芯片失败背后的货币战争：比特币对金融和工业的双轨攻击

一个炙手可热的虚拟货币“数字游戏”正在冲击现实世界的金融秩序和产业资源。

最近几天，比特币和其他虚拟货币的价格飞涨。与此同时，继虚拟货币交易所推出场外交易和期货合约交易产品和服务后，围绕虚拟货币的各种所谓“理财”、“放贷”和“定收”产品不断涌现。这些类似于传统金融但并非由持牌机构提供的虚拟货币“金融服务”是前所未有的。

此外，原本直接获取虚拟货币的手段——“挖矿”再次成为焦点。近几年来，熊市中收官的“矿机”再次成为市场热点，一些a股上市公司在熊市中的投资已达数千万元。在各大矿场（计算力采集）与矿场（硬件设备采集）对计算力的争夺下，不仅芯片、硬盘、显卡等资源被迅速吞噬，火力、水力等电力资源也在“矿机”的轰鸣声中湮灭。

一个“内部”掘金市场正在对现实世界产生严重影响

投机：虚拟货币疯狂扩张

金融衍生品在币圈的“崛起”始于2015年前后开放虚拟货币交易所的热潮。虚拟货币交易所推出的与虚拟货币相关的衍生品主要是以类似期货的合约交易方式进行的短期或长期虚拟货币。

但随之而来的是对虚拟货币交易的持续高压管制，包括央行等七部委在2017年严厉禁止虚拟货币的募集和发行，关闭国内虚拟货币交易所。

在持续监管下，一些虚拟货币交易所转入地下，相当“低调”。然而，自2021年以来，比特币价格持续突破5万美元和6万美元大关后，被称为“数字金融服务提供商”的各大平台却无法自我约束。未经监管部门批准，他们就拥有备受瞩目的线上和线下客户。

据《中国经营报》记者从网下推广渠道获得的一份虚拟货币交易平台宣传单显示，该平台围绕虚拟货币开展投融资、杠杆交易、借贷等金融服务，包括DeFi矿业、债权等多资产组合，选项等等。

与以往单纯的合约交易不同，虚拟货币交易平台通过提供双币融资、质押贷款、零息贷款、基金、活期存款等业务，吸纳用户手中的虚拟货币，声称“可以帮助用户完成基于虚拟货币的投资利息或贷款消费”。

在其声称的贷款业务中，其本金和利息以泰达货币USDT（一种连接虚拟货币和法定货币美元的货币）定价。用户可以通过抵押虚拟货币来借钱。借款用途包括购买矿机、日常消费、装饰装修、旅游医疗等。但记者查阅贷款协议发现，与用户签订贷款合同的是一家海外公司。

对于上述声称的业务内容，北京金城通达（上海）律师事务所高级合伙人彭凯律师告诉记者，“首先，它属于放贷业务，是跨境放贷绕过外汇监管，同时涉及金融许可（贷款业务资格）和外汇监管；其次，将USDT用于装修、日常消费等，令人难以置信，自欺欺人。如装修、旅游等国内消费场景，只能使用在中国合法流通的法定货币。”

在谈到这种集资行为与非法集资的界限时，彭凯坦言，两者没有界限。试图通过“货币交易”绕过法定货币，达到不涉及法定货币交易的目的，是不现实的。从源头上看，绝大多数人持有的虚拟货币是通过合法的货币购买获得的，而不是通过挖矿等原始获取。希望“货币交易”能绕道集资犯罪监管，未免太天真了。

“另外，我们需要注意的是，这些展商大多在海外设立，但在中国却有‘分公司’。该“分公司”可以是新成立的公司，也可以是非法人实体的办公地点和人员。在中国设立这样一个“分公司”的明显目的是为国内客户发展业务。这种做法与当年ICO迁往海外的做法相同，但展品仍主要面向国内客户。”彭补充道。

抢占地盘：资本抢占货币市场

在这种追逐财富的“金融”游戏中，一枚比特币在二级市场的价格已经达到数十万元。因此，地处虚拟货币产业上游的“挖矿”行动自然进入公众视野。

众所周知，挖矿虚拟货币的关键是计算速度，即所谓的“算力”。也就是说，硬件更强大更先进，功耗更低更稳定，可以分配更多的虚拟硬币。算力与矿工（投资者）成功挖矿新硬币的可能性成正比。

