数据不说谎：第一季度以太坊数据回顾

作者：布劳钦

2021年第一季度，加密货币市场给出了一个令人高兴的答案。期间：

比特币的收益率约为100.02%；以太坊的收益率约为162.17%；降纤指数的收益率约为242.69%；（降纤指数为市值加权降纤指数，选取10种主流降纤代币作为多元化组合，跟踪降纤指数的表现）。此外，根据coingecko的数据统计，2021年第一季度，去抖指数的回报率约为100.02%，代币总市值从近219亿美元上升至953亿美元，增长约335%。

比特币 DeFi token市值走势|来源：coingecko

在有利的市场条件下，DeFi代币充当市场的α（超额收益），给投资者带来丰厚的回报。除优异的价格表现外，德孚的基础数据也有不错的增长。本文将借助于几个关键指标，为DeFi群落的生态发展提供更直观可靠的分析。

用户数；

“用户数”索引的度量假定一个独立的地址代表一个用户。事实上，一个用户可能有多个独立的地址，所以数据可能被高估了。此外，不同协议用户的增长也会重叠。DeFi用户数量是衡量DeFi生态发展和活动的重要指标之一。2020年是DeFi元年，DeFi生态迎来全面繁荣。生态用户由93061人增加到1172208人，增长1159%。2021年一季度，在市场整体牛市的背景下，DeFi生态百花齐放，再次迎来用户增长的浪潮。根据dune analytics的数据统计，以太坊 DeFi的生态用户数从1172208人增加到1757583人，增加了585375人，增幅近50%。

DeFi用户趋势|数据来源：dune analytics

在DeFi协议中，排名前三位的用户是Uniswap、1inch和kyber。具体数据分析如下：

用户增长前三大协议数据来源：dune analytics

我们制作一个饼图来比较一些主流DeFi协议参与计算的用户数，如下所示：

每个协议的用户容量比例饼图数据源：dune analytics

从以上两个数据图表中，我们可以发现一些有趣的现象：·仅unsiwap的用户数就占到了DeFi用户总数的88%；即使不同协议的用户重叠，Uniswap的用户数也远远超过其他所有协议。由此我们不难发现，在DeFi的世界里，尽管用户的快速增长和协议的繁荣，但大多数用户与Uniswap的交互可能更多。

锁定卷；

锁定量是衡量森林生态规模的重要指标之一。它是通过计算DeFi协议的智能合约中所有ETH和各种ERC-20代币的总价值（美元）之和获得的。据德邦数据统计，2021年一季度，以太坊DEFI生态净锁定量由160亿美元增至385亿美元，增长141%。

以太坊 DeFi源总锁定量：debank

不过，由于锁定金额是以美元计价的，ETH和DeFi代币的价格波动也会直接影响到总的锁定价值，即在锁定代币数量不变的情况下，代币价格会上升，锁定金额也会上升。因此，用这个指标来衡量生态规模时，也可以参考以下两个指标：

ETH锁定DeFi中的音量

据DeFipulse数据统计，2021年一季度，DeFi的ETH锁定量从744万台增加到981万台，ETH锁定量增加237万台，增长率约32%。

ETH锁定DeFi源：DeFi脉冲

BTC锁定定义

根据dune analytics的数据统计，2021年第一季度，DeFi的BTC锁定量从133105增加到183149，BTC锁定量增加了50044，增长率约为38%。

DeFi中的BTC锁定来源：dune analytics

虽然这部分进入以太坊-DeFi生态的BTC仅占总BTC的近1%，但它也为以太坊-DeFi生态贡献了约100亿美元，仅次于ETH。

对于比特币 Hodler来说，ERC-20系列BTC在以太坊 DeFi ecology中的普及也对自身有所帮助。当霍勒需要现金流但暂时不愿意出售BTC时，他可以使用BTC进行抵押贷款。

