Rai finance如何为defi的创新找到新的途径？

作者姜海波；

谈到韩国的加密货币市场，人们可能首先想到的是“泡菜溢价”。韩国的加密货币市场相对去中心化。交易所主要以韩元为交易媒介，由于缺乏广泛使用的定价工具，USDT和比特币等加密货币的价格更容易偏离正常价值。

但韩国加密货币交易量在全球市场的份额正在急剧上升，从一年前的0.6%上升到现在的10.3%。根据今年3月15日的解密报告，韩国加密货币交易量已经超过股市。根据韩国国会办公室最近公布的数据，韩国证券交易所在过去一个月增加了325多万用户。

由于韩国的加密货币交易主要是零售和合法货币交易，机构投资者正在寻找合规的方式，在这种相对合规的环境下进入加密货币市场。从2022年起，韩国政府将对加密货币交易征收22%的资本利得税，这使得以中心化交易所为主的现有交易模式逐渐转向去中心化交易所。

在开源点对点基础设施的帮助下，以Rai finance和Terra为代表的head DeFi项目正在冲破韩国市场的荆棘，有望构建一个主导韩国DeFi市场的公平金融生态系统。

目前的DEX模式、互操作性和跨链成为核心痛点

去年以来，Uniswap在牛市中吸引了很多项目，其中UMA的“k=x*y”的极简做市策略使得自动化做市商（AMM）去中心化交易所拥有任意价格的流动性。与中心化交易不同，在去中心化交易中，用户可以充当做市商，提供流动性，分担交易费用。每个人都可以发行代币和上网到Uniswap交易所，提供流动性和交易无需注册。正是这种未经允许的开放态度使Uniswap获得了成功。目前，Uniswap的V3版本已经推出，主要关注交易流动性的优化。

流动性是一种有价值的资产。它总是去高收入的地方。在Uniswap发行之前，sushiswap应运而生，以极高的回报率吸引了Uniswap的流动性，从而取得了成功。从那时起，sushiswap开始走向一条更加基于社区的发展道路，并在几个公链上签署了合同，但这些合同仍然是分离的，不可互操作。

不过，以太坊网络的高成本让散户望而却步。按照目前的天然气价格和ETH价格计算，很多用户已经负担不起以太坊最后一笔交易70元的GAS FEE（按150 Gwei的天然气价格计算），因此用户和资金转向其他平台。饼状交换部署在币安智能链（BSC）上，是最有益的去中心化交换。在币安的帮助下，pancake swap赢得了许多项目的象征性支持。然而，pancakeswap的业务仍然局限于一个以交易为中心的小区域，不具备互操作性。

目前，波卡生态有许多DeFi项目，如波卡生态DeFi的龙头项目ACALA。其主要产品是释放抵押资产流动性的HOMA协议和跨链多资产抵押的honzon协议。ACALA还有一个内置的去中心化交易所，它使用k=x*y常数积算法为AMM提供掉期服务，AMM可以为协议中的衍生品提供流动性。然而，ACALA的去中心化交换只有最基本的功能，主要用于生态系统内的代币交换。

相比之下，rai finance选择访问Boca生态系统，该生态系统具有可扩展性和互操作性。支持跨链资产，降低支持多个区块链带来的外部风险，如抵押贷款风险、预言机风险、流动性风险等。

此外，考虑到目前去中心化交易所的玩法比较简单，瑞银金融将引入传统交易所的社交交易、加密货币指数、风险投资等功能，为用户提供独特的去中心化交易所体验。

Rai金融是一种创新的去中心化交易方式

去中心化交换是区块链中最重要的基础设施之一，去中心化交换的创新永远不会停止。

Dodo通过主动做市商（PMM）算法将资产中心化在市场中间价附近，以保护交易员和流动性提供者免受套利。曲线在AMM算法中引入了放大因子，为类似资产交易提供了更好的流动性，价格波动较小。Bancor v2.1通过发行BNT代币补偿流动性提供者的损失。Uniswap V3还允许用户定义流动性范围，以提高交易的流动性和流动性提供者的资金使用效率。

这些去中心化交易所大多通过算法创新，在一定的方向上具有突出的优势，从而更适合自身的发展。也就是说，与传统金融相比，整个去中心化的金融市场还很小。

许多年前，美国《华尔街日报》曾经做过一个实验，一只大猩猩向一块有股票代码的纸板飞奔。击中一个意味着选择一只股票。就这样，大猩猩选择了五只股票；另一方面，让8位操作员仔细计算并选择5只股票。持有一段时间后，大猩猩选择的股票的回报率超过了运营商分析选择的股票。从这个故事中，我们可以看到，即使是精心挑选的股票仍然是随机的，可能表现不好。

为了防范选股带来的不确定性风险，股票市场上有很多指数产品。当我们谈论某一天股市的表现时，很少谈论某一只股票的涨跌。相反，我们将直接说出上海证券交易所或深圳证券交易所的涨跌幅度。因此，指数也被用来衡量整个市场的表现。股票市场上有许多指数产品，如上证50etf、半导体ETF和5g ETF。相对而言，加密货币的指数产品并不多。

