随着债券收益率趋于零，世界上大多数央行“放水”，投资者不得不寻找新的财富储存工具。目前，炙手可热的加密货币比特币成为人们关注的焦点。
全球最大的对冲基金公司Bridgewater发布的最新研究报告详细讨论了比特币作为价值存储工具的发展路径。
不过，即使像乔水一样强势，也没有信心预测比特币的未来。
比特币的吸引力
虽然比特币具有供给有限、全球可自由兑换等诱人属性，但在比特币高波动性、监管不确定性、操作约束等多重因素的影响下，巧水目前仍将保持中性。
然而，Bridgewater的创始人RayDalio仍然称比特币为“伟大的发明”。
乔水在报告中指出，在中国央行大举印钞之际，有限的供应使得比特币特别具有吸引力。
与黄金类似，比特币作为商品和服务直接交换的媒介用途有限。比特币和黄金一样，提供了稳定而有限的流通量，中央银行的印刷不能使其贬值。
比特币的代码是固定的。其总供应量为2100万台比特币，发行速度每隔几年自动减半。虽然比特币在最初几年的流通率要高得多，但其供应增长率却低于黄金。
此外，比特币具有通用性，携带方便，这使其成为强大的财富储备。
与黄金、艺术品、房地产等其他传统财富储存方式相比，比特币更容易兑换，特别是对于个人持有人而言；从地域范围来看，随着比特币兑换服务在全球的普及，比特币在全球大部分地区都能相对容易地实现。
然而，报告也指出，仅凭稀缺性不足以推动对一项资产的需求，也不足以维持它作为一种可行的价值储存。
此前，达里奥近日就比特币撰文称，虽然比特币的供应有限，但数字货币的供应没有限制。类似比特币的资产供应应该会影响比特币和其他加密货币的价格，未来可能会出现新的更好的数字货币。
报告分析认为，比特币的历史相对较长，规模要大得多，至少到目前为止得到了更广泛的认可和接受，使其优势明显。
何时投资比特币
至于何时投资比特币，乔水认为，由于市场波动、监管不确定性以及基础设施尚不成熟等因素，机构对比特币的接受度将放缓。
乔水分析认为，从近期民间参与度的增加来看，似乎仍有大量人将比特币用于短期投机交易，而不是作为实际的长期储蓄工具。
如果财富储存的根本目的是长期保持或增加其购买力，那么我们认为比特币更像是一种选择——它仍然是一种高度波动和投机的资产。与成熟的价值存储相比，比特币更像是一种选择，它没有被广泛用作储蓄工具或储备资产，政府或全球最大的机构配置机构也没有有意义地参与。
与黄金相比，比特币的高换手率可能反映出其相对更具投机性。黄金周转率在总流通量中所占比例很小，部分原因是世界各国央行在黄金总供应量中占有很大份额，作为储备的长期价值储备。
目前，比特币期权的价格区间对未来收益十分宽泛和乐观。折价快速升值是一种典的泡沫行为，进一步说明比特币的投机市场依然坚挺。
乔水认为，比特币未来是否会被大机构投资者采用，最终取决于监管。然而，比特币的监管前景非常不确定。
在《纽约时报》组织的一次网上活动中，美国财长表示，与比特币进行交易是一种“极为低效的方式”，与这些交易所打交道的精力惊人。
在谈到比特币时，欧洲央行行长克里斯蒂娜指出，这是一种高度投机的资产。它进行了一些应受谴责的洗钱活动。有必要进行监督。这是一个需要在全球范围内达成一致的问题，因为如果有漏洞，就会被不法分子利用。
乔水主要担心的是，如果未来有大量央行数字货币作为官方认可的财富数字存储，政府可能更愿意限制比特币作为民间替代品带来的竞争。
此外，尽管加强监管可能有助于比特币获得更广泛的机构认可，但也可能鼓励比特币的一些大股东抛售，因为他们对不受公众监督的资产感兴趣。
文章标题：你能配黄金吗？何时配置？比特币：全球最大的对冲基金
文章链接：https://www.btchangqing.cn/200587.html
更新时间：2021年02月27日
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