。

2020年下半年，由于欧美疫情恶化，比特币成为“避险资本”的面具，成为众多投资者的信仰。

那么，比特币的稀缺性是真的吗？反对党认为比特币的软件是免费的、开源的，每个人都有机会创建自己版本的加密货币。据统计，全球市值超过10亿美元的加密货币有近30种，市值超过100万美元的加密货币有1200多种。

与此同时，一些分析师认为，比特币并非真正的“避险资产”，而是弱势美元。从下图可以看出，弱势美元市场中黄金和比特币的走势截然相反。比特币仅在风险偏好上升和美元疲软时期超过黄金。

（来源：彭博社）

此外，比特币和黄金的区别在于波动性。比特币的波动性更为剧烈，在投资者的投机炒作下容易暴涨暴跌，风险更大。

与股市的高风险投资相比，比特币根本没有基本面。每天影响市场动态的最大因素是市场情绪的恐慌指数。

因此，比特币的波动性很容易被操纵，成为专业投资者的获利工具，而普通投资者只能被割成韭菜。上述爆炸是一个血腥的教训。

对此，英国金融行为管理局（FCA）近日表示，与加密货币相关的投资和贷款产品“风险很大”：“一些公司提供加密货币资产投资，或与加密货币资产相关的贷款或投资产品，并承诺高回报。如果消费者在这类产品上投资，就应该做好赔钱的准备。”

腾讯金融科技副总裁杨军表示，归根结底，比特币并不是一种真正的货币。没有国家信用背书，很容易成为庞氏骗局。也就是说，以后需要进入市场的人，要为前面的人付出高昂的代价。一旦没有人愿意接受这个磁盘，那么比特币将一文不值，泡沫将被彻底摧毁。

此外，比特币还面临着巨大的监管风险。据报道，每年约有一半的比特币交易涉及犯罪。由于去中心化和匿名性，比特币很容易被犯罪分子用于洗钱和其他非法活动。一旦各国政府加强监管，比特币能否持续高位上涨就值得怀疑。

FCA最近禁止向散户投资者出售加密衍生品，推出了一种新的加密资产业务注册机制，并警告未经注册经营的公司构成“刑事犯罪”。

尽管比特币迷坚信自己将成为下一个新时代的开拓者，但毫无疑问，比特币的价值风险仍然超出了大多数投资者的认知能力和承受能力。

俗话说，投资要赚认知的钱，不要投资超出了自我认知的范围。