对于许多篮球迷来说，FTX交易所和它的老板sambankmanfried（SBF）是最近才熟悉的名字。今年3月，FTX与NBA热火队签署了一份为期19年的冠名权协议。从下赛季开始，美国航空公司体育场将更名为FTX体育场。然而，对于加密市场的参与者来说，SBF和FTX已经是众所周知的了。据彭博社统计，FTX已成为全球第四大加密货币交易所，其合作伙伴遍及做市商、交易所、公链、去中心化交易所等领域。现在让我们了解一下SBF及其FTX。
商人天堂
FTX成立于2019年5月，成立仅两年。然而，FTX刚建成时的市场环境并不理想。当时加密市场刚刚走出上次熊市的最低点，市场在BTC减半之前就进入了牛市。但交易所的产业结构已初具规模，“HBO（币安、火币、okex）+CoinBase”已成为全球密码交易所行业的龙头平台，二、三级交易所之间的竞争异常激烈。
FTX目前是全球第四大加密货币交易所，4月份的总交易额为4000亿美元，日均交易额为140亿美元。
在谈到FTX的愿景时，SBF曾说：“我们尽一切可能将各种资产整合到交易产品中，让FTX能够提供用户想要交易的任何产品。”换言之，FTX想要创造的是一个交易者的天堂，让每一个来到FTX的交易者都能满意。
为了实现这一愿景，FTX背后的专业国际化管理团队做出了很大贡献。老板SBF毕业于麻省理工学院物理系，后来进入华尔街知名的量化交易公司Jane street做交易员。他对金融市场上的各种产品自然有着深刻的理解。
其管理团队主要来自简街、瑞银、德意志银行、黑石、谷歌等金融或科技企业。在交易、风险控制、产品研发等方面有着深厚的背景，对各类金融衍生品的技术研发有着深刻的理解和丰富的经验。今年5月，FTX聘请汇丰银行前外汇销售主管乔纳森切斯曼（Jonathan Cheesman）和citadel securities高级技术总监布雷特哈里森（Brett Harrison）担任公司重要职务，进一步加强了公司的管理团队。
正是这样一支具有丰富金融经验的高级管理团队，使FTX能够不断推出创新的加密交易产品，为整个加密市场带来更多的前沿和创新元素，满足不同交易者的需求。加密行业的投行巨头Galaxy digital的创始人Mike Novogratz曾形容FTX是“最具创新性的交易所”。
目前，FTX交易所拥有丰富而完整的产品线。除了现货和期货合约等受欢迎的交易产品外，它还配备了期权、波动率产品、杠杆代币、预测市场、认股权证和现货杠杆贷款产品等金融衍生品。从这条产品线来看，FTX近两年引领了二级加密市场的发展方向。大部分衍生品都是由市场发起或先于大多数交易所推出，为投资者提供了多种投资工具。
近期，市场上最受欢迎的游戏，如无敞口杠杆代币、混合保证金合约、美元稳定币钱包等，先是由FTX引入市场，经投资者认可后，其他交易所也相继推出。通过杠杆代币交易，用户可以进行3倍杠杆率的无保证金长/短交易。混合保证金合约交易避免了以不同货币存入保证金的不便。默认情况下，用户的所有头寸使用相同的保证金池。此外，FTX允许用户将USDC、tusd、Pax、busd、husd等兼容的美元稳定币存入其美元钱包进行补充，并与美元1:1兑换。当上述稳定币存入钱包时，FTX会自动识别并存入FTX美元稳定币钱包。
在认股权证方面，FTX将美国股票的热门股票引入加密市场，用户可以在7*24的全天候时间内参与美国股票的热门交易，同时也可以吸引美国股票用户进入币圈市场，这使得FTX成为最重要的认股权证交易所。
预测市场被V神称为加密领域下一个潜在的风电出口，FTX是第一个在中心化交换领域开拓这一市场的领导者。预测市场的出现，不仅让用户能够参与到重大公共事件的讨论中，对重大事件的发展趋势有一个早期的洞察，也有机会参与其中。2020年总统大选期间，FTX的特朗普合约预测产品受到广泛关注，成为有效的舆论工具。
