全球通胀近在咫尺。比特币不是泡沫。

昨晚我去吃晚饭了。烧烤摊主向我抱怨：

“10元只能买5个辣椒。烤好后最多只能卖3元。其他人认为他们很贵。我的劳动力有多便宜？”

是的，除了老百姓的劳动和收入，其他都在增加。

在《信贷货币的终结》一文中，我曾提到，在人类几千年的经济史上，有一个不言而喻的真理：

货币利率可以无限高，但不能无限低。最低利率限制为0。

因为一切所谓的“财富”都有获取成本和稀缺性。为了交换不同类的财富，人类发明了货币的概念，用货币的价值来衡量财富的规模。作为财富的代表，金钱也是稀缺的。

因为稀缺，你不得不支付借用别人钱的费用。这个成本就是利息。我们把一年内支付的利息占借款总额的比例称为“利率”或“收益率”。

无论是实际利率还是名义利率，所有将利率降到0以下的行为都违反了自然规律。从人类文明的长期历史来看，很难说会受到上天的惩罚！

你有一桶蜂蜜。有人答应以10%的利率借。然而，当你归还它时，虽然重量增加了10%，你会发现蜂蜜中加入了20%的水。这个人是谁？

当然，这是个油嘴滑舌的骗子！

你有一桶蜂蜜。如果有人想借你的蜂蜜，他们不会付给你利息。相反，他们会没收你的一部分蜂蜜作为利息。这个人是谁？

狗娘养的，当然！

2014年以来，日、英、欧、美等国央行通过印钞、购买债券等方式，先后将本币实际利率降至零以下。甚至，像欧元区和日本，有时他们甚至使名义收益率为负。

因此，世界主要经济体的中央银行可分为两类：

或者，它是一个油嘴滑舌的说谎者；

或者，你是个混蛋；

还有中央银行，它们是骗子和强盗。

正是因为他们将国债的实际收益率长期保持在0以下，聪明人才会对自己对信用货币的信心产生持续的怀疑。

2014年以来，随着大宗商品之王原油价格暴跌，美国科技股、中国房地产、黄金和比特币整体持续飙升。他们反映的不是资产本身的升值，而是聪明人对央行疯狂的货币泡沫的对抗。

美国银行（bankofamerica）关于资产泡沫的一张照片显示，在截至1977年的过去40年中，资产价格出现了一次重大飙升，其中比特币次最为显著。所以这个题目叫做比特币：泡沫之母？

真是好笑。他们真的能搞清楚什么是真正的泡沫吗？

其实，1980年的黄金泡沫和1980年前后的日经指数，1997年前后的泰国资产泡沫，2000年的科技泡沫，2006年的美国房地产泡沫，2007年的中国股市泡沫，现在的比特币泡沫和科技领袖泡沫，如果细细分析，几乎每一个泡沫都源于信贷货币泡沫（很有意思，没有列举香港和内地的房地产泡沫，我觉得价格还不够高）。

在我看来，除了信贷资金的泡沫，其他大类资产实际上并不是泡沫。

下图显示了2006年以来西方10个最大经济体央行资产负债表的扩张情况。深蓝、浅蓝和灰色分别代表美联储、欧洲央行和日本央行的资产负债表。右纵轴和红线代表了整个G10国家央行资产规模与GDP的比率。

正如我在上一篇文章中所说，自2020年3月以来，世界主要经济体的印钞规模已经超过了2008年之前5000年文明的印钞规模之和！

如果我们把是非和比特币混为一谈，黄金就是泡沫。

随着央行的资产规模/GDP值越来越高，甚至超过100%，人类GDP的增长都将依赖于央行。只有中央银行的印钞才能创造经济增长，全人类都将依赖中央银行的支持！

在央行培育世界人民的过程中，COVID-19爆发，几十亿人被禁入世界，无数企业破产，数百万人失业，全球产业链和供应链严重受损。除了那些能拼命赚钱的国际储备货币国家，世界上绝大多数人的收入大大减少，生活更加困难。

然而，几乎所有主要资产类别的价格都在飙升。

–包括中央银行无法生产的粮食。

俄罗斯11月食品价格上涨6%，第三季度俄罗斯民众收入与去年相比下降5%。

你应该说，不，俄罗斯是世界第六大粮食生产国和世界主要粮食出口国之一。国际市场上出口的小麦有20%由俄罗斯供应，粮食生产方面也没听说受到疫情影响，那价格为什么会上涨呢？

