交易量增加，比特币的隐含波动率再创新高

一周内，比特币期货和期权交易量分别反弹40%和34%，比特币期货和期权持仓量分别下降33%和38%。相比之下，以太坊衍生品的未平仓头寸价值并未出现明显下降。比特币三个月期平均期权的隐含波动率今天一度跃升到150%以上，在短时间内创下新纪录，现在已经小幅下降到120%左右。

期货市场

极端市场爆发概述

从5月13日8:00开始，比特币在半小时内暴跌超过5000美元至45500美元后小幅反弹。期间，全网爆仓18.3亿元，当日总仓位超过38亿元。从今天上午11点开始，比特币在一个半小时内突破了5.3亿美元的仓位。

比特币 bitmex、coin、bybit、Hoo coin、MXC、okex期货爆发性统计，来源：coin

成交量及持仓量

比特币期货的统计范围包括bitmex、coin security、bitfinex、bakkt、bybit、CME、deribit、FTX、fire coin和okex。以太坊期货的统计范围包括bitmex、硬币证券、bitfinex、bybit、CME、deribit、FTX、fire currency和okex。

过去一周（5月10日至16日），比特币经历了超过20%的回调，导致交易量反弹近40%，达到5770亿美元。另一方面，由于持续下行的趋势，投资者的减仓情绪有所蔓延。过去一周，未平仓仓位下跌逾10%，截至昨日已达178亿美元，较4月中旬的历史高位下跌逾33%。

比特币期货合约成交量，来源：skew

比特币期货未平仓，来源：skew

在以太坊，在过去一周达到4370美元的历史高点后，其交易量反弹至近800美元，一周内超过32%，创下单周交易量纪录。令人意外的是，当价格下跌17%时，未平仓仓位仍接近峰值，与上周相比回调幅度不足5%。

以太坊期货合约成交量，来源：skew

以太坊期货未平仓，来源：skew

期权市场

成交量及持仓量

比特币选项的统计范围包括coin security、bakkt、bit.com、CME、deribit、fire currency、ledgerx和okex。以太坊选项的统计范围是bit.com、deribit、fire coin和okex。

比特币期权周交易量约为77亿美元，环比增长超过34%，截至昨日，未平仓头寸较一周前减少近20%，至91.4亿美元。

比特币期权合约量，来源：skew

比特币期权开放头寸，来源：skew

以太坊方面，虽然一周成交量下降近19%，但一周成交量仍为历史第二高，未平仓持仓量较上周减少不超过2%。

以太坊期权合同卷，来源：skew

以太坊选项的开放位置，来源：skew

综上所述，价格的下跌导致比特币期货和期权交易的普及率上升，但较高仓位的下跌幅度在33%至38%之间。相比之下，以太坊衍生品的未平仓价值并未出现明显下降，反映出投资者对持有的极大兴趣。但由于近期波动性加大，投资者需要继续关注交易和仓位状况的变化，从而为市场走势提供参考。

波动

比特币和以太坊的已实现波动率和隐含波动率大幅反弹。一个月内比特币的实际波动率已从4月中旬的55%逐步反弹至目前的近90%。三个月期平均期权的隐含波动率今天一度跃升至150%以上，在短时间内创下历史新高。目前，这一比例已小幅下降至120%左右。以太坊的实际波动率和隐含波动率均上升至120%左右。

从左到右分别为一个月比特币的实际波动率和一个月比特币的隐含波动率

从左到右是以太坊一个月内的实现波动率和比特币一个月内的隐含波动率

位置比率

比特币的持仓比例在周四跌至0.8后，已经回到0.85左右。值得注意的是，以太坊的仓位比例在5月3日达到0.91的高位，现在已经回落到0.85左右。

比特币持仓量比

以太坊期权练习与成熟度，来源：skew

期权的行使和到期

目前，在比特币期权的空头头寸中，行权价格为5万美元和4万美元的空头头寸最多，分别有近1.6万枚比特币和1.4万枚比特币。此外，4.8万比特币将于5月28日到期。

比特币期权的行使与到期，来源：skew

在以太坊中，行使价为3200美元和5000美元的最大未平仓仓位超过90000。5月28日将有近32万ETH到期，6月25日将有超过55万ETH到期。

以太坊期权练习与成熟度，来源：skew