Rai金融通过创建一个股票指数产品（stock index set）提供了丰富的交易策略，使投资者能够直接购买一篮子资产。

该协议还包括类似于传统金融中封闭式基金的产品（去中心化风险投资基金）。投资者可以通过早期投资获得收益；接受投资者可以直接从用户那里获得资金，降低中介费，提供更好的产品。

此外，rai财经还引入了社交交易的玩法，允许用户遵循他人的交易策略。发起策略的交易者将获得Rai代币奖励，以增加Rai DEX的交易量；追随者享受DEX的好处，资金由智能合约安全管理。

这三个独特的特点使Rai金融成为一个更方便交易者的去中心化交易所。

底层网络Polkadot具有可扩展性、互操作性等技术优势，可以共享整个网络的安全性。当以太坊网络不具备可扩展性和互操作性时，rai finance通过整合到Boca生态系统并利用Boca中继链的跨链兼容性来增加支持资产的数量；通过零知识证明，实现了安全的链外交易；DEX和swap的结合提供了互操作性。

加速通货紧缩，交易成本为50%的rai将被摧毁

Rai金融共有10亿份原始证书，代表协议的治理权。凭证持有人可以就交易费用消耗、流动性挖矿、质押费用等协议参数进行投票。与其他交易所一样，Rai金融的交易也将收取一定的费用。其中50%将用于流动性提供者，另外50%将用于销毁Rai通行证。随着产品的落地和交易量的增加，越来越多的Rai将被破坏。

Rai在产品中也有许多使用场景。例如，在社会交易中，交易者在基于某些策略创建资产或用户选择投资这些策略时，必须保证Rai。此外，rai还将作为对rai金融的流动性提供者和交易员的奖励。

Rai金融的原始代币Rai已经推出了bithumb和Huobi global两个中央交易所。根据coinmarketcap的交易所名单，Huobi global和bithumb分别位列第二和第六，这两个交易所都属于顶级交易所。对于Rai金融而言，中国和韩国市场都非常重要。Bithum在韩国的受欢迎程度相当于火币在中国的受欢迎程度。

Bithumb是一个兼容的交换。自2014年开始提供服务以来，碧云曾占据韩国比特币市场份额的75%以上，成为全球五大比特币国际站之一。Bithumb是韩国最大的加密货币交易所，受政府监管，只支持202对以韩元和比特币计价的交易对。由此可见，在网上推出bithumb非常困难。

去中心化交换仍然是DeFi的一个重要竞争部门。波卡平行链未来上线后，与其他公链上的资产互动将更加便利，这可能会影响现有的去中心化交换格局。

Rai金融的首要目标是“从韩国开始”开发一个国际市场。目前，我们具备了必要的外部条件。波卡平行链的拍卖和交易用户的收购都得到了机构的支持。韩国将实施的税收政策也将有利于无需审查的去中心化交易所。

生态合作领先，演示产品上线

加入波卡生态时首先要考虑的是平行链的拍卖。Rai金融率先成立了韩国波卡联盟。主要任务是参与波卡平行链的拍卖。RAI金融、科巴克基金会、NGC风险投资公司等将为联盟中的并行项目链的拍卖提供点支持。

早在2019年，Rai finance首席技术官minkyu CHO和他的团队就发起了交易员联盟，为数字资产提供社交交易服务。Rai金融公司早期的社会交易服务可以得到交易员联盟的支持。

Rai金融还通过与其他项目的合作来支持项目。

与达尔文合作，借用达尔文的异构跨链桥引入其他公链资产，增加可交易资产的范围。Darwinia目前与以太坊虚拟机（EVM）兼容，后者将为Rai finance提供解决方案，以交易以太坊生态系统中的资产。以太坊上的资产也可以借用Rai finance的交易服务。

与Avalanche合作，未来将接入Avalanche区块链，进一步扩大交易范围和链上资产规模。

与litentry合作，整合litentry的去中心化身份（did）聚合器，为Rai财务的用户管理提供精准服务；Rai finance的SWIP和DEX的身份数据也将集成到litentry中，为其他项目提供参考。

与bounce finance合作，访问bounce的代币销售组件并实现初始DEX发行（IDO）。

集成chainlink，提供安全可靠的价格预言机服务。

与DVP（去中心化脆弱性平台）合作创建安全的跨链流动性聚合器。

与tidal合作，为生态系统中的用户提供定制的智能合约保护解决方案。

与bandot合作，整合bandot的非抵押贷款功能，支持Rai finance中bandot的抵押衍生品交易。

目前，rai金融已经开发了演示产品（DEX和swap）。该项目自己的Ido平台rai Ido将很快推出，用于新推出的低估项目。Rai Ido支持固定价格交换、荷兰式拍卖等形式，用户可以公平参与拍卖。

在产品方面，瑞银金融想做的很多，比如DEX、swap、Ido平台、社交交易、DVC等，都还在开发中。Rai金融也在加强与其他项目方的合作，提供更好的产品，整个生态需要加入平行链，才能更好地实现其功能。