期权和波动率合约（move）等更专业化衍生品的推出，显示了FTX在产品开发方面的专长。虽然这些工具大多被机构投资者使用得比较频繁，但随着投资者教育的推进，这些专业工具越来越受到普通投资者的欢迎。
此外，FTX的货币加载速度在业内名列前茅，在平台上可以找到主流或流行的概念货币。平台还特别开放了平台货币指数合约（指数合约包括BNB、HT、okb、Leo、FTT）的交易。个别货币的涨跌很难把握，即使很难把握。指数合约完美解决了平仓交易的痛点。
关键时刻不停机
判断一个交易所是否可靠的核心因素是它的安全性。交易所是否有足够的技术和设备支持，确保在极端市场中不停机是一个非常重要的安全因素。
加密市场的波动往往非常剧烈。在极端情况下，换机停机的情况也是困扰业界多年的问题。本轮5.19崩盘时，币安、CoinBase、Gemini等主要交易所，甚至加密银行revolution都出现了停机，而FTX运行平稳，没有停机，整体突发率极低。以下是[email protected]整理的5.19大交易所在市场崩盘中的停机时间。FTX不包括在此列表中。
加密数据平台skew的合约数据显示，5月19日，全网合约交易量为2410亿美元，FTX为140亿美元，占比5.8%，但结算率仅为全网结算金额的2%。相比之下，我们熟悉的“三巨头”在经济衰退期间的清算率并不低。
在清算机制方面，与传统金融市场的投资者相比，加密市场的用户往往会增加一层潜在的风险。如果市场波动加剧，出现重大损失，大部分加密衍生品交易平台都会采用配置机制。虽然大多数交易所都会设立风险保护基金来弥补直通头寸的损失，但仍会有很大一部分用户资金用于弥补直通头寸的损失。FTX采用“三级清算模式”，最大程度避免摊派，确保用户收入。
首先，FTX还将实时监控用户的仓位和利润率。但与其他平台不同的是，FTX会在用户保证金率低于维护保证金率的情况下发送频率受限的清算指令，以平衡低于保证金的头寸。这样，FTX平台上的最大强势平仓将随着清算指令数量的增加而减少。也就是说，FTX不会在短时间内进行过快的清算，以防止市场波动，甚至因大订单清算而崩溃。
一旦市场出现大规模波动，FTX指令簿中的正常清算指令可能无法及时平仓，FTX的流动性支持计划将启动。在这种情况下，流动性联盟将自动介入有破产（爆发）风险的账户，接管整个头寸，消除头寸交叉风险。这样，在紧急情况下，通过流动性提供者的操作，我们可以快速向FTX注入流动性，实现频繁爆仓账户头寸的快速处理，防止破产和头寸成为负资产。
最后，FTX有一个风险保护基金，可以支付由于仓库交叉而造成的平台损失。但这里最重要的是流动性提供者的角色。即使大额头寸（如几亿美元）的净损失可以通过风险保障基金来支付，但如果头寸不清仓，一旦市场继续快速下跌，风险保障基金就不能一直支付。因此，流动性提供者在这里扮演着担保人的角色。通过及时清仓，可以解决风险防范基金无法解决的问题。
通过上述方式，FTX大大降低了触发分配机制的可能性。目前，在FTX上，即使20分钟内市场波动率达到40%，也不足以触发分摊。
时代变迁的缩影
客观地说，自由贸易区的迅速崛起与全球宏观经济的变化和产业的快速发展密不可分。加密市场无疑是未来金融市场新的增长点。如果说很多人不愿意在2020年前承认这一点的话，那么很多传统金融机构和实体企业进入加密市场已经成为共识。
正如SBF刚进入加密货币市场时所言，“与传统金融市场相比，加密货币市场还处于初级阶段，还不够成熟。二次量化交易的机会很多，所以我来了，“虽然时间变了，但在机构入市的背景下，加密市场无疑还是蕴含着巨大的发展机遇。FTX提供的多类别交易和安全交易系统，无疑能吸引更多的交易爱好者进入加密市场。在这方面，FTX已经成为新兴市场和传统市场之间的桥梁。