答案是–

因为老外用美元买，所以涨了！

为什么外国人有更多的美元？

当然，美联储（fed）和美国政府热衷于向美国人捐款。当然，美国人用美元在全世界买东西。当然，像越南和中国这样的国家赚的钱要多得多。当然，他们有能力以更高的价格进口食品

这就是世界通胀的传导路径。

俄罗斯谷物价格一上涨，俄政府就出台措施，对大豆出口征收30%的关税，对小麦出口征收25欧元（约合200元人民币）的关税。而且，2月15日至6月30日，小麦、黑麦、玉米、大麦可出口总量不超过1500万吨（远低于同期正常出口数字）。

这意味着国际市场小麦、黑麦、玉米和大豆的供应将减少。这是否意味着价格会上涨？

全世界人民吃的主要食物是小麦和大米。但大米的价格也在上涨。

据报道，2020年，越南将开始从印度进口大米。几十年来第一次，这并不容易！

–因为越南一直是世界第三大大米出口国。多年来，其大米出口量仅次于印度和泰国。因此，它不仅不出口，而且购买。你想提高米价吗？

不仅俄罗斯和越南，巴西、阿根廷和加拿大等世界主要粮食和农产品出口国也开始采取行动。阿根廷暂停了玉米出口，并将大豆出口关税提高了33%。阿根廷农业部称，主要目的是确保当地有充足的粮食供应

作为世界上最大的粮食出口国，美国粮食生产国一方面获得政府的高额补贴，另一方面在全球粮价不断上涨的情况下享受成功

小麦、大米价格大幅上涨，而作为肉类生产辅助食品或原料的大豆、玉米价格也大幅上涨。在不久的将来，它们将不可避免地导致全世界肉类价格的上涨。

联合国粮食计划署（United Nations Food Programme）在2020年4月疫情爆发时警告说，鼠疫可能引发创纪录的粮食危机。这一幕似乎正在世界各地逐渐展开。

这就是欧美日央行所说的“不通胀”吗？

烧烤摊主的辣椒，为什么会涨价，不是个别现象，而是与国际接轨！

自2020年3月以来，美联储（fed）疯狂印钞，美国广义货币增速创历史新高。然而，美联储仍然确定没有通胀上升的迹象。印钞票是合情合理的。只有印钞票和发行钞票，才是拯救美国人民免于瘟疫的唯一途径。

我认为美联储、欧洲央行和日本央行都可能遭受选择性失明。根据美联储自己的数据，在过去的100年里，每一次美元M2增速飙升，在随后的1-2年里，都带来了美国通胀数据的飙升，无一例外。

这一次，美联储正在印刷万亿美元，广义货币M2的增长率高于第二次世界大战，这是历史上的最高纪录。在这种情况下，为什么美联储相信它不会造成严重的通货膨胀？

物价上涨是不可避免的。

资产价格大幅上涨。如果美国的物价暂时不上涨，向美国提供商品和服务的国家和地区的物价就会上涨。如果中国的物价不上涨，非洲、南亚、东南亚和拉丁美洲的物价也会上涨，然后再传回美国、欧洲和日本。

在这个全球经济一体化的时代，无论是在美国还是在欧洲，日本超级发行的货币首先反馈给发达国家的资本市场，然后再反馈给向美国提供商品和服务的经济体。在美国资本市场大幅上涨之后，从美国获得贸易顺差的经济体，如中国、东南亚和日本，很快就会看到它们的价格上涨。在生产部门，受艾滋病影响的经济体的商品价格飞涨。

显然，随着各国央行在2020年不计成本放水，我们很快就会迎来全球通胀。美元、欧元等全球货币自然可以在世界各地购买，掠夺铸币税。绝大多数不是国际货币的经济体不仅会被欧美等国际货币掠夺，还会承担过度发行本国货币的成本

只有控制铸币权的中央银行和政府才有优势。

中央银行的决策者都是由特殊材料制成的生物，总是从上帝的角度看待一切生物。他们认为通货膨胀给人类带来的痛苦微不足道。只有迎合总统和政治投机，凭空不断创造万亿美元的货币，他们才能永远活在这个世界上。