在一种虚拟货币几十万元的诱惑下，“挖矿机”成为资本和上市公司冲入虚拟货币游戏的不二选择。先是A股上市公司投资数千万元的云矿业，被“矿业圈”列为逃避监管的典案例；再是美股上市公司通过增发股票和现金的方式，专注于整个“矿业”产业链。

“我们花了上亿元布置了很多水电矿。一位上市公司投资部人士告诉记者，我们还收购了开发出7纳米‘挖矿机’芯片的厂商，我们正在争分夺秒地大量购买二手‘挖矿机’。”。

不过，这样的投资在比特币挖矿行业并不是很大。

“这是我们在新疆维吾尔自治区地级市哈密的一个矿”，一个矿池的创始人拿出一张照片说，照片中宽敞的广场容量为12万千瓦。如果按每千瓦500元计算，仅矿井建设成本加上电费就要6000万元。如果最高端的“矿机”需要灌装（灌装），需要20亿元，“矿机”需要5亿至10亿元。

中国人民大学助理教授王鹏指出，“在比特币等虚拟货币挖矿领域，对算力和算法有严格要求，更新迭代速度快。这就意味着，即使我们花了很多钱购买挖矿机，也可能在很短的时间内失去优势，而且机器的磨损程度很高。经营‘挖矿机械’业务，需要在‘挖矿’领域长期保持比较好的业绩，这样才能挖出新的资金来弥补成本，获取效益。”

王鹏还强调，除了资金实力，进入“矿业”还有一大门槛——供应链的掌控。王鹏举例说，当前比特币市场火爆，资本正涌向专业的“挖矿机”，而世界各地有投资兴趣的公司都想购买专业的“挖矿”设备，一个公司能否在最快的时间内购买和获得算力设备直接决定了它的收益。同时，“挖矿”行业的成本会越来越高，这将迫使“挖矿机”在较短的时间内迭代，投资成本也会上升

“这完全取决于硬币的价格。如果达到10万美元或100万美元，挖矿业的竞争只会更加激烈。”业内人士说。

内卷化：控制产业资源

可见，这种“内量”的竞争还没有结束，相互追逐的狂欢节已经开始对行业产生巨大影响。

“我们公司再也买不到显卡了。我们不能得到原价的两倍。一家游戏公司的买家问记者：比特币不是一串代码吗？为什么虚拟世界中这些看不见的东西会挤出产业资源？

2月9日，中国汽车工业协会数据显示，1月份汽车产销分别为238.8万辆和250.3万辆，环比分别下降15.9%和11.6%。协会提醒，生产环比下降速度较快，反映汽车芯片供应不足影响企业生产节奏。

与游戏、汽车等行业的忧虑形成鲜明对比的是，矿主们对芯片短缺感到高兴。在他们看来，世界芯片短缺有利于“挖矿”。只要算力不上升，‘挖矿’也会在熊市中赚钱，“目前，汽车企业的整条生产线由于缺少几块芯片而停产，但我们有挖矿机（没有芯片），所以我们可以一直赚钱。”矿主说。

“当时，人们并不乐观×× 我们是唯一（乐观的），所以我们囤积了很多钱。现在大家都认为牛市即将来临。急于挖矿硬币，当然是收获机的“原材料”。矿业的毛利超过200%（显卡、硬盘、芯片）。我们估计比特币收割机（专门挖矿比特币）的停产价格约为每台2万美元（收入无法覆盖电力和硬件成本），现在比特币的价格为每枚5万美元。什么价格我们买不起？”

就在芯片紧缺、显卡作为采煤机“原材料”价格飞涨之后，硬盘注定“厂家直接为硬盘，有库存，当天玩钱当天就排——这是朋友圈里的一则矿池广告。

最近，嘉凯币“挖矿”一下子热起来，它用闲置的硬盘存储空间代替显卡的算力来“挖矿”。由于读写容量大，用户用于“挖矿”的存储空间越大，获得原始代币奖励的概率越大，从而导致硬盘价格飞涨。3月中旬，奇亚主网上线（主网上线意味着区块链项目将向公众开放并开始大规模使用），国内各大电商平台大容量硬盘销量激增。然而，价格上涨后，却大幅下跌，锁定了不少囤货的“矿工”。