根据daistats的数据统计，创客协议中约有11.62%的Dai发行了wbtc抵押贷款。

此外，DeFi协议还使BTC能够从非生产性资产转变为生产性资产。即使霍勒没有现金需求，BTC也可以存入DeFi协议，以提供流动性和赚取利息收入。

稳定币流通

据德邦数据统计，2021年第一季度，以太坊DEFI生态稳定币总发行量由210亿美元增至426亿美元，增长约102%。

以太坊 DeFi稳定币流通来源：debank

我们关注USDT和USDC的数据

2021年第一季度USDTUSDC流通数据分析数据来源：debank

从上图可以看出，在以太坊稳定币生态中，有明显的28种分布。USDT和USDC的总发行量约占总发行量的80%。

与此同时，USDC正在慢慢侵蚀USDT的市场份额。本季度，USDT的发行份额下降了约12%，而USDC的发行份额增加了约6%。

尽管USDT凭借其先发优势率先抢占当前市场稳定币的主导地位，但诸如账户资金不透明、抵押贷款利率、是否随意增发股票、合规性（即使不久前与纽约总检察长办公室达成和解）等问题也同样存在让市场质疑它。

在CoinBase和circle的支持下，USDC专注于合规和企业合作

在合规方面，美国、英国和欧盟已经准备好支付许可证；

与传统机构合作，推出稳定币业务API和企业账户；

USDC作为援助资金分发给委内瑞拉人民；

3月29日，全球支付巨头visa宣布，将允许使用加密货币USDC在其支付网络上结算交易，其合作伙伴将可以用信用卡支付USDC，用法定货币完成交易。

鉴于USDC为大规模采用而采取的一系列措施，可以预测，USDC未来的市场份额可能会继续扩大。

NFT公司

搜索热度

如果不涉及NFT，很难审查2021年第一季度以太坊 DeFi的数据。

第一季度，NFT风靡全球，全球谷歌搜索热度飙升。从下图可以看出，高温主要中心化在2、3月份，3月中旬达到峰值。

2021年第1季度，NFTDeFi的谷歌搜索趋势|来源：谷歌趋势

事件回顾

让我们回顾一下第一季度的主要NFT事件：

1月23日，早期的cryptopunk NFT以当时的ETH价格76.2万美元售出；

2月3日，April在NFT交易市场融资175万美元；

2月9日，Axie infinity上的虚拟资产以当时的ETH价格150万美元售出，创造了新的NFT纪录；

2月11日，微软和恩金合作，允许玩家在我的世界里使用NFT代币；

2月13日，达普实验室完成融资2.5亿美元，估值20亿美元；

2月16日，美国设计师和动画娱乐公司superplastic在nifty gateway上推出NFT系列。

2月19日，年猫NFT以60万元成交；

2月25日，索雷在NFT市场获得5000万美元的a轮融资，投资以benchmark为主；

2月25日，beeple’s nifty gateway以660万美元成交；

2月26日，NBA顶级射手卡套餐供不应求，交易额超过100万美元；

3月1日，音乐家格里姆斯以超过600万美元的价格出售了NFT系列；

3月3日，美国著名摇滚乐队“利昂之王”以NFT的形式发行了新专辑和代币票；

3月7日，班克西的画被烧毁，作为NFT出售，价值38万美元；

3月11日，beeple NFT的“everydays”以6930万美元的价格售出；

3月12日，橄榄球四分卫帕特里克马霍姆斯加入格罗克，并释放NFT；

3月12日，美联社NFT作品以当时的ETH价18万美元售出；

3月18日，NFT市场平台OpenSea融资2300万美元，a16z领衔投资；

3月18日，以太卡与资深漫画家合作预售了价值370万美元的NFT；

3月22日，twitter首席执行官的第一条推特NFT以290多万美元的价格售出；

3月30日，dapper实验室完成融资3.05亿美元；

3月30日，NFT市场平台SuperRare融资900万美元；

交易量

根据Cointdesk统计的NFT历史交易量图，我们可以看到2、3月份的交易量明显高于之前，3月份的交易量接近2020年12月的25倍，这与谷歌搜索热度和历史事件的时间分布是一致的。

近半年NFT成交量来源：coin公制和coin台

摘要

在2021年第一季度，去年的流行势头一直延续得很好。用户数量、锁定量、稳定币流通等关键指标均取得良好增长。主流协议不断创新，如推出Uniswap V3和balancer V2，AAVE发布AMM market，本季度推出maker，NFT成为黑马，圈外火爆，但目前热度似乎有所下降。

即使德孚生态短期数据增长与市场呈线性正相关，我们也愿意长期等待行业发展奇点的到来，让德孚的触角触及没有银行账户的用户群体，让德孚生态资产覆盖产业链下的资产目前我们还无法触及，实现DeFi的指数级发展。