每周市场观察：比特币波动蕴含机会，dot本周翻番

重点总结

本周的市场不能用“震荡”来形容。本周初，主流数字资产出现大幅下滑。当投资者认为熊市将持续一段时间后，资产价格迅速回升，接近原来的高位，形成“V”。围绕着这个“V”，投资者在经历了大起大落之后，无论是机构还是个人，对市场的看法都变得耐人寻味。在其他主流资产中，dot本周的表现更为抢眼，积累了比圣诞节更多的动力。虽然价格本周翻了一番，但成交量却增加了5倍。牛市冲击会持续多久？近期和长期趋势将如何发展？我们可以从token insight weekly找到线索。

通识

在3万到4万美元之间跳跃

比特币价格突破3万后，数字资产市场进入“快速发展”模式。短短一周时间，也就是1月8日，比特币的价格突破4万元，再创历史新高，并稳定在1月10日4万元一线附近，而以太坊也跟随比特币的脚步，涨到了1300多元：又一个历史高点。

比特币和以太坊价格，截至2021年1月15日上午9:00，来源：tokeninsight.com

当然，不少投资者预期市场会出现回调，但很少有人预测到如此高的回调幅度：1月11日，比特币的价格一天之内下跌了8000多美元，最低点时已接近3万美元一线，跌幅近两成；而以太坊也应势下跌，跌破1000美元线路。当日，成交量再创历史新高：仅在token insight跟踪的交易所，比特币期现货合约和永续合约的日总成交量就达到2036.1亿美元，超过了去年多个时段的周成交量。

比特币永续合约卷，截至2021年1月15日上午9:00，来源：tokeninsight.com

下跌已经在预期之内：一般来说，节后大盘回调是牛市的一般规律。许多机构投资者会选择高位平仓，卖出看涨期权，这将导致供应增加，现货和期货价格大幅下跌。同时，大量个人投资者也跟随机构投资者选择高开高走，在获利后等待下一次入场机会。

1月12日，deribit交易所超过50%的溢价来自看跌期权交易全球价值观

但这并不意味着恐慌没有发生。短线的巨大跌幅导致大量合约交易员仓位爆仓，1月11日仓位清算量达到近期峰值。对于个人投资者来说，很难判断市场形势：这可能意味着“312”事件在一年后再次重演。1月11日，期权市场偏度（用来判断市场情绪的指标）一度跌破零线，看跌情绪普遍，而个人投资者则较为中心化比特网当日，在期权交易所买入了大量看跌期权。

截至2021年1月15日上午9:00，最近30天的偏态趋势图，来源：全球价值观

1月12日，比特网交易所有大量看跌期权买入记录，来源：全球价值观

1月12日，okex交易所近60%的期权溢价来自看涨期权全球价值观

然而，赌博并不是一种自夸的投资策略。数字资产市场的巨大波动和货币价格的波动意味着近期的任何投资都必须经过仔细的判断和考虑。让我们看看市场会告诉我们什么。

截至2021年1月15日上午9:00，本周主流货币现货和期货合约交易量，来源：tokeninsight.com

最近几天，波澜起伏，但从长远来看，波澜平静

从隐含波动率和历史波动率的角度来看，自2021年1月以来，历史波动率和隐含波动率之间的不断纠缠并非好消息。隐含波动率决定了期权的定价。当历史波动率高于隐含波动率时，往往意味着人们不愿意为远期市场支付更多的溢价，这反映了市场的不良情绪。历史波动率与隐含波动率的纠缠，意味着投资者无法判断市场，处于优柔寡断的状态。尽管主流数字资产价格有所反弹，但投资者在成交量方面仍持谨慎态度。

截至2021年1月15日上午9:00，最近30天比特币期权的历史波动率和隐含波动率。资料来源：全球价值观

从隐含波动率面来看，虽然短期到期期权曲线呈现左偏（这往往意味着投资者的短期看跌态度），但对于长期期权而言，曲线仍保持右偏分布，类似的情况已经持续了几个月。这意味着，从长期来看，投资者仍对比特币持乐观态度。尽管近期出现波动，但仍不能改变市场的主流态度。从这个角度来看，比特币的长期投资还是值得的。然而，投资者仍需面对可能持续数周的数字资产价格波动。对于短线交易者来说，近期要采取谨慎的投资态度，抓住市场的风向，及时发现和控制风险。市场是高度不稳定的，不稳定的，而且总是转向。对投资者来说，这将是一个艰难但难忘的时刻。

比特币截至2021年1月15日上午9:00的短期和远期期权合约波动率曲线，来源：全球价值观

本周，Dot的价格翻了一番，交易量增加了五倍

数字资产市场虽然跌宕起伏，但与传统市场一样，总有一些潮人直面波动。本周，蓝筹股通点的表现抢眼。虽然其价格在1月11日的回调中也有所回落，但在1月12日开始的价格回升过程中，网点价格上涨至15美元左右，涨幅达88%，几乎翻了一番，创下新高。周成交量也达到49.3亿美元。目前，dot的资产市值已超过ripple的XRP和litecain，成为第四大数字资产。

正如去年底所预测的那样，dot并没有让投资者失望，这也反映了一个趋势：蓝筹股代币将成为2021年市场关注的热点方向之一。至于dot是否会成为许多投资者关心的下一个EOS，投资者需要认识到，Polkadot公链的真正价值在于有多少有价值的应用将登陆Boca网络。面对以太坊现有的“霸权”和以太坊 2.0的竞争，Polkadot生态迫切需要在这个“转期”出现高质量的DeFi应用，以追赶和完成DeFi崛起的伟大事业。

截至2021年1月15日下午2:00，过去7天的Dot价格和交易量，来源：tokeninsight.com

本周亮点

美国货币监理署代理主席布赖恩·布鲁克斯（brianbrooks）可能在不久的将来卸任。拜登提名加里·根斯勒为sec新主席

在民主党即将上任之际，由特朗普总统提名的OCC主席代理主席布莱恩·布鲁克（Brian brook）将在一周内下台。总统候选人拜登将提名美国商品期货交易委员会前主席格雷·根斯勒为美国证券和期货委员会新任主席。

合并后，数字资产交易所Bakkt将在纽交所上市，估值约21亿美元

2021年1月12日，具有合规托管资格的美国数字资产交易所bakkt宣布将被芝加哥证券投资公司Victory Park capital收购。收购完成后，公司将更名为“巴克特控股”，并将在纽约证券交易所上市，上市估值约21亿美元。

汇丰银行禁止数字资产交换转让

2021年1月11日，作为英国最大的老银行，为了防止用户投资比特币等数字资产，汇丰银行禁止用户将中心化数字资产交换所得转入汇丰银行账户，这可能与去年9月FinCEN指控的汇丰银行洗钱风暴有关一年。

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