据媒体报道，随着嘉实货币挖矿的热情高涨，硬盘和SSD固态硬盘的价格在短期内暴涨暴跌，“8t（硬盘）的价格已经达到1730元，而且每天都在变化，达到之前最高时的2999元。”

在“原材料”价格飞涨的情况下，曾经为其他企业供货的产业链上的供电企业和芯片制造企业也竞相与能报高价的矿机Maker合作。

据不完全统计，目前国内A股市场已有十余家上市公司开始为虚拟货币采掘机提供服务或出口产品，这些公司前五大客户中有不少出现了虚拟货币采掘公司。

此外，数据中心也很难逃脱。此前，数据中心宣布，公司虚拟机不得从事违反国家政策法规的活动。因为比特币的挖矿还没有得到国家相关法律法规的认可，而挖矿也会造成大量的硬件资源损失，从而影响云服务器的稳定性。为保证用户云服务器的稳定运行，避免由此带来的法律风险，请勿利用公司虚拟机从事相关活动。如果发现，直接关闭，不退款。

高能耗：吞噬自然资源

对“矿业”来说，比原材料更重要的是电能。矿井充满了机器运转的轰鸣声，耗电量很大。

据“矿机”Maker介绍，2020年虚拟货币挖矿的年用电量相当于泰国2020年的总用电量。

据毕小鲁对虚拟货币挖矿用电规模的统计，2013年至2021年，专用集成电路（ASIC）挖矿用电分别为18亿千瓦时、23亿千瓦时、54亿千瓦时、130亿千瓦时、415亿千瓦时、553亿千瓦时，分别为713亿千瓦时和1370亿千瓦时。从2017年到2021年，GPU（一种更强大的“图形处理单元”，通常用于游戏和3D渲染）的挖矿功耗分别为62亿千瓦时、169亿千瓦时、79亿千瓦时、91亿千瓦时和201亿千瓦时（注：2016年及之前为0千瓦时）。

一位投币圈风投人士神秘地问正在招商的当地城投公司：“当地电价是多少？”。当她得到每千瓦时0.26元的答复时，她有些兴奋但有些担心地对记者说：“如果地方政府不同意，只能暗地里挖。太不稳定了。”

事实上，世界各地的监管机构已经对此类投资保持警惕。2019年12月24日，位于四川省西部的甘孜藏族自治州人民政府发布了《甘孜州比特币矿场清理整治工作方案》。

今年2月底，内蒙古自治区发改委印发了《确保完成“十四五”能源消费双控任务若干保障措施（草案）》，提出全面清理关闭虚拟货币挖矿项目，四月底前收回。

在政策退却的背景下，这些矿场要么选择继续秘密“挖矿”，要么选择迁移到中国比特币挖矿态度不明朗的地区，甚至声称要“出海”。尽管他们有不同的选择，但他们目前的目标惊人地一致——绞尽脑汁吸引投资。他们一再强调，“现在能赚钱的散户很少。散户投资矿场，从事专业化、规模化经营，前期投入资金，合同期分红。”。更何况，它为国内A股上市公司提供这种分权服务，是绝对可以自夸的。

“选择经营性贷款、国内商业银行信用贷款或币圈矿机贷款购买矿机的风险，远小于投机爆仓的风险。或者，向亲朋好友借钱挖矿是个不错的选择。”在一次“挖矿”会议上，记者看到，一个挖矿池的创始人鼓励“矿工”向挖矿机借钱。

“货币投机90%的人赔钱，网络赌博等于吸毒，矿机有合规合同和增值税发票，合规性更高……”如今，虚拟货币挖矿（由矿坑、矿场和矿机Maker组成的行业）的人一次次给投资者洗脑。然而，在这种直接集资挖矿模式中，却没有人提及投资披露、真实性以及非法集资风险等问题。