此外，作为“新货币”的代表，自由贸易区也以自信和积极的态度向传统世界展示其影响力。
今年5月，FTX与NBA热火队签署了球场命名协议，以1.35亿美元的价格买下热火队未来19年的冠名权。从下赛季开始，NBA转播将出现FTX竞技场的画面。消息一出，美国一些媒体就担心，一家成立两年的加密企业真的能在未来19年内签下热火队的体育场冠名权吗？对此，SBF只是略带凡尔赛语调地说，“今年是个好年头。我们不需要再等18年来支付赞助费。”
从美国航空公司体育场到自由贸易区体育场，球迷（或公众）只记得一个名字的变化，但如果我们19年后再看，这可能是一个时代的标志。大潮之下，新兴产业总会取代昨日的辉煌。这并不意味着传统的分工不再重要。只是核心技术和社会合作方式的排名在不同时期有所变化。
加密产业能否崛起，取决于诸多变量的综合效应。然而，从《华尔街日报》上格力基金的整版广告和FTX对热火体育场的赞助，我们可以感受到这个行业的实力正在慢慢积累。在后流行时代，加密市场与主流社会的差距逐渐缩小，FTX正成为加密市场影响力溢出的重要代表。
FTX标志
如果说FTX将成为转时代的标志，那么SBF就是FTX的标志。
币圈的大多数用户都是从他睡在办公室沙发上的照片中了解SBF的。但如果你真的是第一次见到SBF，你可能很难相信它是一个拥有100亿财富的金融大亨。蓬松卷曲的短发，轻松的笑容，常年穿着T恤、短裤的样子就像任OKEX交易所 IT公司出来的程序员。
自2017年9月离开华尔街进入币圈以来，SBF首先成立了加密市场MakerAlameda research，然后成立了加密交易所FTX。FTX成功站稳脚跟后，SBF加快了投资步伐：Solana公链、去中心化交易所serum DEX、1.5亿美元收购加密资产管理工具blockfolio都是他的杰作。这个看似“平庸”的男孩正在成为偶像的路上，在币圈年建立了自己的加密帝国。
即使取得了这样的成功，SBF似乎仍保持着“艰苦岁月”的工作作风，至少就FTX办公室员工而言，他们似乎都没见过老板回家。
在7*24加密市场，时刻保持对市场的敏感和警惕是绝对重要的。对于这种24小时待机的工作模式，SBF曾经解释说，他的大脑就像一台电脑，有很多内存（RAM），但只有硬盘存储空间的一小部分。留在办公室可以保证他能很快回到工作状态，因为他并没有真正“关机”，所以ram不需要重启。
如果你想探究为什么SBF如此无私地工作，你可能不得不回到他的利他主义。
也许他从小就接受了很多公益思想，并在麻省理工学院期间接触到了有效的利他主义运动。SBF认为“学会给予”是一种正义。努力工作，多捐钱，为大多数人提供最大的幸福，已经成为SBF利他主义的根源。因此，他将把收入的50%捐给致力于解决动物福利问题和人工智能潜在威胁的组织。
无私的工作和利他主义与慈善精神是SBF的独特精神标签，它潜移默化地影响和指导着FTX的发展方向，也是他们在加密世界中取得成功的精神基础。
FTX近两年的发展为我们展示了一条创新加密资产交换的最佳发展路径。资本市场的发展总会经历高潮和低潮，市场总会经历牛市和熊市，但坚持创新、不断创新的企业，必将收获历史进程的回报。我们期待SBF及其FTX在未来继续为市场带来更多创新元素，并祝愿他们在这一新兴产业中继续成长。
文章标题：FTX：关键时刻不停机，打造交易员天堂
文章链接：https://www.btchangqing.cn/272058.html
更新时间：2021年06月03日
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