了解比特币牛市是否结束的9组数据图表

2021年1月8日，BTC价格突破4万美元，创下每枚硬币41969美元的历史新高。整个加密货币行业都很兴奋，甚至延伸到了整个金融圈。”幸福来得太快，就像龙卷风一样。吹了以后就不见了！”经过不到半个月的时间，BTC的价格已经回到3万美元左右，单价下降了1万多美元，降幅达23.83%。市场上的投资者逐渐显露出恐慌和疑惑，“比特币的牛市是否结束了？”币圈恐慌指数从95点左右跌至40点，仅一天时间就从75点跌至40点。

“这是比特币牛市结束的开始吗？”要找到答案，就需要了解这次牛市的来龙去脉，并通过数据客观证明支撑牛市的逻辑是否还在。让我们通过三组数字来了解本轮比特币牛市的来龙去脉。

1、 牛市的原因

图3:比特币控股机构名单

从“灰色BTC基金累计持仓量”和“灰色BTC每日增减量”的图表中可以看出，BTC价格与灰色增长之间存在显著的正相关关系。灰色增加的BTC越多，比特币的价格就越高。当然，增持比特币的基金或机构并不只有一家。

据金数据统计，共有33家机构持有比特币，其中上市公司17家，非上市公司4家，基金12只。从地理分布来看，美国11个，加拿大11个，瑞士4个，德国3个，英国1个，日本1个，澳大利亚1个。其中，有16家机构和基金在2020年开始买入比特币（本轮比特币牛市始于2020年3月中旬，10月下旬开始强势上涨）。因此，我们不能排除本轮比特币牛市是传统机构和基金热钱涌入所致。

从“比特币持币地址数”的走势图可以看出，2020年2月，BTC持币地址数创历史新高，持币地址峰值出现在2018年1月，这也是BTC上一轮2万美元牛市刚刚结束。从这个角度看，BTC地址数量或是牛市开盘的先行指标之一具有一定的预测效果。“BTC硬币持有地址”的持续增长可能表明长期持有人的持续增加，其中上述价格投资机构是不可避免的。

2、 牛市结束了吗

如果支撑牛市的理由还在，那么结果必然出现。如果机构和基金继续增持BTC是比特币牛市的原因，那么这些机构的增持会不会改变？

从机构中持有BTC最多的银河数据来看，经过半个月的休息，格力在1月中旬开始再次增持。与柱状图高度相比，增持力度并未减弱，单日最高增持16200手。

据新闻报道，多只新比特币基金正准备进入。从目前的数据走势来看，机构和基金的申购仍在继续，并没有受到很大的削弱。我们可以初步判断，牛市还没有结束。BTC链中会有更客观的数据吗？

我们可以看到，BTC链上的活跃地址和新地址数量并没有随价格创出历史新高，在牛市结束时也没有出现纵向的爆发式增长，这显然与牛市结束时的数据表现或市场情绪表现不符。

在“链上成交笔数”走势图中，目前BTC的成交量明显低于17年和19年牛市结束时的表现，这与对应BTC价格高点的仓位分布有较大差异。数据与价格或牛市的偏离就是证据之一。

从“日均服务费”和“日均服务费/交易”的历史趋势图可以清楚地看到，在17年的BTC牛市结束时，链上交易活跃度极高，19年的BTC牛市结束时也出现了类似的现象。但在BTC创出新纪录的背景下，两组数据未能同时创出新纪录，与19年的数据接近。尽管近17年散户的牛市结构与当前机构牛市有所不同，但如果是牛市结束，市场情绪产生的数据变化应该超过19年，并在17年结束时形成短期异常增长现象。

图9：各交换机每日独立IP接入趋势

总体来看，虽然BTC价格突破历史高位，但行业活跃用户并未明显突破，并回到2017年底的水平。

综上所述，九组数据分析：我们没有看到BTC牛市的结束信号，而现阶段的下跌，最大概率是周期性调整。

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文章标题：了解比特币牛市是否结束的9组数据图表

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更新时间：2021年01月23日

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